中国的通胀与货币政策

本篇文章1129字，读完约3分钟

[未来，中国的货币政策取决于中国人民银行体系的不断完善]

自2008年美国经济危机以来，中国的经济发展肯定受到了影响，但影响并不太大。由于出口减少的影响，国内生产总值的增长率很低。2010年至2013年，中国国内生产总值增长率分别为10.4%、9.3%、7.7%和7.7%；近年来，消费物价指数分别为3.3%、5.4%、2.6%和2.6%。

为了增加宏观经济的总需求，2008年至2009年政府财政支出增加，以保持国内生产总值的增长。从2008年到2013年，中国人民银行实施了宽松的货币政策，并在2008年11月降低了存款利率。

本文的目的是回顾中国通货膨胀的历史，解释通货膨胀的原因，解释中国人民银行实施的货币政策。

20世纪80年代，中国发生了通货膨胀。从1984年到1989年，消费物价指数从2.8%上升到18%，因为那几年货币供应量增长太多。从1984年到1989年，流通货币m0从482亿元增加到2099亿元。从1993年到1994年，通货膨胀再次发生，1994年消费物价指数达到21.7%；流通中的M0从4746亿元增加到5729亿元。通货膨胀的原因是货币供应量增加太多。当这两次通货膨胀发生时，中国人民银行未能实施适当的货币政策。

通货膨胀关系到中国人民银行能否实施适当的货币政策。1995年之前，中国没有货币政策。1984年，中国人民银行在一年内将人民币升值了30%。当时，中国进行了国有企业改革，给予企业部分自治权和银行部分自治权。由于增加贷款可以帮助当地经济发展，这一政策造成了银行的大量贷款，增加了货币供应量，并导致了通货膨胀。

1995年，中国全国人民代表大会通过了《中国人民银行法》，指定并授权中国人民银行使用货币政策控制通货膨胀，并在必要时帮助增加产量。货币政策包括确定货币供应量和利率、央行的基准利率以及由其决定的银行存款准备金率，可以用来影响货币供应量。从那时起，中国人民银行就有权力和责任实施货币政策。1997年后，虽然中国国内生产总值继续增长，但通货膨胀问题已经解决。

目前，中国国内生产总值增长缓慢。中国人民银行的货币政策是量化宽松，尽可能降低利率，增加货币供应量。自2014年11月22日起，中国人民银行下调金融机构人民币贷款和存款基准利率，一年期存款利率由3%下调至2.75%，贷款利率由6%下调至5.6%。

今后，中国的货币政策有赖于中国人民银行体系的不断完善，如推进利率市场化改革，使存款利率根据市场借贷的供求关系来确定。在实施货币政策时，中国人民银行的负责人应具备足够的知识和能力，必要时可以利用经济数据了解当前的经济形势并决定适当的货币政策。没有比中国和外国更好的了。(作者是普林斯顿大学的经济学教授)