国企改革步伐提速概念股或重回风口

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由于国务院的意见，沉寂了多日的国企改革理念再次席卷a股市场。

5月18日，国务院办公厅批转《国家发展和改革委员会关于2015年深化经济体制改革意见的通知》(以下简称《意见》)。国有企业改革从去年的第四项工作提升到今年的第二项工作，国有企业改革的“1+15”计划初见端倪。受此利好消息影响，国企改革概念股5月19日大幅上涨。截至收盘，国企改革板块上涨2.27%，西南制药(600666，股栏)、滨海能源(000695，股栏)和山推(000680，股栏)等10只股票涨停。

此前，一些机构人士表示，国有企业改革“难以把握”政策出台和实施的时机，这影响了“决心”和分配策略。这项计划的出台意味着国有企业改革的步伐将会加快。相关概念股将继续受益，而中央企业重组的概念是国企改革的最大出路。

国有企业改革步伐加快

自2014年7月a股牛市开始以来，“改革”作为主旋律之一，一直贯穿市场，牵动着投资者的神经。在中国南车和号称“中国神车”的中国北车合并后，任何关于国企合并和改革的传言都足以掀起一股热潮。

可以看出市场对国有企业改革的期望和期待。作为经济体制改革中最重要的环节之一，国有企业改革的进展也备受关注。

在5月18日发布的《关于深化2015年经济体制改革意见的通知》中，国有企业改革从去年的第四项任务提升到今年的第二项任务，在经济体制改革中的比重明显增加。国有企业改革的“1+15”计划也通过《意见》正式亮相。

值得一提的是，《意见》指出，要“出台深化国有企业改革的指导意见，制定国有企业发展混合所有制经济和中央企业结构调整与调整规划”。中央企业“结构调整与重组”的新提法，使得资本市场在中央企业整合中的作用更加明显，中央企业并购浪潮可能不远了。

另一个值得一提的现象是，虽然市场参与者普遍认为，在当前的经济背景下，国有企业改革和中央企业重组无疑将是长期贯穿未来的投资主题，但许多机构人士也对《中国商报》表达了谨慎态度。

“国有企业改革与政策的相关性比较大，时间和节奏比较难把握。”正如上海磐安投资总监邱晓刚所说，市场参与者总是期待国企改革。但由于时机把握困难，“面对项伯，他们不敢有信心，配置相对较少。”

然而，“1+15”计划的正式出台最终让项伯变得更加“平易近人”。平安罗素投资管理(上海)有限公司资本市场研究部主任张表示:“国企改革是一件好事。这一次，“1+15”计划体系得到了明确规划，国有企业改革似乎正在加速。”

掘金概念股

国有企业改革指数和大型央企重组指数昨日的市场表现反映了改革的大幅加速和市场预期的上升。市场参与者普遍认为，随着政策的不断推进和利好政策的逐步出台，相关概念股有望迎来长期的良好表现。

在国有企业改革中，国有企业重组是最大的出路。中信证券(600030，古巴)指出，从经济发展阶段、产业生命周期和国家战略的角度来看，中央企业的兼并重组将会加快，并将成为未来五年国有企业改革的重要主题。国泰君安还认为，中央企业改革是2015年国有企业改革的重点方向，中央企业试点进展迅速。

就央企重组路径而言，上海一家大型券商的资深策略师表示，从国家战略出发，基础设施、建筑等中上游国有工业企业的改革需求更为迫切，整合预期更强。“在国家经济转型战略中，基础设施、建筑等行业需要承担重大责任。”

对此，该分析师表示:“越接近消费者类别，国有企业和中央企业的参与度越低，参与的市场价值权重越小。”他们出国了，参与国际竞争的压力并不大。”

根据中信证券的研究判断，从产业生命周期和国家战略的角度来看，建设、航运、电气设备、石油石化、机械、有色金属、钢铁、建材等中上游产业的整合最为迫切，而医药、传媒、旅游、环保、军工等以居民非必需消费和政府环保国防支出为主，中央企业数量较少的产业整合，内部动力不足，紧迫性最弱。

就整合路径而言，中信证券认为，建筑、发电设备、飞机制造等。将采用行业合并的方法；航运、造船、石油等。将实现专业化分工；有色金属、钢铁等重点上下游一体化。

除了中央企业的重组，地方国有企业的改革也值得关注。

上海爱方资产管理有限公司投资总监姜开表示，国企改革的投资逻辑非常清晰，它是一个中长期市场。从本地的角度来看，姜开说，他首先要关注发达省份、市场化程度高的国有企业和竞争力强的行业，如制造业、餐饮、家电、通信等。“地方垄断行业改革动力不足，改革效果可能不好。”

沈万红元(000166，顾巴)表示，上海作为地方国有企业改革的试点地区，可能会率先受益于新一轮的国有企业改革。相关a股目标是光明集团、光明乳业(600597，股份)、海博(600708，股份)、上海梅林(600073，股份)和金丰酒业(600616，股份)旗下的四家a股上市公司。还有安百里股份(600827，股份吧)，中国企业，另外，国企改革概念股在京、粤、冀、豫、皖、赣、滇等省应该是首选吗？