国企改革圈定“1+15”体系 重组潮将再现

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国务院最近批准了《发展和改革委员会关于2015年深化经济体制改革重点任务的意见》，发出了国有企业改革从去年的第四项任务提升到今年的第二项任务的新信号，表明国有企业在经济体制改革中的比重有所增加。相关专家对《上海证券报》表示，《意见》的最大亮点在于完善国有企业改革相关制度的明显特点，其中提到的“1+15”制度是首次正式亮相。

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国有企业改革主题的表现值得关注

作为经济体制改革大棋盘上的一颗重要棋子，国有企业改革的进程备受期待。

最近，国务院批准了《发展改革委关于2015年深化经济体制改革重点任务的意见》(以下简称《意见》)，发出了国有企业改革从去年的第四项任务提升到今年的第二项任务的新信号，表明国有企业在经济体制改革中的比重有所增加。

相关专家对《上海证券报》表示，《意见》的最大亮点是，完善国有企业改革相关制度的特点明显，其中提到的“1+15”制度是正式亮相；与此同时，“制定中央企业结构调整和重组方案”的新提法值得关注，资本市场在中央企业整合中的作用将越来越明显。

第一个“1+15”文件系统

从《关于2015年国有企业改革重点工作安排的意见》中，我们可以看出，制度完善的特点非常明显。《意见》中有六篇关于深化企业改革的文章，直接提到了“1+15”文件。这是一个文件系统，它是第一次正式亮相，包含了国有企业改革的核心内容，直接体现了“全面深化”的理念，具有很强的影响力，给人以很大的信心，表明国有企业改革正在有序深化，充满希望。中国企业研究院首席研究员李进告诉《上海证券报》。

国有企业改革系列文件的框架一直为外界所关注。去年年底，权威人士透露，国有企业改革的顶层设计可能会以“1+n”的形式发布，预计将于今年第一季度发布。然而，过了太多的日子，国有企业的改革方案还没有着落，也没有官方权威的“n”的表述。与今年的中央工作报告相比，这次发布的《意见》细化了推进国有企业国有资产改革的任务，重点形成纲领性文件，首次将“1+n”系列文件所涵盖的具体内容明确界定为正式文件。

根据《意见》，“一”是深化国有企业改革的指导意见，“N”包括:制定改革和完善国有资产管理体制、发展国有企业混合所有制经济、制定中央企业结构调整和重组方案、加快国有资本经营公司和投资公司试点、制定进一步完善国有企业法人治理结构方案、修订和完善中央企业董事评价办法等一系列配套文件。完善中央企业分类考核实施细则，完善企业绩效考核与薪酬分配有效衔接的激励约束机制，完善企业国有资产监管，防止国有资产流失，提出进一步加强和改进外派监事会工作的意见，加快建立和完善国有企业国有资本审计监督体系。 制定《国有企业经营投资责任制指导意见》,出台《关于鼓励和规范国有企业投资项目引入非国有资本的指导意见》,修订国有产权交易转让监管办法和实施细则。

去年5月，国家发展和改革委员会也发布了类似文件，即《关于2014年深化经济体制改革重点任务的意见》(以下简称《2014意见》)，提出了推进投资体制价格改革、资源性产品、国有企业改革、新型城镇化等九大任务。当时，国有企业改革和科技体制改革被列为第四项改革任务。在今年的最新安排中，国有企业改革被提到了改革的第二项，分为六项重点任务，组织更加明确，方向更加明确。据推测，明年国有企业改革的步伐有望加快。

从内容上看，《2014意见》主要强调“加快发展混合所有制经济”。推进国有企业股权多元化改革。”最后一句提到“发展混合所有制经济必须遵守法律法规，规范经营，有效防止国有资产流失。”但是，在今年的《意见》中，《关于加强和改进企业国有资产监管防止国有资产流失的意见》被列为深化企业改革六项任务中的第三项，而混合改革的内容略有弱化。分析人士认为:“改革在不同时期会有不同的侧重点。客观地说，在过去一年的国有企业改革中，一些单位或个人利用混合改革的机会牟取暴利，造成国有资产流失。为了铺平道路，有必要在底线和红线之间划出一条明确的界线。”

中央企业重组还是新一波

《意见》首次提出要“制定中央企业结构调整和调整方案”，这一新的提法值得重视国有资产监督管理委员会研究中心的一位专家在接受《上海证券报》采访时表示，中央企业的结构调整可以分为两类，即不同中央企业之间的结构调整和重组，以及中央企业内部的结构调整和资产重组。

资本市场一直是中央企业资本运营的重要平台。可以预见，未来将会出现一波中央企业并购浪潮。

据银河国际数据，截至2014年底，a股市场国有企业总市值为25.24万亿元，占a股市场总市值的60.4%。“我们必须善于利用资本的力量。不管有多少公司被改变或合并，我们都必须利用资本市场。国有企业必须努力将其80%的股份投入资本市场，并使国有资本成为新资本。”国务院国有重点大企业监事会主席季晓楠在两会期间接受《上海证券报》采访时表示，当前国有企业存在的主要问题是如何从简单的国有企业管理转变为国有企业如何更好地利用资本市场。

然而，一些专家指出，有必要理性看待中央企业的兼并浪潮。南北车合并后，由于市场对“央企合并潮”的预期，各种关于央企强强联合的传言甚嚣尘上:中石化(报价600028，咨询)、中石油(报价601857，咨询)、中铁(报价601390，咨询)、中铁建设(报价601186，咨询)、中国造船

对此，李进表示:“中央企业重组的背景和动机是真实的，但信息往往是不准确的。中央企业的合并将以分类为基础。目前，该分类尚未发布，大规模重组可能不会立即出现。虽然中央企业重组有其动机，但推动重组的舆论浪潮高于潮流，这有点难以控制。要理性分析，投资者对央企重组不能抱过早、过高的希望。”

“从为什么合并的角度来看，因为中央企业是国家队，所以必须从中央企业的地位和使命来考虑:第一，国力增强，第二，国际竞争，第三，国际安全，第四，国家活力，第五，国家稳定，第六，国有资产。增值。”李进认为。

值得注意的是，最近发生了许多中央企业高层主管更换职位或调换职位的案例，这被认为是中央企业合并的先兆。对此，一些国有专家分析《上海证券报》记者:“这一举措应该主要是为了推进国有企业改革。由于改革的核心是利益调整，高管轮换也是为了打破现有的利益格局。”据他说，“目前，除了现有的两个中央企业合并外，中央企业短期内合并的可能性很小。”在汽车、石油、军事、建筑等行业，合并非常困难。”