3D打印与资本：解码龙头股成长图谱

本篇文章6052字，读完约15分钟

虽然a股没有真正意义上的纯3d打印上市公司，但上市公司涉足此类业务早已无处不在；以3d打印为主营业务的公司上市并不少见，发展势头迅猛。

在a股市场，3d打印的概念自诞生以来一直是资本竞争的宠儿。处于资本阶段的是3d打印的未来市场前景。上市公司要想获得资本的长期青睐，就必须将3d打印业务从美丽的想象转变为美丽的性能数据。相关上市公司的3d打印业务进展如何？这种业务是苦心经营的方向，还是只是拉高股价的“大蛋糕”？请跟随《国家商报》的记者，走进几个引人注目的公司。上述问题很容易解决。

案例一

银禧科技(报价300221，咨询):3d打印材料准备好了

◎各位记者黄霞实习记者周恒

在掘金3d打印材料市场的公司中，a股上市公司银喜科技(300221，sz)备受关注。该公司是中国唯一一家生产“激光打印abs塑料”的上市公司，可用于3d打印领域。

为此，国家商报记者深入采访了公司的核心技术团队，梳理了公司的主要方向，并与公司董事长进行了交谈。

久比利科技(Jubilee Technology)长期以来一直在设计3d打印，该公司于2013年加入了3d打印行业技术联盟。

殷浩科技董事长谭一斌告诉《商业日报》记者:“该公司有3d打印业务。目前，它是一种耗材，因为我们的主要业务是制造高分子材料，所以我们正在印刷从高分子材料到3d的耗材。这一块是扩展的，我们也在努力3d打印服务。现在主要是通过网络平台提供打印服务，然后我们将在3 D打印链上做一些其他布局。”

2013年，发展3d打印业务的银禧科技引进了著名的施玉生团队。据资料显示，施玉生现任华中科技大学材料科学与工程学院副院长，长期从事3d打印研究。他的团队是中国五大3d打印研究团队之一。

谈及与的合作机会，谭说的团队在激光烧结和3d打印快速成型方面有多年的经验。施玉生团队的主要方向一直是3d打印设备，他们一直在寻找材料研发的合作伙伴。银禧科技一直在制造高分子材料，并希望引进其他3d打印技术合作，所以与施玉生团队的合作是理所当然的。

为什么施玉生的团队选择与银禧科技合作？施玉生告诉国家商报记者:“每个公司都有转型升级的亮点。银禧有能力产业化和资金运作，我们有研发技术保证产业化的推进。”

据了解，Jubilee Technology生产的高分子材料种类繁多，3d打印材料也是其3d打印行业布局的主要业务。“目前，殷浩科技还没有盈利，何时盈利取决于其研发能力。”施玉生解释说，技术出来后，有些人不得不做产业化工作。实验室诞生的技术只是验证了技术原理的可行性，但如何使研发成果稳定可靠地应用于工业生产仍需做进一步的工作。除了施玉生的团队，久比利科技还配备了自己的R&D团队。

“材料限制了3d打印在工业应用中的发展。这就像有锅碗瓢盆，但没有米饭和蔬菜。”施玉生告诉《国家商报》记者，国内的材料刚刚起步，但与国外有很大差距，所以高端材料主要依靠海外采购，3d打印材料的丰富性远远不够。

此外，国内3d打印材料价格高也是一个普遍现象。石教授认为，中国原材料价格高有几个原因。首先，3d打印初始阶段对材料的需求尚未上升。另一方面，制造材料的技术有一个发展过程。“老大哥就像一部手机，开始的时候只有几万美元，但现在它又小又便宜，技术进步对价格有很大影响。”

对话主管

殷浩科技董事长:3d打印不会颠覆神话的传统制造

3d打印行业投资大，回报周期长。千禧科技的盈利模式是什么？回收期是多少？是投资者最关心的问题。

对于3d打印的盈利模式，殷浩科技董事长谭一斌在接受《全国商报》采访时表示:“殷浩科技3d打印业务的现状是烧钱，未来会有颠覆性的盈利模式。”

