企业兼并重组 需品味“磨刀不误砍柴工”

本篇文章1101字，读完约3分钟

近年来，上市公司并购已全面展开。

2014年可以说是M&A市场的井喷年。据统计，M&Aa股案例超过4450起，涉案金额达1.56万亿元，今年并购浪潮仍在高涨。截至今年5月，上市公司已发生约781起并购，总金额超过5000亿元。

放开重组审批、加快国有企业改革和经济转型升级被认为是推动持续火热的并购重组的三大力量。毫无疑问，并购是企业快速成长的重要手段。笔者欣赏一波又一波的并购，但与一波又一波的并购相比，笔者更愿意看到企业并购后做大做强的景象。

这两个景点之间的关系不是理所当然的，仍然需要各方的不断努力。

一些企业的并购方式和手段其实相当令人担忧。例如，生产烟花的上市公司熊猫烟花(Panda Fireworks)在影视行业火起来的时候宣布收购东阳华海时代电影公司，在互联网金融火起来的时候宣布收购互联网金融公司。重组引起的波澜不是不美丽，但是美丽之后呢？不知道这是昙花一现还是持续开花。

近日，有媒体报道称，贺飞冠山乳业的4180份不合格奶粉流向广东等地。这一事件暴露了并购重组后的另一个关键问题。如何管理好被兼并的企业，达到一加一大于二的效果？

根据冠山乳业的公告，六批羊奶粉不合格，问题在于硝酸盐和硒指标，这是生产清洗过程中的操作失误，导致酸碱清洗液漏入浓缩牛奶罐。

贺飞乳业也承认，作为投资的控股股东，公司负有监管责任，而贺飞乳业对冠山乳业的整肃也可视为铁腕。冠山乳业生产副总裁及相关人员被停职调查，所有相关批次产品被无条件召回，并派驻整改工作组。关山配方羊奶粉生产线因整改而全面停工，达不到标准，无法生产。

贺飞乳品公司是一家拥有优良基因的公司。在三氯胺事件引发的信任危机中，贺飞乳业是“独立”的，所有产品均未发现含有三氯胺。我相信这样一个严格控制质量的公司会很好地处理关山乳品事件。

但话说回来，一家如此优秀的公司怎么能在控股公司犯下如此低级的错误呢？不难推测，贺飞乳业自身的质量体系并没有对冠山乳业产生深刻的影响，在流程体系和人员管理方面还有一些值得反思的地方。2014年2月，贺飞乳业斥资3亿元收购国内奶粉企业陕西冠山乳业70%的股权，收购山羊奶粉。不难推测，贺飞乳业也需要学习差异化管理。

2013年，国家有关部委表示，五年内将培育3-5家年收入超过50亿元人民币的大型乳品企业。政策重点是培育具有国际竞争力的大型婴幼儿配方奶粉企业集团，推动生产要素向优势企业和重点领域集中，发挥大型骨干企业在行业中的主导作用。贺飞乳业作为行业的领头羊，进行了大规模的兼并重组，顺应大势，做大做强，值得称道。

然而，笔者也善意地提醒相关企业，磨刀不误砍柴工，这需要品味和实践。合并重组后，这只是一个开始，仍有许多教训要做。