9年募资3.5万亿元 定增造就资本盛宴

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《上市公司证券发行管理办法》颁布实施至今已有九年。在此期间，1，200多家上市公司发起了近2，000次私募。 固定涨幅对a股市场的影响不能简单地用数据来描述。在过去九年的无数案例中，固定增长创造了财富，改善了股权结构，甚至改变了上市公司的命运。然而，与此同时，各种各样的商业秘密以各种各样的玩法在统治空的鸿沟中悄然滋生。固定增长的力量固定增长的出现和增长逐渐改变了a股的股权融资模式。配股再融资的主流地位已经逐渐被取代。据《中国商报》统计，从2006年到现在的九年里，a股只发生了99次配股；共筹集资金3123亿元。增发市场完全不同。在过去的九年里，增发了2050股a股，共增发4763.4亿股，共募集资金3.49万亿元。上市公司甚至更渴望固定增长。在过去的9年里，已经有17家上市公司发起了4次固定收益增长，包括新华医疗、科达捷能、同方、英泰、平安银行、福田汽车、BOE A等。与此同时，49家上市公司发起了三次固定收益增长。 然而，这些数据可能不足以显示增长的力量。 Winbond英泰于2004年6月在中小板上市，初始股本2200万股，总股本8800万股；根据上市当日每股19.27元的收盘价计算，英泰融券在上市之初的市值不到17亿元。十一年后，赢邦英泰的总股本为18.83亿股，总市值约为300亿元，位列中小板前70名。 Winbond英台的华丽转型依赖于固定增长和高交付的强大力量。风能信息统计显示，赢邦英台在9年内已经启动了4次固定增长。自上市以来，包括首次公开发行、定期增资、发债和贷款在内，英泰融券共募集资金114.73亿元。其中，固定筹资总额为47.5亿元，占筹资总额的41%。 2012年3月，赢邦英台推出首个私募计划，募集资金超过8亿元。与此同时，英泰在2011年和2012年年中分别推出了10比10和10比5的分红计划。截至2012年底，赢邦英泰的总股本已达到5.68亿股。 2013年4月、2014年4月和2015年4月，赢邦英泰发布了三项加薪计划。在今年的第二个月，赢邦英泰宣布了高分红计划。同时，固定涨幅带来的并购重组一路刺激了英泰的股价。自2006年以来，在恢复其权利后，股价已经上涨了18倍。随着交易量和价格的不断上涨，英泰最终达到了上述总股本和市值的规模。 近年来，通过完成资产并购、跨境转型或追逐热点，这已成为上市公司创造财富的一种屡试不爽的手段。 盛屯矿业原名龙舟，1996年上市。上市20年来，公司经历了龙船、雄珍集团、雄珍矿业、胜屯矿业的更名，并经历了频繁的跨境转型。2009年和2010年，上市公司(当时也叫雄珍矿业)先后两次上调固定收益，解决了对公司生存至关重要的债务问题，开始了科技企业向矿业领域的转型。 2012年，第三次增长紧随其后。除了继续增持矿业资产，第三次固定资产增持还有另一个深远的意义。在前两次固定增长后，控股股东的持股比例被稀释至9.27%，公司并未隐瞒其在此次固定增长中获得权利的意图。然而，这一固定收购目标的资产评估比账面价格高10倍。该题材的价值迅速上升，并在胜屯矿业的第四次固定增长中再次出现。与之前的股权交易转让相比，M&A标的的评估价值翻了一番。 但升屯矿业增加收入和创造财富的故事仍未完成。去年12月，盛屯矿业推出了第五次固定增长，以建立供应链金融。此外，盛屯矿业还在继续探索互联网经济模式，这一模式受到了市场的高度追捧。自年初以来，盛屯矿业的股价已经翻了一番。 五次固定涨幅后，胜屯矿业的增发价格在每股5元至11元之间。然而，在过去的九年里，盛屯矿业的股本从6792万股扩大到14.97亿股，总市值从不到8亿元飙升至205亿元。 然而，如果你想通过固定收入创造财富，你不能只靠数量取胜。易亚通在2012年和2014年推出了两个固定收益计划，都是项目融资。然而，两个固定发行价之间的价差相当大，前者为4.16元/股，两年后固定发行价飙升至33.57元/股。 今年年初以来，易亚通开始构建o2o战略的概念，其股价大幅飙升。该股今年上涨了390%以上。在过去资本运营的经验下，资本市场并不隐藏其对市场价值扩张的预期。一位一直在推动该股的券商分析师在报告中直截了当地表示，“只要该公司坚持执行现有战略，它将在三到五年内成长为一家3000亿至4000亿英镑的公司。”今年6月，易亚通因重大事件再次停办。停牌前，易亚通的总市值只有759亿元。 “秘密通道”一个接一个地出现在各种利益驱动的热潮中，隐藏的秘密通道总是会悄悄地成长。 近年来，大股东参与认购增加的比例有所增加，在二级市场吸引低价已成为公开的秘密。但是，在一些固定收益的情况下，为了保证固定收益的实现和认购者的收入，大股东增持固定收益甚至签订担保协议的情况并不少见。大东南在过去九年里发起了三次私募，在2010年的第一次定向增发中，因违反担保协议规定的义务而被投资者起诉，而该公司和投资者陷入了长期起诉和反诉。 今年1月初，杭州市中级人民法院一审民事判决显示，投资人沈表示，他在此前的东南定置增资中已经签署了担保协议，在第一次定置增资和第二次定置增资规划阶段，他被东南要求继续购买股票以提高股票价格；大东南还承诺，如果股价低于协议价格，将补偿差价。此后，东南股价的波动使沈损失惨重，遂提起诉讼要求赔偿损失。这一说法被东南大网否认，并反诉申利用媒体报道误导舆论，导致东南大网股价下跌，市值损失；申要求赔偿他5000万元的损失。杭州市中级人民法院一审裁定，上述承诺书内容涉及操纵证券市场、扰乱证券市场秩序、侵犯投资者合法权益，认定无效。然而，双方的所有其他索赔均被驳回。[/h/ 2014年6月，泰斯利发布了增加收入的计划，六家发行人的执行合伙人均为泰斯利实际控制人控制的企业。最终，以每股33.59元的价格发行了4763万股股票，筹集了16亿元补充公司的营运资金。然而，8月份，泰利宣布，主要股东泰利集团计划发行不超过12亿元人民币的可交换债券，目标是其持有的上市公司股份。市场观点认为，此时发行可交换债券相当于质押股票，这实际上绕过了限制出售期，提前兑现了。