增量资金持续入市

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本轮牛市使得深圳许多资产管理机构管理的资产迅速增长。以“神创板”市场为代表的牛市，实现了一些资产管理机构的规模梦想。一家公募基金公司正在筹备一场管理规模超过1000亿元的庆典，牛市的到来使公司的理想提前实现。“只要公司有几个明星股票产品，随着股票指数不断上涨，新购买的基金就会源源不断地进来。在过去的一个月里，这种趋势变得越来越明显。”上述公司的一名高管表示。

据金牛财富管理网数据显示，截至5月中旬，今年新增活跃的部分股票和指数股票型公募基金产品规模将很快超过6000亿元。加上原有产品的新认购，增量资金加速进入市场已成为牛市继续的重要驱动力。巧合的是，私募产品已经成为增量资金进入市场的另一个渠道。根据私募网络的数据，截至上周，今年发行的私募产品数量已达到3191种，而去年发行的私募产品总数为5867种。

宝应基金副总经理杨凯不久前告诉《中国证券报》记者，本轮牛市由资本驱动的逻辑没有改变。至少从他接触到的情况来看，目前没有迹象表明资本进入的速度正在放缓。“在资本提升的背景下，传统的估值逻辑可能会改变。只要增量资金继续进入市场，市场就会有上行的势头。”

另一家公开基金公司的产品部主管表示，该公司最近发行的结构性特别账户产品的优先投资者不像去年那么容易找到，因为高净值投资者的风险承受能力正在增加。“投资者的风险偏好正在上升，对风险资产的需求也在增加，无风险利率的下降加强了增量资金进入市场的力度。"

值得注意的是，加速接纳增量资金的趋势仅在最近两个月才形成。一些公众投资者表示，今年第一季度，他们公司的股票公开发行处于净赎回状态。“很有可能在今年1月，自2007年以来一直被绗缝的持有者最终解开并立即赎回了产品。赎回后，这些产品的净值往往会加速增长。”