基金互认7月启动 内地投资者购买香港基金攻略

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在香港和Mainland China推出互认计划后，随着首批合格基金获得其他市场监管机构的批准，内地投资者将可以坐在家中投资香港基金产品。

香港是一个重要的资产管理中心。截至2013年底，香港基金管理业务总资产超过16万亿港元，创历史新高，同比增长27.2%。其中，海外投资者资金在2013年达到11.38万亿港元的历史高点，占基金管理业务总资产的72%。

不仅有内地投资者熟悉的嘉实和大成等内地基金公司的海外分支机构，还有贝莱德(BlackRock)、富兰克林邓普顿(Franklin Templeton)、巴林(Baring)和施罗德(Schroder)等全球知名的资产管理机构。不仅有全球战略基金，还有亚太地区的基金或只在香港投资的基金，品种丰富。

香港的基金类型

在基金互认的初始阶段，只开放了公共基金市场。截至2014年底，香港证监会共批准了2009只零售基金(包括单位信托和共同基金)，包括在香港注册的基金和可在香港出售的海外基金，其中近一半是在卢森堡注册的基金。就产品类型而言，这些零售基金包括股票基金、债务基金、多元化基金、货币市场基金、指数基金、保本基金和对冲基金，其中近一半是股票基金。

随着互惠基金认可计划开放投资渠道，内地投资者可以投资多少基金？根据香港证监会的数据，初期会有100只在香港注册的基金有资格申请在内地销售。

其中，亚太投资策略是主要策略，占31%，全球策略和纯香港投资基金分别占23%和21%；从投资目标来看，股票投资是主要投资，其中57%投资于股票，21%投资于债券，其余为混合投资。此外，在etf产品中，共有9种产品可供内地投资者选择。

不同的投资区域、产品和策略使得香港基金的回报大相径庭。根据截至今年3月的一年回报率，有16只基金的回报率超过50%，主要投资于a股和印度股市，其中德胜神州a股基金的回报率最高，达到95.09%，大部分基金的回报率在10%至30%之间。

然而，许多基金仍有负投资回报。亏损最严重的两只基金是施罗德旗下参与大宗商品投资的基金。施罗德全球基金系列-全球能源和施罗德商品基金的一年回报率分别为-38.18%和-35.57%。在其他大宗商品方面，投资拉丁美洲和俄罗斯的基金也遭受了严重损失。

关于费用

一般来说，香港基金的销售是由基金公司直接出售，或由银行、投资顾问公司或经纪公司等中介机构推销，然后再转介给基金公司。基金公司和经纪公司等参与销售过程的组织必须获得中国证监会的批准。

不过，根据互认安排，在香港注册的合资格基金经证监会批准后，可采用与内地注册基金相同的销售渠道。这意味着内地投资者甚至可以在国内轻松在线购买他们最喜欢的香港基金。

当然，对于投资者来说，还有诸如赎回安排、认购费用、买卖价格等细节。目前，买卖对方资金的细节需要等待香港证监会和中国证监会进一步公布相互承认安排的细节。香港现行的基金交易规则也可以为内地投资者提供参考。

在香港买卖基金涉及初始认购费、赎回费和管理费。前两项费用在认购和赎回时支付，而管理费按基金的净资产值计算。相关费用因基金的不同投资目标而异。货币市场基金的首次认购费最低，从0到2%不等；债券基金和股票基金的认购率分别为3%~5%和5%~6%。就管理年费而言，它仍然是货币市场基金中最低的，一般为0.25% ~ 1%；债券基金为0.5%~1.5%，股票基金为1%~2%。不同基金的赎回费用差别很大。一般来说，投资工具越复杂，费用就越高。

如果基金的报价是根据每一个单位的净资产值计算的，当投资者支付认购费时，基金公司一般会先从投资者的资金中扣除认购费，然后根据余额发行该单位。如果基金的报价以买卖价格显示，基金公司收取的费用将反映在差价中。

一般来说，认购费用是有上限的，基金公司也会在基金发售文件中披露费用的结构和项目。有时，为了推销基金产品，基金公司、银行、投资咨询公司和其他分销机构也会提供折扣。

香港基金的赎回周期相对较长。发出赎回指令后，赎回金额通常在指令日期后一周内支付。如果基金在单个交易日收到的赎回申请超过基金单位/已发行股份总数的10%，超过10%的赎回申请将推迟至下一个交易日进一步处理。