“一带一路”催动资本走出去人民币将扮演更重要角色

本篇文章2073字，读完约5分钟

“一带一路”倡议被誉为中国的“第三次改革开放”。前两项是建立深圳经济特区和中国加入世贸组织。不同的是，前两者都是引进外资，而“一带一路”则是利用外资推动人民币国际化。今年4月20日，丝绸之路基金投资的第一个项目落入巴基斯坦水电开发项目，这也标志着中国“一带一路”倡议的正式启动。在此之后，各行各业应如何确保“一带一路”的顺利旅行？

丝路基金董事长祁进在2015年陆家嘴论坛(官方站)上表示，“一带一路”的建设倡导实现“全方位、立体化、多层次”的互联互通，金融中介将发挥基础性和重要作用。面对可能出现的挑战，“一带一路”应建立激励和约束机制，让政府和企业共同承担风险；设计合理的风险缓释和补偿机制；设计合理的退出机制；加强中资机构间的相互协调。“我们一定要搞好‘一带一路’下的财经文章。”

诚然，“一带一路”的好戏才刚刚开始，而中国投资公司副董事长李克平提出了有趣而中肯的建议——通过“一带一路”投资海外是一场婚姻，人们更注重婚礼，但不应忽视婚后的生活和事业。

多方协同

护送“一带一路”

丝绸之路基金于2014年12月29日正式注册。丝绸之路基金的创始人来自四个机构，包括国家外汇管理局、中国投资公司、中国进出口银行和CDB。许多政党积极欢迎“一带一路”带来的机遇，并共同努力迎接今后可能遇到的挑战。

祁进认为，对“一带一路”应该有三种思考。首先，要着眼于宏观层面，形成对接思维。“一带一路倡议具有高度的包容性和互动性，要在现有基础上实现发展战略的相互对接和优势互补。”

第二种思维是形成产业链的思维。金琪说,“一带一路”的创意创造了一个巨大的创新驱动和产业升级的空空间，这需要我们形成产业链的思维。“很久了。我们的对外开放主要是由加工贸易出口带动的，加工贸易是产业链的中后端。近年来，企业走出去，主要集中在项目承包上，管理和经营较少，债务融资较多，股权投资较少。在“一带一路”框架下，金融机构应支持企业实现海外投资从简单工程承包向bot(建设、运营和转让模式)的转变。”

就第三种思维而言，我们应该关注财务层面，形成资本思维。祁进说，走出资本是建设“一带一路”的重要支撑，这要求我们形成资本思维。工业化国家的经验表明，走出资本，带动高质量产业和装备技术走出去，开展能力合作，是工业化发展的必然阶段，是对外开放的更高水平。

中投公司作为丝绸之路基金的参与者之一，也是全球机构投资者。它密切关注中国的对外投资战略，并继续为“一带一路”项目的选择和风险防范提出建议。

李克平认为，中国必须认识到投资的风险和挑战。“‘一带一路’投资行业侧重于基础设施，而基础设施投资的特点是高风险。成熟的基础设施可以提供稳定的收入，但需要开发的基础设施(即所谓的“绿地”)具有建设周期长、资本需求大、流动性差的特点。”

事实上，不仅是新兴市场，发达国家(包括美国)也会在融资、开发和建设以及最终收入的实现方面遇到困难。李克平认为，这也是中国在实现“一带一路”战略中必须面对和寻求解决的挑战。

人民币有望建立新的布雷顿森林体系

虽然“一带一路”的机遇和挑战并存，但可以肯定的是，人民币将在沿线国家的投资项目中发挥更重要的作用。值得注意的是，人民币已经得到了世界各界的认可。

多伦多大学(University of Toronto)管理学院院长、前加拿大银行(Bank of Canada)副行长蒂夫马克莱姆(Tiffmacklem)在2015年陆家嘴(600663)论坛上表示:“随着人民币跨境使用越来越广泛，当人民币逐渐成为国际货币时，将会出现一个历史性机遇，即建立一个新的布雷顿森林体系，以适应后危机时代的现代金融体系。”

蒂夫马克莱姆指出，加拿大银行和中国人民银行签署了货币互换协议，并高兴地看到加拿大已经成为北美第一个离岸人民币交易中心。他还提到了中国人民银行副行长范一飞当天的讲话，即中国人民银行将会同有关单位进一步推进人民币资本项目可兑换改革。

事实上，蒂夫马克伦口中的“新布雷顿森林体系”起源于二战后以美元为核心的国际货币体系。尽管该体系在1973年崩溃，但以美国为首的世界银行和国际货币基金组织仍是世界上重要的机构。

目前，全球金融秩序仍由美国主导，主要国际金融机构在许多情况下是美国理念的体现。例如，美国大约有17%的国际货币基金组织投资和相应的投票权，并享有否决权。然而，尽管近年来中国的国际影响力越来越大，相应的发言权却没有改善。

巧合的是，清华大学教授李稻葵也在同一场合表示，imf的改革远未到位，而正是因为改革没有到位，亚洲投资银行、“一带一路”和金砖银行等新举措才不断出现。

李稻葵也一针见血地指出了美国的担心——“如果我是美国财政部长，我会非常谨慎。我也将密切关注人民币加入sdr(特别提款权)计划，这也是非常谨慎甚至保守的。”李稻葵认为，中国的崛起和人民币的逐步国际化对美国来说充满了不确定性。

各界人士认为，“一带一路”等机制成熟后，将鼓励使用人民币，以投资的方式带出人民币，促进人民币的计价结算，促进人民币在亚太地区的使用和流通。