汽车金融进入提速期

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孙明勋

与汽车销售已经充分发展、市场增长逐渐放缓相比，中国汽车金融业务才刚刚起步，市场潜力巨大。

据报道，2014年中国汽车金融市场规模为4000-5000亿元，德勤中国汽车产业管理咨询有限公司的数据显示，到2020年，中国汽车市场的金融渗透率将达到50%，市场规模将达到1.8万亿元。

根据第三方数据，截至2014年底，中国金融普及率平均只有20%左右，而欧美国家基本达到60%~70%。外国汽车公司的利润贡献率平均占母公司利润的30%~50%。然而，大多数中国汽车金融公司仍然没有盈利。

这个巨大的市场正吸引越来越多的投资者将注意力转向汽车金融公司。

北京现代金融副总经理陈金亮在接受《中国商报》记者采访时表示，中国汽车金融已经进入提速期，但下一步进入万亿美元市场的关键是突破政策壁垒。

消费金融的两个基本产品

截至目前，中国银监会已批准19家汽车金融公司上市。为了控制风险，银监会2008年1月发布的《汽车金融公司管理办法》对汽车金融公司的12个主要业务领域进行了严格限制。

由于政策限制，长期以来，我国汽车金融公司的主营业务主要体现在“股东存款”和“经销商库存融资”两大业务层面，而市场规模较大的消费金融发展相对缓慢。此外，中国的汽车消费金融通常被概括为一种简单的个人分期付款方式。由于汽车金融公司的融资成本过高，业务大部分被商业银行占据。

据统计，根据民生银行(600016)和德勤联合发布的《2012年中国汽车金融报告》，2015年汽车消费金融的普及率将达到50%，总市场规模将达到6700亿元，其中商业银行消费信贷和信用卡分期贷款的比重仍将达到70%，而汽车金融公司推出的消费贷款比重可能会增加到24%左右，剩余份额

据《中国商报》记者观察，目前，汽车金融公司已经开发出两种基本的消费信贷产品，即个人业务的“消费贷款”和企业层面的“经营租赁”。在个人业务方面，各大金融公司开发了不同的产品，如奔驰金融的“先享受，后选择”和北京现代金融的“青年贷款”。但是，商业租赁业务受到政策的很大限制，各大汽车金融公司的业务发展不平衡。然而，一些汽车金融公司设立汽车租赁公司或投资公司绕过政策，直接开发各种形式的信贷产品。

政策障碍和普及问题

随着市场和互联网的发展，中国汽车市场上的金融机构越来越多，不仅有银监会授权的19家上市企业，还有很多金融租赁公司和互联网金融公司。然而，对于这些公司，在中国仍然没有系统的监管方案。

在当前的市场状态下，政策的滞后也使得这些金融机构承担了巨大的风险。例如，汽车融资租赁公司未纳入央行信用信息系统，无法从央行信用信息系统查询个人和企业的信用信息，这对其风险控制提出了更高的要求。同时，融资租赁公司的属地管理和登记制度也制约着融资租赁公司的规模化经营和市场的进一步发展。现在国内市场份额不到2%。

此外，尽管汽车金融公司的个人信贷业务发展迅速，但他们面临的最大挑战是社会意识和接受度。“在中国市场，客户大多是首次购车者，他们没有处理过二手车，也没有更换和升级的经验。他们无法体会汽车金融公司给他们带来的好处和额外价值。”梅赛德斯-奔驰金融营销总监夏在接受《中国商报》独家采访时表示:“长期以来，中国的汽车广告大多从产品和品牌的角度出发，很少直接宣传金融企业。但最近情况发生了变化。汽车金融和二手车的地位和重要性越来越突出，并将相应调整。梅赛德斯-奔驰金融计划在数字营销方面采取更多行动，以加强客户对汽车金融的理解和认识。"

二手车是一个重要的闭环

中国汽车经销商协会会长沈金军在接受《中国商报》记者采访时表示，目前中国汽车经销商出现大规模亏损的主要原因是经销商盈利模式过于单一，汽车金融发展不佳，而影响现阶段汽车金融普及率的直接原因是“市场新车价格不稳定，或不断降价”。

据调查，很多经销商都有自己的融资租赁公司，但是他们的生意很少，而且他们的推广热情不高，因为他们的融资租赁公司融资成本高，而且他们的兴趣也高。许多金融租赁公司提供以最低价格回购二手车的解决方案。

汽车金融公司要做好二手车业务面临三大挑战。

首先，由于二手车的定价是参照市场上的新车价格来设定的，金融公司在出售汽车时必须根据价格来计算最低回购价格，但是二手车的未来残值在回购时应该根据新车价格来设定。如果市场继续探索目前的价格趋势，风险将是巨大的，这也是目前经销商融资租赁项目进展缓慢的原因之一。

其次，汽车金融公司要么建立自己的二手车估价体系和评估体系，要么借助专业的第三方二手车评估机构获取信息。

“最大的困难是没有评估体系，也没有办法通过一个公开、公平的平台来获得这辆车的价值和实际情况。”陈金亮告诉《中国商报》记者，缺乏评估体系使得二手车融资面临更高的风险。“因此，在银监会发布的政策中，要求金融公司对二手车金融的首付比例不低于50%。这也是为了保护金融机构，要求你不要过于激进。”他认为，在当前形势下，需要更多关于第三方二手车评估机构的信息，为风险控制提供参考。

最后，汽车金融公司应该为二手车的转售做好准备，并有能力去储备它们。目前，中国二手车销售的主力军是分散的小型二手车经销商，而大多数经销商主要销售新车，只有宝马、奔驰、奥迪等奢侈品牌的经销商才有二手车展厅。大多数汽车经销商只是成批出售二手车，这需要在未来再次讨论。