银行股资金面冰火两重：上周融资净偿还逾百亿元

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出来混，总要回来的。

上周，一度处于“二合一”市场的银行股遭到“冰点”杠杆基金的攻击，银行间集体融资出现罕见的净还款。根据Flush(报价:300033，咨询)的数据，《证券日报》记者计算出，16家上市银行股票在过去4个交易日的净还款总额为106.25亿元，所有16家银行的股票都处于融资还款大于购买的状态。

然而，尽管杠杆基金暂时退出，另一只增量基金沪港通上周五选择了逢低买入:6月26日，沪港通十大活跃股票中有4只是金融股(其中3只是银行股)。当日买入4只金融股的资金接近19亿元；仅从上市金融股的交易量来看，沪港通上周四个交易日共买入76.95亿元。考虑到未上市金融类股的“吸金能力”，沪港通的逢低买入努力肯定超过了80亿元，日均价格超过了20亿元。

银行股的集体遭遇

空有两个顾客

作为a股市场中“排名最高”的行业板块，银行股从未缺少大型基金的运作。然而，除了偶尔的股权之争外，能够引发银行股大幅涨跌的资金来源并不多，两项融资业务的融资(买入或偿还)操作自然应该算在一起。

根据平仓数据,《证券日报》记者发现，在上周的四个交易日(6月23日-6月26日), 16家上市银行集体遭遇“两家customers"空16银行”。融资净偿还总额为106.25亿元，16只银行股全部超额偿还。其中，农业银行(报价601288，咨询)的净还款金额最高，超过14.54亿元；上海浦东发展银行(报价60万，咨询)紧随其后，融资净还款金额高达14.07亿元；中国银行(报价601988，咨询)、北京银行(报价601169，咨询)和中国工商银行(报价601398，咨询)的融资净还款金额也分别达到12.23亿元、10亿元和9.51亿元；此外，交通银行(报价601328，咨询)、中国建设银行(报价601939，咨询)、招商银行(报价600036，咨询)和中国光大银行(报价601818，咨询)的融资净还款金额也超过5亿元。事实上，同期银行间融资净还款金额最小的中信银行(报价601998，咨询)也达到了1.24亿元。

至于证券借贷业务，空方面上周也明显占据了主导地位:16只银行股中有12只卖出的证券超过了偿还的证券。其中，中国工商银行、中国农业银行和中国银行是证券售罄的“重灾区”。

与当前“两个金融客户”联手打造空银行股形成鲜明对比的是，今年3月，人们描绘了“银行将很快持有经纪牌照”的美好愿景。

当时，在3月9日至3月20日的10个交易日中，共有16只银行股融资买入，融资总额为1303亿元。数据还显示，从3月9日至3月20日，16只银行股的日均成交量总计为584.19亿元。也就是说，上述期间的融资购买量甚至高于二级市场两天的总成交量，占上述10个交易日二级市场总成交量的20%以上。当时，在16只银行股中，兴业银行(报价601166，咨询)银行间融资买入金额最高，达到245.3亿元，其次是上海浦东发展银行145.8亿元和中国银行125.2亿元；从区间融资网购的“增量资本”来看，农行获得的区间网购金额最高，超过22亿元，其次是上海浦东发展银行17.9亿元，北京银行10.8亿元。

虽然“两大金融客户”上周放弃了银行股，但随着央行周末宣布“双降”(同时降息和RRR降息)以及6月下旬年中评估顺利通过，资本市场的“回暖”或许值得期待。

沪港通很慷慨

购买金融股

如果融资融券是增加机构基金杠杆的最佳方式，那么沪港通是目前海外基金最直接的a股交易方式。根据香港交易所的数据，沪港通上周在a股陷入恐慌时，勇敢地选择了逢低买入的金融股。

根据香港证券交易所公开信息的统计，《证券日报》记者发现，金融股在上周沪港通交易的十大活跃股票中频频出现。在上述四个交易日中，上市金融股的购买量分别为36.03亿元、11.96亿元、10.16亿元和18.8亿元，四个交易日的总购买量为76.95亿元。考虑到未上市金融股的“吸金能力”，沪港通在过去四个交易日中逢低买入金融股的努力肯定超过了80亿元，日均涨幅超过20亿元。

此外，6月26日，当a股市场的投资情绪最为恐慌时，沪港通交易的十大活跃股票中有四只是金融股，三只是银行股。

“虽然沪港通增持了以银行股为代表的金融股，但并非所有银行股都被沪港通追捧。”资深市场人士提醒《证券日报》记者，“数据显示的逢低买入行为无疑是真实的。然而，上市银行对基金的待遇仍有所不同。”

根据数据显示，目前沪港通的股票范围是上交所上交所180指数和上交所380指数的成份股，以及在上交所上市公司的a股+H股，共计400多只股票。其中，在上海证券交易所上市的14家上市银行全部包括在内。

《证券日报》记者注意到，根据大智慧(报价601519，咨询)，截至今年第一季度末，香港证券结算有限公司出现在127家上市公司的前十名股东中。然而，14家银行中只有5家被选中，即中国工商银行、中国银行、中国建设银行、上海浦东发展银行和中国招商银行。在上述五家银行中，有三家大型国有银行和两家股份制银行。沪港通的投资特点非常明显。