证监会亮剑市场操纵 高估值高价股泡沫或破裂

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[面对一些a股上市公司的异常上涨，中国证监会周五宣布，将调查12起针对市场操纵的异常交易案件]

疯狂的牛市仍在继续，疯狂上市公司的股价也创下新高。面对一些a股上市公司的异常上涨，中国证监会周五宣布，将调查和处理12起涉及市场操纵的异常交易案件。

尽管上述涉及的12家公司的名单尚未公布，但市场总是聚焦于创纪录高点的高价股和“深创板”。

“正因为如此，我们已经减持了一些仓位较重的股票，并将根据市场情况调整仓位。”一位私募股权投资者告诉《中国商报》记者，本周，相关行业或个股可能会受到中国证监会调查的影响，创业板应特别警惕。

然而，也有意见认为，证监会调查可能带来的市场影响可能不仅限于某一个行业，股价虚高、估值高、无业绩或基金集中持股的相关股票也可能受到影响。

中国证监会将再次出手

上周五，中国证监会集中部署了第三批“2015证券监管法律网”案件。这次部署的案例是12起异常交易，调查了6个新市场的操纵行为。

其中，“迎合市场炒作热点、编造故事、用虚假、夸大或不确定的信息影响股价”、“制造和利用信息优势、多个主体或机构共同操纵股价”或“以市值管理的名义与上市公司及其控股股东、实际控制人和公司高管共同操纵股价”成为本次调查的重点。

从5月份的a股市场来看，飙升仍是不变的主题。由于马甲的变化、业绩的巨大损失和重组的失败，上市公司的股价一再出现涨跌。一旦一些看似“神圣逻辑”的股票被放到热门概念上，就很难阻止这些基金被疯狂追逐。

一位公众投资者认为，市场上存在一些业绩不佳但估值较高的股票，这可能涉及股价操纵问题。

此外，“通过公开发行、定向增发等不同资产管理产品与其他主体之间的价格操纵转移不正当利益”、“利用“天价”基准股票影响市场估值、联合操纵多只或一只股票”也是本次调查的范围，其中后者是中国证监会首次提出的。

从第一季度报告的个股基金头寸来看，部分个股大幅上涨背后是资金的集中持有，有些甚至达到了可控水平。今年一季度，在安硕信息(报价300380，咨询)(300380.sz)的控股机构中，基金持股占公司流通股的比例高达41.53%，李景田(报价300399，咨询)(300399.sz)基金持股占公司流通股的36.39%。此外，通才教育(报价300359，咨询)(300359.sz)、郑锦股份(报价600446，咨询)(600446.sh)和NSFOCUS技术(报价300369，咨询)(300369.sz)占流通股的20%

东方财富(报价300059，咨询)选择数据显示，截至5月22日，市场上有10只200元以上的股票，其中创业板股票占80%；150元以上的股票有24只，其中创业板股票有17只。截至5月22日收盘，长明科技以每股390.11元的价格成为沪深股市首只高价位股票。

此前，市场上经常有报道称，中国证监会谈论创业板股票的过度配置。尽管这一消息最终被中国证监会否认，但创业板的持续上涨已经引起了机构投资者的担忧。然而，市场大多数观点认为，上述异常交易股票可能主要涉及创业板，以及投资方向主要是创业板的基金和其他机构。

然而，上海的一位机构消息人士认为，目前还不能确定参与的行业是否是创业板。“创业板目前走在前列，创历史新高的根本原因是新兴行业上市公司少，资本市场供给不足，这不一定是违法的。”

高价股票可能会受到影响

与4月24日和5月8日之前的两批案例相比，中国证监会这次没有披露涉案公司的名单。上述私人投资者表示，中国证监会根据打击方向有一定的筛选名单，但可能还没有公布，因为仍在调查中，尚未确定。

中央电视台新闻频道在23日上午9点直播的新闻标题报道中提到了两类上市公司。一个是编写故事的上市公司，如多伦股份(报价600696，咨询)(600696.sh)、2345(报价002195，咨询)(002195.sz)、神州高铁(报价00008，咨询，咨询)(002354.sz)、三台控股(报价002312，咨询)(002312.sz)、*st云网(报价002306，咨询)(002306)

然而，很难判断央视新闻中提到的公司是中国证监会调查的对象。

市场参与者认为，本次调查涉及的名单可能涉及增长率较高的中小企业股，这将对中小企业板、创业板等行业带来短期影响。

“上周五，创业板市场出现了一定程度的下跌。当时，有市场传言称，证监会正在调查此事。”据上海一位知情人士透露，证监会的调查对庄庄的股票来说是一个获利的空，但创业板上市可能会受到影响。

不过，上述上海机构人士表示，证监会的调查不一定涉及创业板，但应关注股价虚高的相关股票或基金持有的集中股票。

接受《中国商报》采访的几家私募基金和公募基金的管理人员表示，证监会的调查通知不会影响其机构的持股情况。他们认为市场出现泡沫是正常的，消除泡沫也是市场自身的行为。目前，资本市场处于牛市，暂时的影响不会影响长期趋势。

关于中国证监会的调查，业内人士认为，这将是监管部门的正常行为，未来还会有持续的相关行动，这不会改变整个市场的牛市趋势，但会起到净化市场的作用，有利于机构投资者和个人投资者在健康、公平的市场环境中进行投资。盖蒂图