威帝股份：新的起点

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路演嘉宾合影

——哈尔滨狄威电子有限公司精彩回放首次公开发行a股网上投资者交流会

与会者:

狄威股份董事长兼总经理陈振华先生(报价603023，咨询)

白先生，有限公司董事、董事会秘书、副总经理

俞琼女士，狄威有限公司首席财务官

民生证券投资银行部董事总经理王汝坤先生

民生证券投资银行部董事总经理兼副总经理张明先生

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问:请简要介绍汽车can总线控制系统扩容项目。

陈振华:“汽车can总线控制系统扩能”项目旨在扩大现有can总线控制系统产品的生产能力，缓解目前生产能力不足的严重问题，通过扩能提高高附加值产品的比重和新技术、新产品的产业化生产能力，提高企业综合竞争力，巩固公司的行业地位。

该项目将建设一座厂房(建筑面积为23，328平方米)，增加smt生产线、焊接和装配生产线、模具加工设备、注塑设备、运输设备和基础设施。项目投产后，预计can总线控制系统年生产能力将增加4.2万台，年销售收入将增加2.3268亿元。

问:请介绍公司汽车电子技术R&D中心的建设项目。

陈振华:本项目将新增226套开发、设计、测试仪器和测试仪器设备，新增111个用户许可证，用于R&D中心软件开发平台、嵌入式建模工具、汽车动力学仿真分析软件、软件测试和质量管理软件等四类软件包。加强公司汽车电子技术研发能力，改善公司技术开发和中试条件，使公司在汽车电子技术研发领域处于国内同行业领先地位。

问:请介绍公司R&D技术平台的优势。

陈振华:根据汽车电子技术的发展路径和技术创新的特点，公司将产品技术经验数据的积累和技术平台的建设提升到企业生存和发展的战略高度，这是企业竞争优势的基础。技术经验数据指的是产品解决方案、控制算法模型、参数校准模型、典型电路、标准化仪表化代码段、技术包等。我国汽车电子行业发展时间较短，这种通过长期实践积累的技术经验数据是国内客车车身电子企业与国外先进企业之间最大的技术差距。公司技术经验数据的积累实行制度化管理，通过信息化手段建立控制模型库和R&D工具库。技术人员多年R&D实践形成的技术经验数据的积累被标准化、升级和分类，并浓缩成中间开发工具和技术包，存储在数据库中(目前已形成5000多种技术模型和工具)，供技术开发人员共享。在开发产品时，开发人员可以借助公司的中间工具和技术包，以“积木式”的方式快速设计产品，避免了大量的重复设计工作，大大缩短了产品研发周期，提高了新产品研发的成功率，使开发人员基于公司技术平台开发的新产品的技术水平不断超越旧产品，形成“技术平台不断丰富？产品研发的技术水平不断提高？技术平台水平不断提高。公司技术平台的逐步丰富和进步，保证了公司核心技术的不断传承和完善，为保持公司在行业技术和持续创新能力方面的领先地位奠定了坚实的基础。

问:请介绍公司的核心技术优势。

陈振华:现代汽车电子控制技术正朝着网络集成控制方向发展，车载网络总线技术在汽车电子控制系统中发挥着越来越重要的作用。以can总线技术为代表的车载网络控制平台产品已经从车身、底盘、发动机等独立的本地网络控制逐步发展和融合到整车集成控制，为车辆集成控制提供了技术保障。与国内一般的车身电子企业不同，公司掌握了国际先进的车身控制技术——can总线控制技术，成为国内第一家成功进入车身电子控制领域的企业。在我国汽车电子控制技术领域，客车车身电子控制技术已经成为自主核心技术产品的主导领域。

该公司的汽车can总线控制系统产品打破了国外同类产品在国内市场的垄断。经过多年的市场检验和不断优化升级，公司的can总线控制系统产品技术已经达到国际先进水平，并得到了汽车制造商和最终用户的高度认可。

问:公司的竞争优势是什么？

陈振华:公司的竞争优势体现在R&D技术平台、核心技术、品牌、市场客户、技术支持、产品类别和系列等方面的优势。

问:你认为你最大的责任是什么？

陈振华:把企业做大做强，做一个高质量的企业，充分利用投资者的每一分钱。民族工业和国内产品有必要在汽车工业和汽车电子控制技术中占有一席之地。对员工、股东和投资者负责。这是我最大的责任，也是我余生的追求。

