国泰君安预披露招股书 业内预计融资规模达280亿

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《国家商报》(博客、微博)记者王一鸣

5月21日晚，国家商报记者从中国证监会官方网站获悉，国泰君安作为国内最后一家不在a股市场的一线经纪公司，出现在最新的四家预披露企业名单中。

根据国泰君安更新后的ipo招股说明书(申报稿)，公司发行的股份数量不超过15.25亿股，占发行后总股本的10% ~ 20%。扣除发行费用后，所有募集资金将用于补充资本、增加营运资金和发展主营业务，并在上交所上市。

接受采访时，上海投资银行家向记者预测，国泰君安2014年发行前的每股收益为1.07元(假设发行后每股收益约为0.8元)。如果是一流的发行，参照之前上市的东方证券和国信证券(002736，股吧)的市盈率，国泰君安的发行价格可高达184亿元，最大募集规模可达280亿元，将超过即将上市的中国核电162亿元的融资额度，成为近五年来的首次公开发行。

或者在10月左右正式上市

根据招股说明书，国泰君安在《2013 ~ 2015年发展战略规划纲要》中明确表示，在公司首次公开发行股票并上市的基础上，力争净资本500亿元。公司市值、总资产和净资本位居行业前三名，盈利能力和主营业务规模位居行业前三名；未来五到八年，我们将努力成为具有国际竞争力的全方位投资银行。

关于到2015年底净资本达到500亿元的发展目标，公司董事会提出公开发行股票和上市将是实现这一目标的主要途径。

截至2014年底，公司净资本为288.21亿元。上述投资银行家向《国家商报》表示，根据目前a股市场的融资环境，实现上述目标并不难。

许多业内人士预计，国泰君安将是目前试行制度下发行的最后一只超大盘股。根据目前最新的发行节奏，即每月约有50家公司，如果在2015年底实施注册制度，在剩余的6个月内将有近300家公司上市。

另一位接近国泰君安最高管理层的人士最近告诉《国家商报》，如果进展顺利，该公司有望在2015年10月左右实现ipo。

2014年，净利润增长137%

从最近的财务状况来看，在a股牛市繁荣、行业创新业务深化的情况下，国泰君安2014年表现良好，实现收入178.82亿元，同比增长98.49%；净利润71.72亿元，同比增长136.82%。

根据招股说明书，截至2014年底，在证券经纪业务的四项指标中，即证券代理业务净收入、委托客户资产管理业务(资产管理业务)净收入、融资融券余额、股指期货交易量，国泰君安在后两项指标中排名第一、第二，国泰君安在后两项指标中排名第二。“在未实现ipo的背景下，多年保持行业的一线地位并不容易。”一位非银行分析师在接受采访时告诉《国家商业日报》记者。

然而，这家老牌经纪公司的高级管理层最近发生了变化。4月下旬，中共上海市委组织部、市金融党工委相关领导赴国泰君安证券，宣布因郑桐公司建设需要，决定免去万建华国泰君安董事长职务。与此同时，他宣布市委书记、国家主席杨德宏为国泰君安董事长。招股说明书中也证实了这一点。

59岁的万建华在注册系统即将开放、国泰君安离ipo仅一步之遥的时候离职。带领国泰君安上市是他去国泰君安的初衷。此外，招股说明书还披露，5月10日，陈赓因工作原因辞去公司董事、副董事长职务。国泰君安认为，上述董事变动是合法和合规的，没有对公司的持续经营产生不利影响。

此外，“接受上海证券51%股权”(落实2014年7月接受的“一个参与、一个控制”的监管要求)的问题也引起了外界的广泛关注。根据中国证监会的相关审批要求，国泰君安应“自持有上海证券之日起5年内解决与上海证券及其子公司海基大河证券有限责任公司的横向竞争问题。”