交行深改预期引来三个涨停 改革时间表未定

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站在全面深化国有企业改革的风口浪尖上，国有银行改革近来成为市场热点。

针对市场有关“混合所有制改革”的传言，虽然交通银行(Quote 601328，Consulting)最近宣布没有重大进展需要披露，但这并不妨碍资本市场将交通银行视为“国有银行改革的第一股”，其股价在最近几个交易日已经经历了三个交易日的涨停。

交通银行的一些内部人士告诉记者，自从改革方案提交给国务院后，何时宣布批准还存在一些不确定性。据另一位知情人士透露，中国银行是第二家提交改革计划的国有银行。

交通银行首席经济学家连平在接受《国家商报》采访时表示，即使对于一家拥有高度混合和多元化股权结构的大型国有商业银行交通银行来说，空仍在进行股权结构改革。例如，交通银行没有私人资本。

欢迎在7个交易日内设定三个每日限额

6月1日，在相关消息的刺激下，交通银行a股当日收于每日涨停点，银行股也风闻此事。6月4日，交通银行继续封锁每日限额。同一天，交通银行发布公告称，“该公司已注意到媒体关于‘混合所有制’的报道。目前，公司仍在积极研究并稳步推进相关工作，不存在应披露而未披露的重大问题。”

然而，这并没有影响投资者的热情。6月6日，交通银行再次出现了强劲的每日涨停。据记者计算，仅在6月份的前7个交易日，交通银行a股价格就一度上涨至9.7元，涨幅接近50%。

关于交通银行改革的具体进程，许多接受《商业日报》采访的业内人士表示，该计划已经提交给国务院，获得批准的可能性应该很大。

不过，上述交通银行内部人士告诉记者，由于该计划已提交给国务院，何时宣布批准仍存在一些不确定性，选择什么样的时间窗口并不取决于银行和市场。另一位知情人士告诉记者，中国银行是继交通银行之后提交改革计划的第二家国有银行，但该计划的审批程序仍不清楚。

昨日(6月10日)，交通银行a股下跌2.45%，收于9.17元。

事实上，交通银行成为国有银行改革的第一个概念，这可以追溯到去年上半年。当时交通银行行长牛在“2014中国经济论坛”上对此进行了详细的讨论。当时，牛提出，深化银行混业经营改革要坚持几个原则和思路，包括坚持国有控股地位，深化公司治理机制，更好地发挥董事会作用，使董事会和管理层能够相对独立运作。

与此同时，交通银行已经推出了各种措施为这一改革做准备。去年年初，交通银行提出了事业部制改革，这似乎表明了其改革对外开放的意愿。2014年5月14日，交通银行宣布，2014年5月13日和14日，13名董事和高级管理人员用自有资金从二级市场购买了公司a股，共计563，100股，价值约200万元。

这一举动一度吸引了市场的极大关注，也是国内上市银行高管首次集体自费从二级市场购买公司股票。

从交通银行自身的运作来看，确实有改革的必要。2013年，交通银行净利润同比增长6.73%，五大银行第一季度利润增速降至个位数。2014年，交通银行净利润增速降至5.7%。截至今年3月，交通银行第一季度盈利增长了1.5%。

国有控股的基本结构不会改变

据公开信息显示，交通银行最大股东财政部持股比例为26.53%，海外资本持股比例为38.79%。第二及第三大股东香港证券结算(代理)有限公司及香港上海汇丰银行有限公司分别持有股份。20.09%和18.7%；第四大股东国家社会保障基金委员会持有4.42%的股份。

牛曾公开表示，交通银行作为上市银行，股权结构均衡、多元化，具有混合所有制经济的特征。下一步将是在不造成国有资产流失的情况下，深化混合所有制试点改革。保留外资银行的股份有利于提高商业银行的对外开放水平。

许多专家和业内人士认为，我国商业银行在所有制结构上有自己的名字，但与完全市场化和商业化的现代商业银行经营机制仍有很大差距。

那么，大型国有商业银行的改革应该如何改变？牛今年3月公开表示，国有控股的基本结构不会发生很大变化，但内部股权结构将发生变化。

连平在接受《国家商报》采访时表示，交通银行的股权结构并非没有改革。例如，交通银行没有私人资本，也没有大型私营企业可以进入，而四大国有银行也有/。从外资来看，经过2003年和2004年的改革，四大国有银行都引进了外资，但现在基本上没有外资，也没有民营资本进入。

除了股权结构改革之外，连平认为，另一方面，非常重要的改革涉及到公司治理，包括完善董事会的运行机制，如何更好地承担管理层的责任，以及更好地区分与董事会履行职责的关系。“此外，还有就业机制和工资机制的改革。这些都是在这一轮改革中需要提倡的内容，空.确实有改革”连平告诉国家商报记者。