关于3d打印的投资收益比，谭表示，2015年用于3d打印的投资约为2000-3000万，未来3d打印的收益比无法预测。“这是一个充满幻想的行业。一旦这个行业爆炸和增长，它是不可估量的，有可能没有收入。”

NBD:3D打印业务为银禧科技赚钱了吗？

谭宋彬:还没有。去年，该组织预计我们的3d打印回报将是3-5年。我们认为今年很可能会有回报，明年也会有很大回报。我们正在做一件伟大的事情，但我们还不能说出来。

自2012年以来，久比利科技一直在研发3d打印耗材，并于去年大规模生产。3d打印现在是该公司的主要业务，占R&D投资的很大一部分。

Nbd:久比利科技为什么会涉足3d打印材料领域？在材料领域有什么优势？

谭:千禧科技的主营业务是高分子材料，现有产能几十万吨，全部可以转化为3d打印材料的产能。此外，它是共线生产，3d打印材料可以通过稍微修改生产线来生产。因此，Jubilee Technology制造3d打印材料的成本最低。此外，这些生产能力已经出售，但一些正在做电器，手机，电信电缆等。，但它们可以转换成3d打印。所以我们有规模和成本的优势。从技术上讲，它已经进入材料领域很长时间了，而且它也有优势。

Nbd:对于3d打印业务，久比利科技的下一个布局是什么？

谭宋彬:首先，我们有3d打印耗材。目前，我们生产的两种材料都是热塑性材料。就像人们吃饭一样，3d打印不断消耗材料，所以我对3d打印消费领域持乐观态度。但目前，我们与国际先进水平仍有一定差距。

此外，我们正在打造一个平台，将3d打印产业链中的所有环节都放在上面。有好想法的制造商可以在这个平台上找到设备和材料，将想法变成现实，然后出售真实的东西，并与平台分享利润。

我们对3d打印耗材、服务和新应用市场很有信心，因为我们寻找的领域都缺少市场需求巨大的空。

你认为3d打印会颠覆传统制造业吗？

谭宋彬:许多人神化3d打印。我不认为它会被颠覆。传统制造业生产量大、成本低，3d打印无法替代。3d打印只是小批量定制制造的一个突破。未来，工业制造正朝着个性化和定制化方向发展。在这个领域，3d打印很有前途。

钟表业之旅

首先是3 D:最纯粹的3d打印概念股从事研发，收入占20%

◎各位记者黄霞实习记者周恒

就规模而言，首先面对三个维度不一定能与上市公司相提并论；但谈到“纯度”，它肯定远远超出了其他3d打印概念股。

“我们公司包括前端数据采集、3d扫描、3d软件、设计，然后是3 D打印输出。总的来说，我们是一家生产设备和技术的公司。目前，三维打印全链技术在中国还很少见。主要业务公司。”第一三维的总经理李涛说:“从数据收集到输入，从输出到与传统加工和制造的集成，这就是我们现在正在做的。”

在李涛看来，“第一次面向3D”的最大特点是，虽然做技术，但很注重应用。“目前3 D的应用主要在三个主要方向。首先，与制造业相关的应用占据了公司业绩的大部分；然后是教育，最后是生物学和医学相关的应用。”李涛告诉《国家商业日报》记者。

值得注意的是，整个产业链的布局首先是三维的，一直坚持同时投资几个领域。“这是行业的现状，而科技企业本身又要依靠积累资源，所以投资很大，利润也会受到影响。最近，我们在R&D的投资占了销售额的20%，这个比例非常大。如果不引进人才，你的发展后劲就不够。”

据公开信息，2014年8月8日，该公司首次在新三板上市。郑光恒生研究报告显示，目前已有近10种自主研发的3d扫描和3d打印设备产品，形成了一个相对完整的产品链，为工业制造、生物医学、文化创意和教育科研领域的3000多家客户提供了高科技3D扫描和3D打印设备及服务。

