上海域秀资产冯刚：重点关注“改革+新兴”

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羊年的最后一年，冯刚进入资产管理领域，担任投资经理；经过12年的轮回，冯刚做出了新的选择，进入了私募。此时，除了“男神”的头衔外，他还有一系列的职业光环:他经历了牛市和熊市的优秀投资记录，在中国公开发行历史上排名前1%...近日，冯刚做客深圳金斧，他作为男神的风采和新私募股权大军的耀眼表现，让他受到了铁杆投资者的热烈追捧。

虽然“私有化”已经成为许多明星基金经理的一大趋势，但冯刚的转型却引起了业内人士的广泛关注，因为作为过去五年来基金行业最受关注的投资总监之一，他一直在牛市和熊市中全天运行，经历了大市场和小市场。在上市七年的五个完整财年中，有四个财年的同类基金排名前10%，但在中国基金业的历史上，只有不到1%的基金经理能够做到这一点。此外，冯刚还先后带领了两个公开募股团队。早期的华宝兴业和后来的尚头摩根都将公司推上了投资总监的行业巅峰。华宝兴业在2009年进入行业前五名，尚投摩根在2013年进入前两名。

在公开募股招募研究人员担任投资总监时，冯刚总是喜欢问对方如何以及在哪里买房。冯刚解释说，房地产是一个家庭或一个人最重要的投资，从中我们可以看出价值判断和投资风格。如果一个人不能很好地创造如此重要的资产，就很难相信他有钱。然而，今年，冯刚处置了他家中不必要的房地产。他判断房地产投资的黄金时期已经过去，未来10年他将主要投资股票、私募股权和新三板。

当前市场火爆，但市场的快速上涨也引起了很多关注，尤其是中小板和创业板，创出新高，pe估值居高不下。对此，冯刚认为，未来将会出现像“530”那样的大调整。由于" 530 "，个股将进一步分化，劣质股将永远延续，而优质股在调整后将更受追捧。最后，指数风险不大，但每个板块都会有分化，所以前期的研究尤为重要。对于当前市场估值的巨大差异，冯刚将其比作羊肉和猪肉之间的差异，其价值只是相对的。他对传统产业的转型或国有企业的改革更为乐观，从中挖掘的黄金可以超过行业指数。

不过，冯刚表示，市场是不可预测的，更有必要通过研究选择个股，通过市场判断控制仓位和回撤。不过，冯刚也表示，牛市中每一次大的风险规避也可能失去上涨的机会。对于正在开仓的新基金来说，如果它处于一个集中的上升市场，它一定不会像旧产品那样快。然而，如果调整发生在这个时候，旧的产品将会因为高位退出更多，新的产品反而会显示优势。