问:请告诉我们公司的品牌优势。

陈振华:公司自成立以来，通过与国内外知名汽车电子公司的直接竞争和自身经验的不断积累，得到了客车制造商和最终用户的高度认可，其在核心技术、差异化设计定制、质量一致性保证、持续稳定的供货、技术支持和保证服务等方面的综合实力确立了强大的品牌优势。公司已成为宇通客车(报价600066，咨询)、厦门金龙、苏州金龙、厦门金旅等国内领先客车企业的主要配件，具有行业领先的品牌效应和技术声誉。狄威品牌已逐渐成为国内客车车身电子控制领域的知名品牌。

问:你未来的发展是着眼于规模还是提高科研内容？

陈振华:公司在规模化的过程中始终注重不断提高科研能力。在未来的发展中，我们不仅要注意在规模化过程中不断提高科研能力，还要通过提高科研能力来促进规模化。双手紧握，双手用力。

问:请介绍公司的经营理念。

白:公司致力于以can总线控制系统为核心的车身电子控制领域，坚持“技术创新型”和“以高技术附加值的车身控制电子产品为主导”的发展战略，以“创新为本，诚信立业，奋发图强”为经营宗旨，抓住中国汽车电子行业快速发展的历史机遇，充分发挥公司的技术领先优势，立足自主创新，引领国内行业技术发展趋势，成为一个行业。

问:公司如何规范其治理结构？

白:于2009年12月改制成立股份公司。根据《公司法》、《上市公司治理指引》、《上市公司章程指引》、《上市公司股东大会规则》等相关法律法规的要求，公司建立了由股东会、董事会、监事会和管理层组成的公司治理结构，建立和完善了股东会、董事会、监事会、独立董事和董事会秘书等相关制度，并在公司董事会下设立了审计委员会、薪酬与考核委员会

上述机构和人员依法运作，没有违法违规行为，能够认真履行应尽的职责和义务。

问:请问秘书长，公司的制度建设能否跟上发展？

白:公司自成立以来，一直保持平稳较快发展，经营业绩良好，公司治理结构完善，经营规范。上市后，公司将进一步完善公司治理结构，建立适应未来发展的现代企业制度。

问:请分析公司的偿付能力。

俞琼:每个报告期末，公司的流动比率和速动比率较高，可快速变现的资产较多，负债风险较低；各报告期末，公司资产负债率不高，财务风险较低。

报告期内，公司无利息支出，除利息、税项、折旧及摊销前利润较大，偿债能力较强。

问:公司的库存情况如何？

俞琼:2012年末、2013年末和2014年末，公司存货账面价值分别为4070.5万元、4906.93万元和4939.15万元，分别占流动资产的15.88%、18.42%和24.69%。公司存货主要由原材料、在制品、成品、发出商品和自制半成品组成。在每个报告期末，公司没有所有权受限的库存。

问:公司投资活动的现金流是多少？

俞琼:报告期内各期公司投资活动产生的净现金流量分别为196.35万元、93.51万元和38.9万元，其中用于购买和建造固定资产、无形资产和其他长期资产的现金分别为30.99万元、131.12万元和105.80万元；自2012年以来，公司购买和处置了银行理财产品等。各期投资收益收到的现金分别为227.34万元、224.63万元和144.7万元。

问:该公司有丰富的货币资金吗？

俞琼:2013年末，公司货币资金较2012年末减少25，823，200元。主要原因是:一方面，公司实现“经营活动净现金流量”5124.16万元，增加货币资金；另一方面，现金分红7800万元人民币用于减少货币资金。

2014年末，公司货币资金较2013年末减少59，786，900元，主要原因是公司本期实现“经营活动现金流量净额”76，824，000元，增加了货币资金；同时，本期支付现金股利1.37亿元，导致期末货币资金减少。

于各报告期末，本公司并无限制性货币资金。

问:请告诉我们公司的应付账款。

俞琼:截至2014年底，公司应付账款余额为人民币24，693，400元，主要用于购买原材料及公司应付给供应商的其他货物。应付账款期末余额中无应付持有本公司5%(含5%)以上表决权股份的股东款项。

问:公司主营业务收入的增长情况如何？

于琼:报告期内，公司经营收入逐年增加。2013年和2014年，公司实现营业收入分别为184，518，100元和202，622，200元，同比分别增长18.37%和9.81%，年均复合增长率为14.41%。这主要是由于:一方面，受中国城市化进程的推动和政府的重视，以及客车产品环保、性能和技术水平的提高，国内大中型客车市场保持了快速稳定的发展，带动了车身电子产品需求的持续稳定增长；另一方面，凭借国内领先的技术水平、较高的产品质量、较强的快速反应和持续稳定的供货能力，以及优质的技术支持和服务能力，公司越来越赢得客户的青睐，产品的市场需求持续增长。

