香港创业板上演“寻宝”热潮

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今年4月以来，香港此前不为人知的创业板市场成为市场热点之一，港股创业板指数上涨42.6%。特别是在过去的10个交易日里，香港股市出现了回调，许多此前看涨的热点也纷纷收跌。然而，港股创业板市场出乎意料地表现强劲，指数期内累计上升10.2%。

分析师表示，随着主要机构资产配置的全球化和多元化，加上深港通的良好市场预期，创业板等流动性严重不足、估值长期低迷的中小股在近期可能会显示出更大的弹性。

香港创业板市场对市场走强

据记者统计，在过去20个交易日中，香港创业板有4只股票涨幅超过200%，6只股票涨幅在100%至200%之间，34只股票涨幅在50%至100%之间；在过去的10个交易日中，4只股票上涨超过100%，12只股票上涨50%至100%，所有这些股票的表现都好于市场。

业内人士表示，与纳斯达克(NASDAQ)和内地股市的创业板不同，香港股市的创业板过去并不活跃，很少受到投资者的关注。根据历史资金流数据，大部分基金，尤其是来自内地的投资基金，一般都涌向蓝筹股和h股，而港股创业板的整体估值远低于a股。但是，在近期有两大优势，即香港沪港通放开公募基金，允许保险基金投资香港创业板，这使其更受基金青睐。如有消息指出，如果深港通即将登陆，港股创业板将直接受益，深港通将包括许多目标，这将吸引更多内地投资者和投资基金。

香港达美亚洲证券策略师岑智勇在接受《中国证券报》采访时表示，港股创业板市场近期持续走强是有内在原因的，即使市场出现回调。首先，香港创业板在经历了2000年的科技网络泡沫后，逐渐被边缘化和被投资者忽视。然而，沪港通开通后，内地基金继续在香港创业板公司“寻宝”，尤其是科技公司和具有大学背景的公司，这些目标将继续受到追捧。此外，上市本身的地位是有价值的，即所谓的“壳价”，这被认为是港股创业板之所以变得更加活跃的原因。香港创业板有望继续扮演跳板的角色。由于创业板的上市要求相对较低，可以吸引公司申请上市。经过业绩改善等因素后，他们经常申请在主板上市。尽管香港股市出现回调，但创业板的这些有利因素尚未发生显著变化。

估值差异吸引投资者

分析师指出，香港创业板目前的市盈率相当低，这被视为吸引资本的一个重要条件。岑智勇表示，与a股创业板公司相比，港股估值较低的公司无疑将受到追捧。

香港证券(报价000728，咨询)首席策略师张表示，从平均市盈率来看，港股在涨势前的创业板水平只有10倍，值得继续乐观。内地保险基金投资香港创业板将刺激市场对中小股重新估值的热情，而香港中小股估值的提高将有助于缓解深港通未来开通对深圳中小板和创业板市场的压力。

瑞银证券(UBS Securities)在一份研究报告中表示，与内地股市相比，目前的香港股市是一个价值市场，但仍缺乏流动性。内地投资者带来的额外流动性将对香港股市产生巨大影响。港股和a股小盘股之间巨大的估值差距吸引了很多内地投资者的目光，这在两地的创业板也非常突出。

瑞银证券(UBS Securities)h股策略师陆表示，投资者可以关注市值在3亿至20亿美元之间的小盘股，近期日均成交量较6个月平均水平增长逾50%。此外，“一带一路”、“互联网+”、“中国制造2025”和国企改革等a股投资热点也是可选目标。