机构认可创业板上行逻辑

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在有关创业板的传言和传闻在周末相继被公开发行否认后，创业板昨日上涨5.83%，至3100点。接受采访的机构人士认为，谣言经不起推敲，但它们只是反映了市场对创业板的追求；此外，降息消息抑制了过去三天回调带来的整体恐慌和下行风险，市场在短期内是安全稳定的。在这一前提下，也可以预期创业板将继续追求其以往的逻辑上升趋势。

创业板“顺风”大幅上涨

周末消息不断传来。一方面，中国证监会口头提醒多家机构投资者注意创业板风险控制，以及违反创业板超额配售合同的基金窗口指导传闻，但很快被公募基金否认；另一方面，央行10日宣布，从5月11日起，金融机构人民币一年期贷款和一年期存款基准利率将分别下调0.25个百分点至5.1%和0.25个百分点至2.25%。

万博兄弟资产管理有限公司首席策略师李景祖认为，降息在逻辑上与创业板的飙升没有直接联系，但降息的累积效应抑制了市场的整体下行风险，使投资者认为目前市场的投资环境是安全稳定的，上周暴跌引发的恐慌已经大大收敛。在这种情况下，创业板继续追求以往的趋势，互联网增值和转型预期继续引导创业板继续强劲上升。“如果周末没有降息的消息，每个人都可能担心创业板的风险。他们认为调整的可能性相对较大。然而，降息消息传出后，短期风险受到抑制，稳定的市场环境再次得到确认。”他说。

本应受益于降息的银行类股和房地产类股，昨日未能如期显示出良好表现。李景柱认为，对于银行股，央行在降息的同时也采取了一些措施来促进利率市场化，银行利差已经收窄。尽管这一举措实际上可能不会影响该行下一季度报告的数据，但从逻辑上讲，这对银行来说并不是一件特别好的事情。至于房地产类股，他认为，房地产类股能否以及何时上涨，取决于房地产销售数据是否有所回升。“房地产投资需要看同步指标。从逻辑上讲，降息有利于地产股的复苏，但在短期内，它们低于创业板的预期。”

至于周末的传言，李敬柱表示，他经不起审查，因为目前的基金合同和投资法规对创业板几乎没有单独的限制。然而，从相反的一面可以看出，市场对目前创业板的热态有了基本的了解。"这是投资行为自然结果的传递."他表示，李敬柱认为，安硕信息(报价300380，咨询)、东方财富(报价300059，咨询)和同花顺(报价300033，咨询)等网络股通过公开发行持有重仓，是互联网不断改变证券业的体现，其中个股有自己的上涨逻辑。

“最典型的是东方财富。不仅业务方向符合互联网证券的发展趋势，基金网上销售的表现也支撑其股价。未来外延式并购的可能性并不低，而且两个方面都是当前的。股价是匹配的。”李景祖解释道。

值得注意的是，随着创业板的迅猛增长，许多持有大量创业板股票的公募基金也出现了上涨，而且涨幅之大令人欣慰。金牛财富管理网的数据显示，224只部分股票型基金的日增长率超过4%。海富通领涨成长股(爱基、净值、信息)、华润远大信息传媒科技股、华宝兴业服务股(爱基、净值、信息)，涨幅分别为8.07%、7.80%和7.75%，明星基金汇天富移动互联网股

私募股权的差异有所增加

在过去的两年里，创业板一直是市场的焦点，但它也一直受到估值泡沫的争议。在这场看似无休止的争论中，私募的分歧已经加剧。

上海华英投资管理有限公司总裁程健认为，创业板今年高增长有四个原因:一是前期大盘股大幅上涨时，创业板经历了一定的调整，为后续的上涨留有空间。空房间；其次，创业板代表了行业未来的发展方向。尽管估值很高，但这种趋势是不可战胜的。政府决心改造传统产业，成为一项不可或缺的任务；第三，资金从大盘股流向小盘股；第四，互联网金融、移动医疗等行业不断受益，成为拉动股价上涨的动力，相关公司主要集中在创业板。

不过，他也提醒道，满仓蓝筹股第一季度在空上市的情景，与去年年底满仓小盘股在空上市的情景非常相似，而且总是轮炒的节奏。“我们认为，我们不应该猜测何时会出现风格转变，或者热点何时会再次转移到大盘股。既然现在是创业板的天下，小盘股的获利效应是充分的，我们应该把握这个趋势。”

上海谭力投资管理有限公司总经理黄建平认为，创业板的超高估值很难得到长期的业绩支撑，股价已经透支了5-10年。他提到，在1999年互联网股票泡沫期间，纳斯达克指数的市盈率为150倍。尽管纳斯达克指数随后下跌了四分之三，但这并没有阻止a股投资者涌入创业板玩抢帽游戏。“因为没有人认为他会拿最后一根棍子。创业板市场在短期内有升有跌的可能，但长远来说，风险极高，建议投资者尽快离场。”他说:“此外，创业板是否代表一个新的产业方向，也值得讨论。创业板几乎没有互联网龙头企业，相当一部分企业属于传统行业。许多被互联网概念包装的公司正享受着梦幻般的估值。此外，传统产业是否没有希望也不一定，除非未来没有必要吃、穿、住。”黄建平补充道。