外汇局：跨境资金流动可能震荡加剧

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根据国家外汇管理局发布的2014年年度报告，2015年，中国国际收支将出现“经常项目顺差、资本和金融项下跨境资金双向波动”的新常态。资本和金融项下的跨境资本流动可能会振荡和加剧。

根据该报告，经常账户预计将保持一定的盈余。商品贸易作为经常账户盈余主要来源的地位不会改变。如果石油和其他大宗商品价格继续徘徊在低位，推低进口价格，美国经济继续复苏，中国主要出口伙伴的经济表现将好于2014年，商品贸易顺差预计将继续增加。另一方面，在国内居民海外旅游和留学消费的刺激下，2015年中国的服务贸易逆差将保持在较高水平。上述两个因素共同促进了2015年中国经常账户盈余规模的增长，但预计经常账户盈余占国内生产总值的比例仍将保持在国际公认的合理范围内。

根据该报告，跨境资本流动很容易受到汇率、利率和市场预期的影响。从外部环境来看，美国经济复苏势头良好。不能排除美联储可能在2015年下半年开始加息周期，这将进一步推高美元。与此同时，最近动荡的国际环境、欧洲债务谈判反复出现的波折以及地缘政治冲突的出现，都加剧了全球金融市场的持续动荡。短期而言，可能会出现避险效应，这将推动资金流向美国或投资于美元等避险货币。新兴经济体正面临资本外流的压力。从国内环境来看，国内经济已进入新常态，市场参与者对经济低迷、房地产泡沫、产能过剩、地方债务风险等非常敏感。，资产负债结构的调整如“资产的外币化和外债的去杠杆化”可能会继续。上述因素相互叠加，短期内将增加资本和金融下跨境资金的双向波动。

报告指出，尽管内外部环境不稳定和不确定因素依然存在，但国际收支预计将继续保持适度规模和总体可控的态势。