人民币国际化关注度持续升温 学者呼吁冷思考

本篇文章2190字，读完约5分钟

近年来，人民币国际化显示出强大的生命力。虽然启动时间不长，但取得了新的突破。随着国际货币基金组织(imf)对人民币参与sdr一篮子货币的五年审查日的临近，世界对人民币的关注达到了一个新的高潮。

鉴于市场对人民币国际化的关注持续升温，在刚刚结束的2015陆家嘴论坛(官方站)上，与会嘉宾呼吁对人民币国际化进行“冷思考”。清华大学经济管理学院教授李稻葵在接受《中国商业新闻》等媒体采访时呼吁，“不要把人民币国际化作为一个商业目标。”

“当金融改革到位、实体经济进一步发展时，人民币国际化应该是一种‘副产品’。金融改革的重点是降低实体经济的融资成本，为实体经济的发展服务，提供金融服务，为居民创造稳定优质的金融资产。”李稻葵说。

风险不容忽视

经过一系列改革创新，人民币国际化进入了新的发展阶段，这是中国经济国际地位提升的必然结果，也是推动国际货币体系改革的重要选择。据统计，人民币已成为世界第二大贸易货币、第五大国际支付货币、第六大贸易货币和第七大储备货币。

中国银行行长陈思清在陆家嘴论坛上表示，经过多年的努力，人民币国际化已经进入了一个新的发展阶段。“离岸人民币市场的范围进一步扩大。目前，离岸人民币市场正在从亚洲和欧洲向非洲、中东或美洲扩张，并登陆越来越多的国际金融中心。人民币资金在境外之间的流通和被第三方广泛使用，表明人民币越来越被认可。”

同时，人民币国际化政策体系也更加完善。陈思清表示，中国正在加大开放资本账户的力度，今年将进一步推出国内合格个人投资者和深港通等措施。这些措施将形成一个完整的政策体系，有助于提高国际社会对人民币的信任、适应性和依赖性，促进人民币国际化持续稳定发展。

然而，随着人民币国际化进程的加快，“走出去”过程中的风险不容忽视。

“不要把人民币国际化视为一个特别美丽的过程。这一过程充满了挑战，不仅有风险，还有相当大的成本。”李稻葵告诉《中国商报》记者。

他解释说，当大量外资流入中国时，人民币汇率必然会在一定程度上上升，其形式可能是通货膨胀或私人土地升值。汇率上升的过程给制造业和出口业带来了压力，这是与人民币国际化相关的成本。“仍然有必要把实体经济做大做强，调整结构，保持经济增长。当时，人民币国际化是理所当然的事。”

无独有偶，香港南丰集团首席执行官梁锦松也在论坛上表示:“当我们谈论人民币国际化时，尤其是当我们迈向资本项目全面开放时，风险不容忽视。因此，在推动人民币国际化的同时，我们需要考虑如何规避或切断风险。”

香港作为最大的离岸人民币市场，在规避风险方面具有独特优势。梁锦松认为，香港的市场更开放、更小，仍然与国内市场隔离，因此可以在切断风险方面发挥重要作用。

“在人民币国际化的过程中，金融创新产品可以先在香港试用。同时，香港资本市场的各种工具，包括期货、期权、债券基金等。，反过来更有利于人民币国际化的推进，这有利于人民币作为贸易和个人投资的清算和投资。这也是一个值得考虑的问题。”

陈思清还认为，人民币国际化的程度受到离岸市场发展深度的限制。香港作为重要的国际金融中心，也是最大的离岸人民币中心，形成了完善的基础设施、制度体系和人才储备。这些条件是人民币国际化的强大推动力。

加入特别提款权节省了悬念

随着国际货币基金组织对人民币纳入特别提款权货币篮子的评估日期的临近，任何相关的“麻烦”都会影响市场预期。

最近几个月，信号发布持续改善。今年3月，国际货币基金组织总裁拉加德表示，将人民币纳入特别提款权不是一个是否纳入的问题，而是何时纳入的问题。“我们认为，今年纳入sdr的可能性接近50%至50%，这取决于中国今年在接近纳入SDR标准方面取得了多大进展，还涉及到可能影响成员国决策的其他非经济因素。”随后在5月，国际货币基金组织发表声明称，人民币不再被低估。这是该组织十多年来第一次改变看法，它欢迎中国提出的人民币应该加入特别提款权的建议，这意味着人民币有可能在今年加入。

6月初，七国集团(g7)财长同意接受将人民币纳入imf货币篮子，但他们必须先完成技术审查，并对imf是否会在2015年宣布将人民币纳入sdr持保留态度。

尽管如此，摩根大通(JP Morgan Chase)首席经济学家朱海滨在陆家嘴论坛期间接受《中国商报》独家采访时表示，今年将人民币纳入特别提款权仍有一些悬念，特别提款权可能会获得有条件的批准，比如将中国a股纳入摩根士丹利资本国际(msci)指数。

罗伯特，美国新经济思想研究所所长？罗伯茨还告诉中国商业新闻，人民币有望在2016年被纳入特别提款权。“今年，人民币很可能会有条件地获得通过。即将于2016年在中国举行的20国集团(g20)峰会，很可能成为人民币最终加入sdr的重要时刻。”

朱海滨表示，2010年，国际货币基金组织拒绝将人民币纳入特别提款权，因为人民币的自由使用存在很大差距。在过去的五年里，中国在大多数指标上都取得了显著的进步，但在一些指标上仍处于尴尬的境地。

“五年前，人民币大部分都在第十指数，但现在它可能在五到七的位置，离边界线不远，而且可能还有一段距离。特别是，自由使用与资本账户可兑换不是同一个概念。目前，人们关注的焦点是资本项目的可兑换性或人民币的自由使用，以及在未来6至12个月内这一过程能推进到多快，这直接影响到今年人民币能否最终纳入特别提款权。”朱海滨说道。