问:你认为瓦蒂的主要竞争优势是什么？

张明:狄威股份主要包括:R&D技术平台优势、核心技术优势、品牌优势、市场客户优势、技术支持和保障优势、产品类别和系列优势等。

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问:作为投资者，最关心的是公司对股东的回报。公司如何体现其未来的可持续发展能力？

陈振华:募集资金的目的是为了进一步完善产业链，巩固市场领先地位，促进公司的可持续发展。公司致力于以can总线控制系统为核心的汽车电子控制技术领域产品的R&D研发和生产，坚持“技术创新型”和“汽车电子控制系统为主导产品”的发展战略，以“创新为本，诚信立业，奋发图强”为经营宗旨，抓住中国汽车电子行业快速发展的历史机遇，充分发挥公司技术领先优势，立足自主创新，引领国内行业技术发展趋势，成为行业领导者。建立以客户为中心的营销战略，巩固和加强客车车身电子控制技术领域的市场领先地位；拓展商用车和乘用车电子控制系统技术领域，充分发挥质量和成本优势，不断提高研发能力和核心竞争力；以品牌占领市场，树立“创新、诚信、务实”的企业形象，打造世界一流的汽车电子企业。

问:作为主承销商，你对维达的行业现状和未来发展有何评论？

王如坤:作为主承销商，我完全同意狄威股票的行业地位和市场竞争力。通过本次公开发行，狄威股票的行业地位将进一步巩固，核心竞争力将进一步提高，盈利能力将进一步增强，未来的发展将是一步登天。

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问:请告诉我们募集资金的使用对公司未来发展的影响。

陈振华:公司的业务发展目标是根据公司目前的经营状况和投资项目的顺利实施筹集资金。募集的资金将是拟投资项目的主要资金来源。公司核心产品的生产能力将会大大提高，技术创新能力和生产效率将会提高，产品的市场份额将会提高，将会吸引更多的高素质人才加入，公司的技术创新和各项业务运作将会得到促进，以实现上述发展目标。

问:这个问题对公司未来发展的意义是什么？

陈振华:公开发行股票后，将有利于公司现有业务和生产规模的扩大，保证公司对新项目的资本投入，有利于扩大公司的技术和规模优势，增加公司产品的市场份额，巩固公司在行业中的领先地位；本次公开发行股票后，将有助于扩大企业的影响力和知名度，树立品牌形象，提高公司的竞争力，同时也有助于规范企业管理，吸引和留住高级人才，提高人才的竞争优势，完善公司治理结构，提升公司的运行机制。

问:请介绍汽车can总线控制系统扩容项目的投资背景。

陈振华:随着我国客车行业技术进步和市场需求升级，整车企业对配套产品质量标准的要求越来越高，对配套产品质量一致性的要求也越来越高。客车行业小批量定制生产的特点也使得配套企业更难保证产品质量的一致性。虽然公司目前生产采用smt生产技术，产品质量处于行业领先水平，但生产设备档次、精度和工艺环节设置与国际先进汽车电子企业仍有较大差距，已成为公司快速发展的重要制约因素。

本项目实施后，公司生产设备和测试设备的精度、自动化程度和先进程度将显著提高，公司产品基础部分的生产规模将扩大，定制部分的生产将更加精细化，产品质量、先进质量和稳定性将大大提高，以更好地满足差异化的市场需求。

问:请告诉我们融资项目投产后，产能扩张对公司行业状况的影响。

陈振华:此次募集投资项目的实施将有助于公司突破现有产能限制，优化产品结构，进一步扩大公司业务规模；筹资项目的实施也将有助于公司在现有基础上继续提升R&D能力和技术水平，为公司发展提供强有力的技术支持，从而进一步巩固和提升公司的抗风险能力和现有竞争优势，确保公司快速持续发展。

问:汽车can总线控制系统扩能项目投产后，预计投入资金多久能收回本金？

陈振华:项目全面投产后，公司年销售收入将增加23268万元，利润总额将增加9478.96万元。根据项目可行性研究报告，项目税后投资回收期为4.92年。

问:你对狄威股份募集的投资项目有没有好的前景？

王如坤:国家对汽车电子产业政策的大力支持，中国大中型客车和卡车can总线控制系统市场的广阔前景，以及下游产业的快速发展，极大地推动了狄威股份制产品市场需求的增加。我们对狄威股份投资项目的前景非常乐观！

文字整理:丹尼编辑:李奎玲

主持上海证券报

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