新三板即将推出优先股和债券

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5月13日，全国股份转让系统公司总经理谢庚在中信证券举办的2015年新三板高峰论坛上表示(报价600030，咨询):“新三板即将推出债券和优先股，为各种需求的企业提供空.融资工具的选择随着市场的发展和指数的引入，今年将推动产品创新，重点是价格发现和风险管理的组合工具。它将推动市场进行产品创新。”

"新三板投资者的门槛是否调整取决于市场需求."谢庚表示，春节后，新三板市场短期内快速增长，三板最高市场指数已升至2400点，这是供需结构失衡的结果。目前，新三板有2395家上市公司，但只能流通380亿股。在流通股中，上市公司的股份相对集中，实际进入流通的股份有限。“因此，现在的主要矛盾不是投资者不够，而是产品供应不足。如果降低投资者适宜性标准，供求矛盾就会加剧。”

“市场的流动性不是由系统决定的，而是由流动性需求决定的。正是流动性需求决定了制度供给，制度供给开启了空.流动流动性需求是由股权分散程度决定的，因此在上海和深圳证券交易所上市时，企业必须发行25%的公众股票。”谢庚表示，新三板公司上市时并没有发行新股，只是股票上市，股权高度集中。每家公司的平均股东人数只有55人。

“随着市场的发展，股票发行了，做市商交易了，股权进一步分散了，股权分散到一定程度的公司有了一定的规模，可以形成一个部门，引入竞价交易的条件也比较成熟。但在现阶段，上述条件并不具备。”谢庚说道。

在发行方面，谢耕表示，目前，由于二级市场定价和流动性功能的改善，促进了投融资对接，新三板发行明显改善。然而，选择新三板发行的产品是不够的，现在只有普通股的权利。

关于新三板市场的分层，谢庚说，新三板市场分层的实质是风险的分类管理，实现的途径是制度的差异化安排。“我们正在研究市场的分层，并且正在研究分层的基础。”

“新的第三板将很快允许基金公司、期货公司、pe、vc和其他非证券机构的子公司承担主板经纪人的职能，包括推荐和做市商业务。这将给券商的下一步业务发展带来挑战和压力，同时也是一个机遇。”谢庚最后说道。