彩虹股份股权划转“放行” CEC资产整合多路并进

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中国电子信息产业集团的资产整合近来行动频繁。近日，上海贝灵(Quote 600171，Consulting)被中国电子商务中心集成电路统一运营平台华大半导体(Huada Semiconductor)直接控制，标志着中国电子商务中心集成电路板集成步伐的加快。昨天，彩虹系统集成也取得了重要进展。彩虹电子作为彩虹股份的控股股东(报价600707，咨询)，彩虹集团作为间接控股股东，拟分别将其13.50%的股权和11.10%的股权转让给中电彩虹，并于5月13日获得彩虹电子股东大会批准。

此次股权转让是在今年2月宣布的，称彩虹电子和彩虹集团与咸阳中电彩虹集团控股有限公司(“中电彩虹”)签订了部分股权转让协议，转让价格为每股9.02元。转让完成后，彩虹电子将持有彩虹股份3644万股，占公司总股份的4.95%。彩虹集团将不再持有彩虹股份，而中电彩虹将成为彩虹股份的控股股东，持有1.8126亿股，占总股份的24.60%。彩虹股份的实际控制人保持不变，仍为中国电子信息产业集团有限公司。

中电彩虹是由中电控股和彩虹集团成立的合资企业。值得注意的是，自2013年以来，彩虹集团及其控股公司彩虹股份已被纳入中国电子商务。过去两年，彩虹股份股东的变动为后续的资产整合扫清了障碍。

根据东方证券的研究报告(Quote 600958，Consulting)，“此次股权调整进一步明确了彩虹股份作为基板和盖板运营平台的地位，预计决策、投融资流程将大大简化。2013年初，彩虹集团被并入中电集团，现在已经进入第三个年头。在过去的两年里，彩虹股份经历了剧烈的改革。我们相信，经过前两年的内部梳理和内部培训，公司已经具备了8.5代的基础。高端基板等全面进步的基础。”

另一份平安证券研究报告称:“中电彩虹未来在中电的主要合作伙伴是中电熊猫集团，该集团将承担面板行业配套材料的重任。”这也可以从中电彩虹去年12月收购中电熊猫液晶材料公司的股权中推断出来。2014年12月，中电彩虹集团控股有限公司与南京中电熊猫信息产业集团有限公司和南京中电熊猫液晶科技有限公司签署了股权转让协议..中电彩虹投资7.8亿元，分别收购中电熊猫和液晶公司持有的南京中电熊猫液晶材料科技有限公司33.3%和18.7%的股权，并与液晶公司共同投资建设第六代彩色滤光片项目。

通过梳理中国结算近两年的资本运营情况，可以看出中国结算每年都侧重于行业重组整合和资产证券化。根据2014年的情况，重点是信息平板显示、集成电路和“长科”(即原长城集团(报价300089，咨询))的整合。然而，它们大多专注于资产剥离和突出主营业务。自2015年以来，两项重要任务是重组所有权结构。一是彩虹股份由中电彩虹直接控制，二是上海贝灵由华大半导体直接控制。其中，华大半导体显然是cec集成电路业务的统一运营平台，此次股权变动是cec为整合集成电路板资源、调整企业结构和业务布局、加快cec集成电路产业转型升级而实施的内部资产重组计划。分析师认为:“这为进一步板块整合和资产证券化铺平了道路。未来有更多的资本运营值得期待。”