老法师看盘：持续缩量引人忧

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在昨天(5月18日)的采访专栏中，我说主板市场的调整将会继续，但创业板可以继续享受泡沫。从昨日的市场趋势来看，上证综指下跌25.20点，收于4283.49点，跌破4300点整数关口；创业板继续保持强势，两市近300只股票涨跌，近100只股票涨跌。创业板指数再次上涨133.14点，收于3278.48点，再创新高，涨幅为4.23%。现在很多人甚至预计创业板指数不久将超过上证指数。

至于主板市场，我认为目前最大的担心是成交量在逐渐萎缩。4月28日，上证指数在4572点见顶并开始调整后，当日上海股市单边成交量为10612亿元。上一次成交量出现在4月20日，当天上海股市成交量为11476亿元。

进入5月后，上海股市的成交量很少超过8000亿元，昨天低至5945.6亿元。看到天价后的天价。虽然高点和天价成交量都是暂时的，但如果当前市场继续萎缩，主板无疑很难萎缩并升至新高。2014年12月，上海股市成交量也创下新高。然而，从2015年1月到3月，经过两个多月的市场调整，上证综指最终被大幅推高。

看看创业板，我们能够继续享受泡沫的重要原因是，基金没有退出。最近，创业板的成交量没有萎缩，但仍在增加。自5月份以来，创业板单日成交量基本保持在1400亿元以上，上周二达到1800亿元的峰值。如果这种大成交量的状态能够持续，那么创业板的波动和上行格局将会继续。

在这里，我还是想提醒投资者，在享受泡沫的同时，他们应该保持冷静，心态必须平和。创业板不可能一直上涨而不下跌。现在，创业板的累积增长率已经远远落后于主板市场，利润率也更高了。因此，一旦它真的被调整，它可能比主板对投资者的打击更大。

(张道达)

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