资金充裕 贴现国债需求旺

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25日，在宽松资金的支持下，财政部发行的273天贴现国债的参考收益率低于二级市场，表明短期债券需求依然强劲。然而，市场参与者表示，短期债务在持续上升后变成了冲击，而长期债务则面临着很高的供应压力。此外，股市看涨，短期内债券市场整体人气不足。

25日，财政部提交了今年第四份账面贴现国债，期限为273天。竞标总额为150亿元，不可追加。投标结果显示，该债券的中标价格为98.3552元，发行参考收益率为2.2585%，低于二级市场利率；竞价金额达到486.1亿元，全体观众的认购倍数为3.24。中国债券到期收益率曲线显示，5月22日，银行间市场9个月期债券收益率为2.3458%。

市场人士表示，目前资金仍相对宽松，货币市场利率较低，长期债务的谨慎情绪难以消除，这使得短期债券需求仍相对集中，支撑了一级市场的竞价热情。然而，应该注意的是，短期债务在本月有大幅增加，市场普遍认为，空.短期内将进一步下调资金利率因此，短期债务继续上升的动力有限，而长期债务继续受到地方债务供给的限制。此外，股市大幅上涨，对市场情绪有一定的负面影响，导致整体债券市场在短期内没有足够的动力做更多的事情。(张钦锋)