对话主管

首先来到三维总经理:生物打印“三支箭一起”子公司可能会上市

NBD:3D在生物医学中的应用发展如何？

李涛:生物医学的相关应用分为三个方向，一个是整形外科，另一个是牙科，另一个是生物打印的相关应用。我们有一个完美的牙科3d打印链，从数据材料到最终打印技术，也有专门的公司做这个应用；整形外科主要是实验性的。生物印刷是一个很有前途的领域。器官印刷在未来肯定是可能的，但是没有人能预测它需要多长时间。

不能排除生物3d打印已经有了成熟的应用，比如用一些医学认证的材料构建一些可植入的生物支架，包括细胞打印应用在人体组织的体外药物测试，这些都是比较成熟的应用。当然，这在技术上是困难的。目前，世界上这一领域的团队和人才不多。许明根是我们队里的一名老师，很典型。他以前在美国学习过，并对细胞印刷做了深入的研究。他的相关论文也被国际期刊引用，他认为已达到国际先进水平。他打印的细胞存活率和存活时间有领先指标。

Nbd:公司的生物细胞印刷公司杰诺飞(第二大股东是徐明根)会单独上市吗？

李涛:我们有这个想法，所以我们在一段时间前融资，让更多的公司参与进来。目前还没有决定是否要在a股上市或挂新三板或其他任何东西。但一般来说，在一个系统中，不可能在同一个部门有两家公司。

NBD:3D大规模生产的第一个项目的比例是多少？

李涛:制造业约占50%~60%，教育约占20%~30%，生物医学相关约占10%。制造业已经大规模生产，这被用于许多行业，但每个行业都没有足够的粘度。因此，其应用和推广需要积累大量的经验。目前，桌面级3d打印市场非常大，还没有达到价格战的水平。如果桌面级促销是在消费者层面进行的，价格必须低于2000元，但现在还没有人这样做。因此，我们应该继续投资于改进技术、提升技术和降低成本。随着教育的应用，未来的生力军是现在的年轻人。

案例3

蓝光开发(报价600466，咨询):Bio-3d打印在半年时间里迅速提升了“两级跳跃”的投资额

◎各位记者黄霞实习记者周恒

蓝光在今年年初开始开发3d打印。该公司透露，控股子公司蓝光Innolux计划投资建设3d生物打印产业化基地，项目初始投资不超过5000万元。

今年1月15日，蓝光Innolux与华西医院签署了《R&D合作项目战略合作框架协议》。上市公司出资，华西医院提供空室的技术、团队和设备资源。以“再生与重建的3d打印”为主题，双方将开展以临床应用产品为导向的工程技术战略合作。

4月30日，蓝光发展宣布，公司董事会审议并通过了一项决议，同意公司将在3d生物打印项目上追加投资1.65亿元。据蓝光发展(Blu-ray Development)称，蓝光Innolux在前期生物墨水、3d生物打印机及配套软件系统的研发和应用领域取得了一定进展，因此公司计划增加投资。

对话主管

蓝光创新首席科学家:生物打印的大规模生产政策已经成为一个瓶颈

“我在2009年回到中国，带着3d生物打印的使命回来了。”由康领导的研究小组对心脏和血管进行了生物打印研究。如果成功的话，它可以模仿心脏的某些功能，并可以应用于医疗。

据公开消息，康现任华西医院再生医学研究中心主任，美国路易斯维尔大学医学院终身教授，蓝光Innolux首席科学家。他也是“千人计划”首批国家级专家之一，是将3d打印技术引入世界再生医学领域的领军人物。

在与《国家商报》记者的对话中，他阐述了自己对3d生物打印的看法。“我一直在做3d生物打印。”目前中国没有这样的团队。他们中的大多数都在购买打印机，但如果不是您需要的生物墨水，购买打印机也没有用。”康对说:

Nbd:你目前在中国的项目是否与蓝光合作？

康::我与蓝光的合作始于去年，现在我正与蓝光合作进行项目和产业化。

Nbd:你为什么选择蓝光进行显影？

康::蓝光有一种聚乳酸材料。当我不与他们合作时，我专注于这份材料。可以说，这是我们自己的3d打印材料。当时，蓝光公司开发了这种材料作为植入材料和膀胱膜，我碰巧发现它可以用作3d打印生物材料。

