集成电路产业并购加速 长电科技半年四度出手

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作为“中国制造2025”的重点领域之一，集成电路行业再次面临着风。

5月25日，第十三届中国国际半导体博览会暨峰会论坛(ic china)新闻发布会在上海举行。会议透露，ic中国2015将于今年11月11日在上海举行。

这一消息立即引发了二级市场相关行业的激增。5月26日，半导体板块上涨了5.5%，长江电子科技(报价600584，咨询)(600584.sh)等11家公司的股价集体上涨。

据悉，“中国制造2025”于5月19日正式发布，新一代信息技术产业在十大重点领域中排名第一，集成电路是新一代信息技术产业的第一子产业，其重要性不言而喻。

集成电路行业正面临风吹草动，行业并购正在加速。风能数据显示，在过去的六个月中，半导体行业发生了34起并购，涉及金额超过132亿元。

其中，仅长江电子科技就进行了4度竞标，斥资52亿元人民币收购了兴科金鹏100%的股权和长江电子高级22%的股权。

半年度四度超重集成电路

在停牌近一个半月之后，长江电子科技最近披露了增加交易的计划。

根据该计划，长江电子科技计划向控股股东新超集团发行股份，购买新超集团持有的长江电子先进16.188%的股权，同时从新超集团非公开发行股份中筹集配套资金，筹集的配套资金总额不超过交易金额的100%，用于长江电子先进每年加工48万片半导体芯片的中道封装测试项目，补充上市公司营运资金。

长江电子股份有限公司16.188%的股权估计价值为3.3亿元。其中，长江电子科技计划以每股11.72元的价格向新超集团发行28，177，100股用于购买资产；计划以每股14.14元的价格向新潮集团发行不超过23，354，700股的股份，以筹集配套资金。

根据长江电子高级财务报告，2013年和2014年，长江电子高级营业收入分别为9.18亿元和1.43亿元，净利润分别为8500万元和1.72亿元。

根据交易价格计算，长江电子股份有限公司100%股权对应的估值为20.4亿元，相当于2014年市盈率的11.84倍。

股权变动方面，交易前，新超集团持有上市公司14.11%的股份；交易完成后，新超集团的持股比例预计将增至18.38%。

“我们对4月份及本次交易进行了回顾性调整，增加合并净利润3776万元，节省税后财务费用917万元，增加股本5153.18万股。调整后，2014年每股收益为0.1965元，上市公司业绩增长23.6%。”中投证券(CIC Securities)电子行业分析师李超对记者表示:“此外，这笔交易有利于新超集团加强其控制地位。”

事实上，此次收购是长电科技100%持有长电先进股份的最后一步。

在该固定收益交易计划披露前的停牌期间，长江电子科技已经两次购入长江电子股份的高级部分。

2015年4月，公司从自然人赖志明处购买了长江电子股份有限公司1.92%的股权，公司全资子公司长江电子国际公司从aps(新加坡第一包装技术)处购买了长江电子股份有限公司3.812%的股权，分别为3838.5万元和7608.83万元。

到目前为止，公司直接持有长江电子股份有限公司76.92%的股权，并通过其全资子公司长江电子国际(香港)持有6.892%的股权。本次交易完成后，长江电子科技将直接或间接持有长江电子股份有限公司100%的股权。

“此次收购长江电子高级剩余股权，对长江电子技术集成电路产业的整合而言，只是一笔‘小’交易。”李超进一步表示:“早在今年1月，长江电子科技就以47.8亿元人民币收购了兴科金鹏100%的股权。目前，长江电子科技对兴科金鹏的投标报价和整合准备工作正在有序进行。”

根据2013年的营收数据，兴科金鹏的营收为16亿美元，在全球半导体封装和测试领域排名第四，占据6.4%的市场份额；长江电子科技的收入为8.5亿美元，以3.4%的市场份额位居世界第六。合并后，公司收入将达到24.5亿美元，将成为继ase阳光和amkor之后全球第三大密封和测试工厂，全球市场份额为9.8%。

长江电子科技有限公司秘书长朱正毅在接受《21世纪经济报道》采访时表示:“目前，中国半导体市场正处于快速发展时期，无论是去年发布的《全国集成电路产业发展促进纲要》还是最近发布的《中国制造2025》，都为集成电路产业的快速发展提供了良好的机遇。作为一个企业，我们当然必须抓住这一战略机遇，加快产业融合。”

集成电路并购加速

正如朱正毅所说，作为“中国制造2025”的奠基之作，集成电路在前期有着广阔的发展空间，产业并购也迎来了新一轮的加速。

根据工业和信息化部发布的《2014年集成电路产业发展回顾与展望》，2014年中国集成电路生产总量为1015.5亿条，同比增长12.4%，比上年增长7.1个百分点；集成电路行业实现销售产值2915亿元，同比增长8.7%。

文件还指出，2015年，尽管国内外经济形势严峻，但仍存在许多不确定因素和困难，中国集成电路产业将面临难得的发展机遇，有望实现两位数的快速增长。

日前正式发布的“中国制造2025”，将集成电路的发展放在了突出位置。

其中，新一代信息技术产业位列十大重点领域之首。在新一代信息技术产业的子行业中，集成电路和专用设备也被放在首位:重点提高集成电路的设计水平，不断丰富知识产权(ip)和设计工具，突破涉及国家信息和网络安全以及电子整机产业发展的核心通用芯片，提高国产芯片的应用适应性。

“集成电路是智能制造的基础，它们在2025中国制造中的重要性和地位不言而喻。”朱正毅说道。

相关公司自然看到了机会，并加快了进入集成电路行业的步伐，希望分享其中的一部分。

风能数据显示，在过去的6个月中，半导体行业发生了34起并购，涉及金额超过132亿元，其中9起单笔并购金额超过5亿元，3起单笔并购金额超过10亿元。长电科技以47.8亿元收购了兴科金鹏100%的股权，江芬磁性材料(报价002600，咨询)以15.5亿元收购了帝皇。

中国半导体工业协会常务副会长兼秘书长许表示:“从上一个1000亿元的支持计划到2025年的中国制造，中国半导体行业面临着前所未有的发展机遇，集成电路、北斗产业、传感器等领域有望在转型升级中脱颖而出。”