华商基金：震荡市中的投资技巧

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5月，由于受到冲击，市场逐渐变得平静。在4月的最后一个交易日，沪深股市都以“绿色市场”结束了“收盘战”。此后，与所有人预期的5月份的红色相反，市场对创业板的担忧最近开始逐渐升温。面对不断上升的市盈率等指标，空海德不断发出各种风险警告。

克服近视

事实上，自今年4月以来，许多投资者已经感受到了“盈利指数而非盈利”的诅咒，而板块旋转的加速是造成这一结果的重要原因。在一个动荡的市场中，投资者经常很容易被各种各样的市场谣言所困扰，他们非常渴望。相反，他们在市场动荡中遭受损失，以至于忘记了自己的初衷。如何在一个动荡的城市里成为一个聪明的投资者，华商基金给出了以下建议。

首先，树立投资而不是投机的心态。我们需要对股票市场的现阶段有一个清晰的判断。华商基金认为，虽然过去一年a股市场的表现远好于世界其他市场，但从基本面来看，未来a股市场仍有很大的机遇，特别是经济转型已经走上了非常良性的轨道。具体来说，未来经济可能有以下八种驱动力:

首先，改革推动新兴格式打破瓶颈；第二，政府积极支持股市；第三，经济结构已进入转型期；第四，居民资产配置和资产转移正在进行；第五，利率处于下行通道；第六，人民币汇率的国际化是开放的；第七，估值没有冒泡；第八，地方债务和其他风险正在逐步化解。

业内人士认为，当前a股市场承载着推动改革、推动创新的历史使命，这也标志着我们正处于股权投资的黄金时代。在这种背景下，a股市场也将随着企业的成长而上升。对于投资者来说，克服投机心理，避免短视，保持长期投资策略可能是避免损失的好方法。

分散为王

其次，学会分散风险。在牛市中，许多人带着毕生积蓄进入股市，希望果实会更大、更红、更甜。当市场处于上升通道时，人们本能地不愿意分散投资，因为从回报的角度来看，分散投资的收益不如集中投资的收益明显。当然，集中投资的风险是显而易见的，许多投资者没有很高的风险承受能力。当市场下跌时，风险就来了，损失可能会让很多人后悔。因此，投资者需要充分意识到市场风险，基金的多元化意味着风险的多元化。

专家建议，在分配股权资产时，合理分配收入稳定的债务基础是明智的多元化战略。近年来，有许多基于债务的产品表现突出。以梁伟真管理的华商收入增长为例，从各个区间的表现来看，该基金今年表现突出。据风能统计，截至5月14日，其甲、乙产品今年的收益率分别为19.32%和19.11%，在166只同类可比基金中排名第二和第三；截至同期，一年期回报率分别为35.96%和35.3%，三年期回报率分别为58.51%和56.6%。

梁认为，今年的债券市场回调提供了一个更好的买入点。与贷款利率相比，信用债券的投资价值有所增加，但高无风险利率构成抑制。我们关注工业债券在交易所的投资机会，对中长期利率债券持乐观态度。在可转换债券方面，将逐步出售中小规模的可转换债券，以实现盈利，确保收入稳定增长。

当然，面对资本、政策、基本面等复杂的市场环境，股指波动将成为未来股市的常态，个人投资者将难以有时间、精力和技术投资股市。未来投资将进入“专家时代”，基金作为重要“专家”代表的作用将日益突出。对于投资者来说，选择那些能够为投资者赢得正回报并带领同类优秀基金的基金，是一种更省时省力的方式。