“水涨”牛势延续 “船高”洼地寻宝

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在打完新一波之后，主板市场又开始上演新的高潮。周一，a股市场延续上周五的涨势，军工、交通、建筑等前期调整的板块共同发力，推动上证综指创出新高，达到4800点；创业板将短暂休息；昨日，沪深股市成交量达到2万亿元以上，创历史新高。从短期来看，沪深股市成交量的飙升意味着短期强势格局的建立，而创业板市场的短暂突破并不意味着市场的终结。随着基金的热情高涨，市场有望上涨。此时，相对估值中的安全边际相对较高，值得耐心探索。

上海指数站在4800点

新资金开始回流后，市场形势明显好转。从上周五突破上一个高点，到本周一站在4800点，由天数推高的天价最终打破了此前的震荡盘整格局。周一上午，上证综指大幅反弹，然后一路走高，最高达到4814.67点，创下近7年来的新高。创业板指数逆势反弹，成为唯一获得绿色的细分市场。

收盘时，上证综指收于4813.80点，上涨156.20点，涨幅3.35%；深证成指收于16351.06点，上涨305.26点，涨幅1.90%；中小板指数上涨1.94%，至11140.95点，创业板指数下跌1.39%，至3467.92点。沪深两市成交量分别为1.08万亿元和9119.55亿元，总成交量超过2万亿元，创历史新高。

在工业方面，周一表现最突出的是国防军工行业，同比增长8.15%；建筑装饰和交通行业的增长率也分别达到5.27%和4.65%；与此同时，建材、综合、餐饮、钢铁、化工和公用事业行业增长超过3%。

从概念上看，航空母舰指数、新亚股指和通用航空空指数周一分别上涨了7%、6.16%和5.63%；与此同时，大型中央企业、福建自贸区、中日韩自贸区、一带一路、核电等行业重组指数均增长4%以上。

自5月份以来，a股市场的主板指数已陷入震荡。上周五，市场的变化打破了僵局。上证综指跳过空，突破了此前的高点。周一，该指数高开高落，强势上行格局重现，蓝筹股全面上涨。

相比之下，前期持续上涨的创业板市场在短期内已步入调整期，但在转型背景下，创业板市场的回调幅度预计有限。作为一个整体，市场的特点是风格均衡，规模回归。由于大盘股对资金的消耗不断上升，市场前景反弹的持续性和高度仍取决于以数量和能量为指标的增量资金的进入。

水涨船高时寻宝

不难发现，周一上涨的大多数蓝筹股都是二线股票。在优惠政策、重组预期等因素的刺激下，这些前期相对调整的行业再次出现上行势头。随着新基金的回归，他们重新获得了基金的青睐。新基金的逐步回归推动了涨潮。此时，在相对萧条时期寻宝有望实现稳定的超额回报。

事实上，自上周以来，a股市场的活动有所增加。海通证券(报价600837，咨询)的研究显示，上周，受新资金外流的影响，银行转账、基金发行、融资余额和沪港通合计为-1995亿元；如果排除新增资金的影响，预计资金流入将达到4152亿元左右。上周，市场热度有所上升，与前一周相比，成交量有所上升。上周，交易活动逐月增加，接近2009年的高点。然而，本周，新基金解冻并逐渐回归，这为市场增添了新的长期动能。大盘股符合强劲上涨的条件。

不仅如此，该政策还在稳步发展，暖风也在频繁吹拂。据不完全统计，自5月份以来，国务院和国务院办公厅共发布了11个重大文件，涉及制造业、电子商务、医疗改革和地方债务。与此同时，各大部委也出台了相关政策，帮助稳定增长。由于汇丰(HSBC)上周宣布的5月份采购经理人指数(pmi)的初始值仍低于涨跌线，业内人士普遍认为，稳健增长政策将继续增持。

因此，涨势已经上演，市场上的每日限售股数量一直保持在200只以上，市场具有丰富的盈利效应；面对更严格的监管，牛市的步伐并没有停止。

工业证券(报价601377，咨询)指出，目前没有绝对的萧条。基于糟糕的风险回报率和预期，可以发现一些相对的萧条。在成长股中，由于行业眼花缭乱、研究滞后和对资本运营的强烈预期，新股仍是投资的首选；其次，从低风险收益率和预期收益率的角度来看，金融股对投资者仍有较大吸引力，其中保险类股首当其冲。第三，新能源汽车、充电桩、风力发电设备、环保、水务等。与保持增长和调整结构相关的也值得推荐。此外，一些长期未被研究人员覆盖的公司预期不佳，最好的是市值小、主营业务差、近期涨幅小、对改革和转型预期较高的股票。