Nbd:目前项目的进展如何，是否有可能大规模生产？

康::生物印刷还没有开始大规模生产。我们有大规模生产的能力，但是我们国家没有相关的法律法规。事实上，这也是一个瓶颈。不仅仅是器官，所有的生物都需要通过国家法律法规的批准才能供人类使用。因此，我们现在做的更多的是像骨头和牙齿这样不活跃的东西。

国家统计局:上市公司参与了吗？它有利可图吗？

康::蓝光的开发并没有太多的参与。如果我想赚钱，我可以通过做实验来赚钱。例如，药物筛选可能是有利可图的，例如在人体中的临床应用。这并不是说生物打印技术如果不用于人体就不能使用。我们可以取出人们的细胞，筛选出你对哪些药物敏感，这样你就不用花一年的时间去了解这是否有效。

案例4

光源达(报价300227，咨询):3d打印贡献的小突破取决于整个产业链的升级

◎各位记者黄霞实习记者周恒

光源达是中国精密激光应用领域的领先企业。在过去的两年中，依靠激光应用领域的技术积累，公司开始从传统的减法激光应用转变为添加工艺激光应用，如lds 3d电路和3d打印。2013年9月，公司与eos印刷设备中国区总经理王博文合资成立了上海光源达3d技术有限公司。该合作伙伴在操作激光3D打印设备方面有8年和5年的经验。西南证券(报价600369，咨询)认为，该公司与比利时物质性公司合作的3d打印竞赛项目已经成功完成，极大地提升了该公司在3D打印行业的知名度。

2014年，该公司和上海交通大学成立了一个联合医学工程部门，涉足医学领域。为巩固与王教授团队的合作，2015年投资成立了上海光源达医学数码公司，通过“医学+3d打印+云服务平台”的工作模式，为国内外医院和科研机构提供医学3d打印服务。

广云达董事长侯若红介绍说，激光三维打印是三维打印的技术学校，激光三维打印是可以应用于工业和医疗的主要学校。光源达主要从事激光精密机械，所以在做精密机械的时候，3d打印也包含在它的业务中。

现在3d打印业务占光源达收入的比例是多少？侯若虹告诉《国家商报》，“目前公司总收入的比重很小，去年只有3%~4%。”这是正常的，因为作为一项新技术，在其最初的发展中必须有一个过程。该公司在3d打印上投入巨资，去年上海在一个点上投资超过4000万元。

“3d打印是我们未来最重要的发展方向，但具体比例还不确定。这取决于未来的具体发展，可能占公司收入的20%、30%或50%。我们将朝着这个方向全面发展。”侯若虹表示，他对3d打印在现代医疗保健和文化创意方面的发展持乐观态度。“我不认为3d打印是一个噱头。我只是说，近年来我没有看到多少突破，或者说我没有产生多少实际成果。我认为这需要一个过程。只有在印刷技术、材料、设计等方面取得突破，我们才能看到这一成果。”

对话主管

广云达董事长侯若红:关注3d打印应用医疗仍处于投资期

近日，广云达宣布其控股子公司上海广云达3d科技有限公司的转让，其主要业务是3D打印。在2015年第一季度报告中，光源达披露了“成立上海光源达数码医疗科技有限公司”的消息，但没有详细介绍。这激起了资本市场的胃口。

光源达为什么要转让其主要业务是3d打印的控股子公司？医疗3d打印业务的当前发展是什么？带着这些问题，《国家商报》记者采访了光源达董事长侯若红。

3d打印专注于应用

Nbd:光源达在3d打印方面提供哪些具体服务？

侯若虹:3d打印生态系统分为四个部分:设计、设备、材料和应用。我们公司专注于应用，主要是工业应用。目前，我们的主要业务来自工业领域，如空航空航天和汽车领域的零部件制造。

3d打印技术在这方面有优势。客户需要备件，所以我们不仅可以打印出来，还可以设计减轻重量。例如，对于无人驾驶飞机，3d打印部件可以减轻30%的重量，这可以大大提高客户对无人驾驶飞机的耐久性。例如，我们之前为同济大学印刷的方程式赛车在不改变外观解构的情况下，将重量从403千克减为300千克。

