投资者回报机制仍有优化空间

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中国证监会上市公司监管部副主任赵立新昨日在“上市公司投资者保护论坛”上表示，目前应大力优化上市公司投资者回报机制。上市公司是证券市场的基石，给予投资者合理的回报是投资者保护的基础。优化投资者回报机制有助于形成合理有序的收入分配格局，改善资本市场的投资功能和融资功能。

赵立新表示，目前，资本市场投资者的回报机制不断优化，包括积极推进现金分红、推出优先股、发布员工持股指引等。

与此同时，赵立新表示，现有政策不能完全满足市场环境的需要，包括强制性和半强制性现金股利政策有待完善，投资者在做出回报决策时缺乏选择性和发言权，未能形成资本与工人一致的有效利益结构。另外，回报工具不能完全满足投资者的需求，投资者回报的外部环境需要优化。有必要全面、正确理解上市公司投资者回报机制:狭义上，上市公司投资者回报是指投资者直接从上市公司获得的利润分配，包括利息、现金股利和股票股利分配；广义而言，它还包括促进上市公司的价值增长和投资者持有证券所获得的市场差价。

赵立新说，上市公司的投资者回报机制包括四个方面:一是回报能力，二是回报工具，三是回报方法，四是回报决策机制。如果要全面分析投资者的回报机制，这四个因素共同决定了回报机制的具体内涵。因此，上市公司投资者回报的本质属于上市公司的自主行为，回报方式多样。现金股利是投资者回报的重要渠道，但并不是唯一的渠道，空.的投资者回报机制得到了极大的优化只有坚持这一机制的一般原则，才能有助于建立一个促进资本市场持续健康发展的投资者回报机制。

中国上市公司协会常务副会长姚峰表示，中国资本市场中小投资者的结构性特征决定了市场中的投资者保护工作需要更多的外部促进和推动。中国上市公司协会将通过宣传教育、典型案例分析和优秀工作经验分享，引导和激发上市公司加强投资者关系管理和投资者保护的内生动力，以提高工作的积极性和主动性，不断提高投资者保护水平。

姚峰表示，此次评选活动是中国上市公司协会和相关单位推动上市公司加强投资者保护和投资者关系管理的一次尝试。希望通过本次评选搭建的平台，在上市公司中培育和树立“重视投资者”、“尊重投资者”、“积极回报投资者”的理念和氛围，形成上市公司与投资者的良性互动，让投资者参与和影响上市公司的治理，促进和推动上市公司提高质量、规范运作。投资者投给上市公司的每一票，不仅是一种真诚的尊重，也是一种沉重的信任和期待。我希望广大上市公司珍惜投资者的信任，不辜负投资者的期望，为投资者带来更多回报。

同期，论坛还举行了“最受投资者尊敬的上市公司”颁奖仪式。100家上市公司获得了“2014年最受投资者尊敬的上市公司”的奖杯，另有199家上市公司获得了入围奖。