两融余额四连降 金融股成偿还“重灾区”

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继2月13日单日最高净还款337.54亿元后，紧随其后的是节前最后一个交易日的净还款268.98亿元，创历史第二高。值得注意的是，无论是从17日还是从12日到17日，即连续4个交易日的净还款日，非银行金融和银行业以及个股都是融资撤离的“重灾区”。

鉴于当前市场已从流动性推高的估值市场回归基本面，中小板和创业板表现出利润加速的特征，代表了经济转型的方向。有政策支持的新兴行业有望成为客户运营融资的重点。

单日净还款269亿元

两家公司之间的差额连续四次下降

自2月12日以来，沪深股市融资余额今年首次出现下降。2月13日和17日，净还款金额分别为337.54亿元和268.98亿元，在单日净还款历史上排名前两位，四个交易日下降5.72%也创下新纪录。

根据wind数据，2月17日，沪深两市融资融券余额收于11，104.91亿元，较前一交易日大幅下降271.48亿元，降幅2.39%。证券借贷方面，当日证券借贷余额为47.14亿元，较前一交易日减少2.5亿元，其中证券借贷卖出金额为70.76亿元，偿还金额为73.69亿元，较前一交易日分别减少9.93亿元和7.27亿元。

融资方面，当日融资余额为11057.77亿元，比上一交易日减少268.98亿元。其中，融资购买金额807.15亿元，比上一交易日减少91.26亿元；但与此同时，融资还款额增加了112.81亿元，达到11076.13亿元。结果，当日融资净还款金额达到268.98亿元，仅次于2月13日的单日最高纪录337.54亿元。

截至目前，沪深股市融资融券余额自2月12日以来首次出现下降，跌幅为673.42亿元，跌幅为5.72%。从历史上看，这两家融资公司的余额连续四天以上下降的情况很少，今年是历史上最大的一年，无论从规模上还是从这两家融资公司的余额下降来看都是如此。

金融股成为融资工具，从“重灾区”撤出

在融资资金大规模退出的背景下，行业表现出大规模净还款的特征，其中非银行金融和银行业成为融资大规模退出的“重灾区”。

2月17日，神湾28个一级行业板块均遭遇不同程度的融资净还款。其中，非银行金融、银行、建筑装饰、房地产、计算机、公用事业、电子电气设备的净还款金额超过10亿元，非银行金融和银行业的净还款金额分别高达54.07亿元和38.97亿元，位居行业前两位，也是当天净还款金额超过15亿元的仅有的两个行业。

这只是2月12日两家公司余额连续四次下滑期间行业表现的缩影。2月12日至2月17日期间，仅通信和轻工业制造部门获得了4.11亿元人民币和944.55万元人民币的净融资购买，多达26个工业部门不同程度地获得了净融资偿还。其中，非银行金融和银行业的净还款金额分别高达141.36亿元和86.98亿元，位居行业净还款金额前两位，其次是建筑装饰、有色金属、化工、公用事业和房地产的净还款金额在26亿元至30亿元之间。