青岛城投整合资源不畅 股权融资恐受阻

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国家商报(博客、微博)记者彭飞来自青岛

青岛城市投资作为青岛市政府投资平台之一，于2014年底成功借壳h股。当时时任青岛市投资局局长的张震安曾表示，下一步将通过投资平台整合青岛的旅游资源，“依托奥帆赛中心，连接青岛沿海一线优质旅游景点。”

然而，国家商报记者在青岛调查后获悉，与奥帆赛中心相关的区域性项目的租赁纠纷可能会打乱青岛城市投资的整合计划。

再融资需要资产担保

七年前，青岛城市投资与青岛米高梅商业有限公司签订了租赁协议，将奥帆中心区近4万平方米的房屋租赁给米高梅，租期为20年。

关于房屋产权证中租赁房屋是否属于自己的问题，青岛市投资集团办公室的一位人士告诉《商报》记者，相关纠纷已经进入法律程序，不便谈及所涉及的问题。

据一位接触过青岛城市投资的人士认为，青岛城市投资借壳上市后，新海广场将是一个内部整合难以跨越的缺口。

2014年12月29日，青岛市投资的h股“华迈无线通信”正式更名为青岛控股(国际)有限公司(以下简称青岛控股)。

此前，华迈无线通信的性能并不令人满意。2013年，业绩刚刚转化为利润，营业额为912万港元，利润仅为71万港元。

开源证券高级策略师杨海表示，对于登陆资本市场的公司来说，上市本身就是再融资，但必须有资产担保。否则，上市平台只是一个空空壳。

融资困难或增加

据青岛媒体半岛都市报2014年底报道，时任青岛城市投资有限公司董事长的张振安表示，青岛控股有限公司下一步主要是发展青岛旅游和青岛金融，整合青岛旅游资源。

然而，在一位米高梅高管看来，作为奥帆赛中心的重要组成部分，新海广场的牌照还没有办理。《国家商报》记者注意到，在青岛城头2013年年报中，渔人码头已经转移到青岛城头的固定资产上。

根据评级机构大公国际的跟踪评级报告，青岛市投资的子公司青岛奥帆中心演艺有限公司拥有青岛奥帆中心这一相对优质的旅游资源。

青岛城市投资透露，与米高梅发生纠纷的资产与香港上市公司青岛控股无关，因为该公司尚未被注入上市平台。然而，开源证券高级策略师杨海认为，对于上市公司来说，如果没有资产注入，未来将很难再融资。

值得注意的是，随着2014年中央政府向各监管部门发布一系列平台债务清理文件，2015年地方融资平台债务清理将大幅收窄融资渠道。

2015年初，青岛城市投资将很快转向国际资本市场。2月12日，通过海外平台公司香港国际(青岛)有限公司成功发行8亿美元海外债券..对此，青岛本地投资者认为，与发行债券相比，通过上市平台融资的财务成本要低得多，这可能是青岛城头借壳上市的目的。

青岛城市投资不愿再谈论奥帆中心新海广场的纠纷是否会影响其旅游整合。