首只“新四板”基金发行 区域股交所备战注册制

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本报记者陈静在深圳报道，除了火热的a股牛市和新三板市场之外，“新四板”市场也蓄势待发。

《21世纪经济报道》记者获悉，前海产权交易中心的两家子公司深圳前海智能媒体网络技术有限公司(以下简称前海智能媒体)与深圳前海海润国际M&A基金管理有限公司(以下简称海润国际)共同推出了一只初始规模为5亿元人民币的“新四板”基金。

"这是全国第一只“新四局”基金."前海产权交易中心综合研究所所长孙菲菲接受《21世纪经济报道》采访时介绍。

此外，各大股权交易中心也在不断为中小企业上市、融资和对接资本市场。在行业分析师眼中，区域性股权交易中心作为“企业进入资本市场的第一站”，也是沪深两市上市公司的孵化器，可以为即将到来的注册做好准备。

第一只“新四板”基金发行

前海产权交易中心官方网站显示，截至2015年5月20日，该中心共有5959家上市企业，帮助中国42个城市的518家中小企业融资72.36亿元。“就规模而言，它已经是中国最大的股票交易中心。”孙菲菲说道。

为了更好地实现融资功能，前海产权交易中心下属企业发行了这只私募的“新四板”基金。

“新四局”首期资金为5亿元。投资对象是在前海产权交易中心上市的企业。该行业将有利于烟草专卖、消费和健康。目前，我们已经有了一些确定投资的目标。”孙菲菲在接受《21世纪经济报道》采访时说。

孙菲菲还告诉《21世纪经济报道》，除了一些投资机构和自然人，两家a股上市公司已经被确定为这只“新四板”基金的投资者，具体名字不便透露。

在投资管理方面，海润国际将担任基金经理。“管理团队包括投资公司的前首席执行官、证券公司的保险公司以及从硅谷归来的技术牛。”孙菲菲表示，这也是该基金优先投资tmt企业的准备。

据记者了解，事实上，除了私募股权基金，前海产权交易中心还在融资工具方面进行了其他创新尝试。

第一批1200家企业于2013年5月30日上市后，同年6月28日，吴彤第一笔民间债务正式发行。截至2015年5月20日，已有38家企业发行了59期吴彤中小企业民间债券，总额为41.68亿元。

此后，前海产权交易中心还尝试了面向中小企业的短期融资业务“吴彤投资融宝”，以及面向小额贷款的短期定向融资工具。

“为实现企业的短期、中期和长期融资服务，前海产权交易中心的上市公司数量到年底可能达到1万家，并在全国范围内保持领先地位。”前海智能传媒董事长余登奎表示。

区域证券交易所备战登记系统

前海产权交易中心负责人表示，中国有1400万家企业，沪深两市上市企业总数不到3000家。企业进入资本市场的入口非常稀缺，新四板正在发挥“企业进入资本市场的最佳第一站”的作用。

横向而言，中国有20多个区域性股票交易中心。被称为“新四板”的区域性证券市场是地方政府以非公开方式管理和发行证券的场所，也是多层次资本市场体系的组成部分。

《21世纪经济报道》记者了解到，不仅前海产权交易中心，其他产权交易中心也在努力将企业与资本市场联系起来。

"现在是地区股票交易中心储备能量和积累机会的时候了."武汉科技大学金融与证券研究所所长董登新在接受《21世纪经济报道》采访时表示。

例如，《21世纪经济报道》记者最近在5月20日获悉，湖南证券交易所即将与深交所、上交所签署战略合作协议，建立企业上市储备银行，为全国资本市场培育和孵化一批优质企业。

根据该研究所向《21世纪经济报道》记者提供的最新数据，目前有三大板块，即标准板块、增长板块和优化板块。计划新增上市储备板和移动互联网专用板，服务500多家企业，其中上市企业303家，帮助企业融资400多亿元，涉及农业、医疗、食品、旅游、制造业等行业。

该机构负责人向《21世纪经济报道》表示，注册制度改革的趋势将降低企业进入资本市场的门槛。区域股票市场作为多层次资本市场的基石，更贴近中小企业，为中小企业提供个性化、多元化的服务，培育中小企业做大做强。

董登新认为，区域性股权交易中心在规模扩张、制度创新和与资本市场对接方面的努力是市场本能的冲动，这与地方政府的绩效评估有一定的相关性。中小企业上市也可以作为地方融资的机器。此外，目前，他们对注册制度和董事会的转移有较高的期望，未来在注册制度的实施下，本地企业将获得更多的ipo机会。

另一个重要原因是，随着股市的飙升，区域股权交易中心也吸引了大量私募、私募等机构，他们正在捕捉猎物，寻找有价值的目标，这极大地鼓励了区域股权交易中心。

此前，齐鲁证券交易中心被定位为中小企业登陆上海和深圳证券交易所的水库和孵化器。

据齐鲁证券交易中心官方网站介绍，目前该中心共有462家上市企业，融资总额170亿元，市值293亿元。2014年，上市公司分为“选择委员会”、“成长委员会”和“培育委员会”。2015年新增“中创板”，推出股权众筹平台，通过股权众筹、债务众筹、回报众筹吸引社会资本投资科技创新型企业。此外，中心还推出了“风险补偿基金池+股权质押”的齐鲁股权普惠金融种子基金等多元化融资品种。

“区域股票交易中心的发展有两个趋势:规模和分层。例如，浙江产权交易中心分为两部分:创业板和创新板。应该说，它与这个地方非常发达的民营经济有关，而前海有国家政策优惠，可能在规模上有优势。”董登新在接受《21世纪经济报道》采访时说。