暴跌当日“护盘”未果：汉能“内幕信息”究竟是什么？

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秦魏

5月27日，汉能薄膜发电()股价被腰斩一周后，在股东权益披露信息中公布了大股东李的两笔交易。当日，李通过控股公司斥资近3.9亿港元分两期购买汉能薄膜发电股份共计5450万股。

据公开信息显示，5月18日，即股灾前两天，汉能在英属维尔京群岛的一家子公司向华融资产(Huarong Assets)发放了一笔涉及7.95亿股的股权抵押贷款，使李持有的空头头寸数量突然增加了近7.96亿股，空头头寸比例从5.81%上升至7.71%。

股灾前的股权融资抵押、股灾当天的两笔持股与汉能薄膜发电5月20日的股价有什么联系？未披露的内幕信息与股价暴跌有关吗？这些只能等李和他的汉能薄膜发电给出答案。

然而，可以肯定的是，这两笔交易使李本人在当天仅持续一个多小时的交易中遭受重大损失。在股价暴跌之前，李首次以每股7.103港元的平均价格买入4200万股股票，最高价格为每股7.21港元；之后，他们以平均每股7.226港元的价格购买了1250万股股票，最高价格为每股7.28港元。交易完成后不久，股票价格开始急剧下跌。汉能薄膜发电申请短暂停牌时，股价已跌至每股3.91港元，仅两笔交易就让这位首富的资产蒸发了近1.8亿港元。

在股价大幅下跌47%后，汉能薄膜发电于10: 46发出短暂停牌通知，股票及相关结构性产品交易自10: 40起停牌。停牌前一天，共卖出1.75亿股，成交额为10.51亿港元，这意味着李在的两笔交易分别占售出股份总数的33%和总成交额的37%。5月20日，沪港通出现逢低买入迹象，汉能薄膜发电有限公司当日买入1.12亿港元，卖出4674万港元，在沪港通十大活跃交易股票中排名第四。然而，仅凭披露的信息，无法确定李是否通过沪港通进行了收购。

5月20日11时44分，汉能薄膜发电发布了当天的第二份公告，称“该股于5月20日上午10时40分暂时停牌，等待有内幕消息的公告发布。”然而，截至5月27日，内部消息尚未公布。

李通过他控制的几家公司购买了这些股票。根据股东权益披露数据，李直接控制北京电力投资有限公司(以下简称“北京”)和北京高科技贸易有限公司，北京持有广东东江电力发展有限公司(以下简称“东江电力”)，东江电力和李分别持有汉能控股30%和40%的股份。汉能投资有限公司是一家离岸bvi公司，持有汉能控股100%的股份，增持了4200万股股份，最终由汉能投资100%控股的汉能期权有限公司增持了1250万股股份。

5月20日增持5450万股后，根据股东权益披露的信息，李的持股比例也从80.85%提高至80.98%。然而，截至5月27日，汉能薄膜发电的公众持股比例是否符合HKEx的要求，仍没有任何解释。

《中国商报》此前报道指出，汉能薄膜发电在大股东李持股比例的不同信息披露文件中存在较大差异，在股东权益披露信息中，李对汉能薄膜发电的持股比例高于公司在其他公告中的持股比例。汉能薄膜发电母公司汉能控股曾否认大股东李持股比例超过规定的75%，但未解释不同信息披露文件的差异。