NBD: 3D打印目前还没有在工业应用市场开放。主要的瓶颈是什么？

侯若虹:首先，效率太低，设备和材料太贵，导致性价比低。例如，目前在汽车上的应用主要停留在研发阶段。3d打印可以节省时间，缩短研发周期。客户可能会使用3d打印来制造最初的几辆汽车，但他们不会在大规模生产中使用3d打印技术。

其次，3d打印产品的可靠性无法得到保证。目前，还没有很好的方法来判断印刷产品的可靠性，也不能保证产品在质量和密度、结构强度以及抗疲劳方面绝对可靠。例如，我们以前印刷的赛车只印刷非关键零件，如方向盘。此外，许多3d打印产品需要二次加工、表面处理和精整。

基于以上，很多人觉得使用3d打印制作产品比使用传统方法要好。如果能够解决这些技术瓶颈，制造出可靠性更高、精度更高、成本更低的产品，3d打印的应用市场将会更快地打开。

医疗保健仍处于建设阶段

Nbd:公司在第一季度报告中披露“上海光源达数码医疗科技有限公司控股子公司”。现在进展如何？

侯若虹:医务所还在建设中，还没有完工，所以没有详细披露。未来，医疗部门将主要在骨科手术方面进行合作。我们正在搭建一个云平台，将多家医院联合起来，主要是与北京、深圳三大医院合作。我们通过“云平台+软件”的方式与医院合作。医院发送ct数据。我们这里有一个建模软件，它将ct数据构建成一个非常精确的3D模型，然后按照1: 1的比例打印模型。医生在计划手术时可以把这个模型作为参考。

除此之外，我们还可以使用3d打印技术作为外科手术的精确导板。过去，医生不得不依靠经验来做手术，在哪里拧螺丝，在哪里张嘴，所有这些都取决于医生看x光的经验。有了这种导板，医生就可以在导板上做了，这不仅可以降低手术风险，还可以大大缩短手术时间。这个应用程序更有意义。

第三，我们可以做植入物。每个病人都需要不同的植入物。我们可以打印出患者所需的植入物，但这需要各方面的批准和认证，这是一个非常漫长的过程，可以在临床上实现很长时间。

目前，医疗仍处于建设阶段，没有产生任何效益。

Nbd: 3d打印是未来的一个大市场，可能会跨地区发展。光源达如何在中国销售？

侯若虹:目前我们在中国有20多个激光工作站，将来我们还可以做3d打印业务。我们设想未来的模式是:集中的平台交易，分部门制造，为附近的客户服务。也就是说，通过一个统一的平台，任务被分配到离客户最近的工作站，以便为附近的客户服务。

就我个人而言，我认为我们的模式比云工厂的概念更好。因为我们在技术、设备、技术和材料上是统一的，我们可以确保我们在每一点上所做的都是一致的。云工厂的概念是每个人既是用户又是工人，但是他们的产品和售后服务的一致性不能得到保证。

“泡泡有利于3d打印的发展”

NBD:2013年10月，光源达成立了控股子公司上海光源达3D科技。为什么它最近分裂了？

侯若虹:我们最初希望从上海开始，在全国范围内推广3d打印业务。当时，当他们与这个团队合作建立一个子公司时，他们做出了承诺，但他们没有履行承诺。

然而，这不是主要的事情，因为这个行业正处于潜伏期，我们对业务的要求不高，主要是因为我们希望他们能够互相照顾。但是他们不能按照集团的统一计划来做，比如技术交流和人才交流，这就做不到，影响了我们3d打印业务的整体推广。现在，我们将从群体统一的角度来做这项工作。

Nbd: 3d概念股在二级市场炙手可热，但一些公司没有实际的业绩支持。你对所谓的3d打印概念泡沫有什么看法？

侯若虹:这个泡沫有好有坏。好的一面是，如果3d概念升温，政府、媒体和资本将被动员起来，每个人都将关注3d产业，投资研发，探索商业模式。我认为，如果外界质疑泡沫并不重要，只要它能促进这个行业的发展，就有一句谚语说我们应该拥抱泡沫。关键是利用泡沫，而不是套现走人。