老郑说汇：美元调整基本到位英镑大涨

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国家商报(博客、微博)记者郑步春

上周五公布的美国非农就业数据略低于预期，但不确定性已被消除，美元反弹。目前，美元的基本面是平均的，但从技术上来说，它适合做得更多，因为它的调整已经相对充分。对于非美元货币，英镑大幅升值，因为选举结果被解读为出人意料的利好。

美元还是保持牛皮趋势

上周，美元先是下跌，然后上涨。第一次下降是由于上周三公布的adp私人就业数据疲弱，这令投资者对上周五公布的官方非农就业数据非常担忧。然而，非农业数据总体上符合预期，美元反弹。

数据显示，4月份美国新增就业岗位22.3万个，略低于预期的22.8万个，但远好于3月份修正后的8.5万个；4月份，美国失业率从3月份的5.5%降至5.4%，为2008年5月以来的最低水平。

目前，市场已经认为美联储不会在6月加息，但9月加息仍有一些预期。

截至北京时间昨晚19: 16，美元指数暂时报出95.066点，已脱离上周的低点93.882点。从周k线来看，自3月中旬以来，美元已走出“小双顶”，上周已基本证实处于低位，因此这波调整已基本结束。未来，美元可能会保持波动格局。它能否收复失地取决于后续的经济指标。

本周，美元保持牛皮趋势的可能性相对较高，因为本周美国的重要数据有限。Ppi和工业产出数据将于本周晚些时候发布，这些数据不如非农业和cpi数据重要，不应导致美元大幅波动。

英国选举出人意料地好

上周五，英镑兑美元汇率飙升1.26%，至1.5437美元；本周，英镑兑美元汇率上涨0.24%，至1.5476美元。这次英镑飙升的关键因素是英国大选出人意料的结果。

在选举结果公布之前，市场预测保守党和工党可能会获得相近的席位，但据媒体报道，保守党在650个议会席位中赢得了331个席位，而工党只赢得了232个席位，其余席位被其他小党派瓜分(最终结果直到周二才得到确认)。如果不出意外的话，保守党赢得了压倒性的优势，这将大大减少未来组阁过程中的争吵，也很容易使未来英国法令的颁布更加顺畅。

此外，保守党的政策倾向本身对英镑有利。由于保守党一贯“谨慎”，一旦继续执政，它更有可能在财政上采取紧缩态度，这意味着英国收紧财政或货币政策的时间可能会略微提前，这显然对英镑是一个重大利好。尽管工党赞成谨慎的财政政策，但它对紧缩的态度相对温和。

虽然选举结果明显对英镑有利，但对弱势因素也有些许有利。例如，从长远来看，卡梅伦赞成就“是否保持欧盟成员资格”举行公投，因此英镑的长期走势迟早会受到这一因素的困扰。

本周，英镑也受到了其他因素的影响。昨晚，英格兰银行结束了其利率会议，并如预期的那样保持不动。虽然它很重要，但它符合预期，所以英镑没有受到影响。会议的细节在本月20日公布，当时英镑上下波动或上涨。

周三，英格兰银行将发布季度通胀报告，这非常重要。目前，尽管英国经济已经连续两年多保持增长，但通胀水平一直低于2.00%的目标水平，这使得英格兰银行不可能提前加息。如果英格兰银行对就业和通货膨胀采取积极的态度，英镑很容易继续升值，否则就会下跌。

新西兰元暴跌

上周，新西兰元下跌0.71%，本周一，新西兰元暂时下跌1.38%，至0.7383美元。自4月底以来，新西兰元已大幅下跌4.6%。上周末，中国人民银行降息，但新西兰元仍大幅下跌，这表明它太弱。

新西兰元疲软的主要原因是加息的机会已经用尽，甚至还有降息的压力。新西兰在主要货币中最早加息，但目前明显缺乏利率优势的后劲。目前，市场上有一种观点认为，新西兰央行可能在今秋或今冬降息。

从根本上说，新西兰元的主要压力是低通胀。除了该国经济活力的减弱，另一个主要诱因是新加坡元仍处于相对较高的水平。一般来说，当一个国家的货币被高估时，其出口很容易受到损害，其国内通货膨胀必然受到抑制。

本周影响新西兰元的一个重要因素是央行将于周三发布的《金融稳定报告》和央行行长随后的讲话。