中德三大交易所联手 人民币证券即将走进欧洲

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5月27日，上海证券交易所通过其官方信息披露渠道宣布，已与中国金融期货交易所和德意志交易所集团达成战略合作协议，共同建设离岸人民币金融工具交易平台，三方计划在德国法兰克福成立一家合资公司作为平台运营商。

上海证券交易所相关负责人表示，合资公司的成立不仅是上海证券交易所国际化的重要一步，也是沪港通后上海证券交易所和CICC支持“资本市场双向开放、人民币国际化”和“一带一路”等国家战略的重要举措，是中国资本市场服务人民币国际化的又一个里程碑。

中国和德国之间的三大交流相互配合

据悉，这家新的中德合资公司将被命名为“中欧国际交流有限公司”，计划于今年第四季度投入运营。具体股权结构如下:上海证券交易所和德意志交易所各持有40%的股份，中国金融期货交易所持有剩余的20%，中方持有整体60%的股份。

根据合作协议的内容，合资公司的主要职能是开发和交易离岸人民币计价的证券和衍生品。一些业内人士分析称，该交易所走出去的主要目的是利用这一平台，让欧洲投资者更容易接触中国股票和交易所交易基金。

去年9月5日，基于德国dax指数的国内首只跨境etf产品华安德国30 (dax) etf成功登陆上海证券交易所，为国内投资者投资欧洲股市开辟了一条渠道。上海证券交易所副总经理谢伟曾表示，华安德国30(dax)etf的推出，为上海证券交易所与德意志交易所深化合作取得了进一步实质性进展。

同时，事实上，人民币证券进入欧洲的计划已经在进行中。据上海证券交易所介绍，2013年，上海证券交易所董事长与德意志交易所集团首席执行官在北京讨论两家公司合作时，提出了在欧洲建立离岸人民币证券交易平台，推动欧洲离岸人民币市场建设的构想。现在，经过近两年的讨论和沟通，各方认可的合作模式和业务计划基本形成，得到了两国监管部门和政府的支持和认可。今年3月19日，首届中德高层金融对话发表了联合声明，其中第17条明确表示:“双方支持上海证券交易所、中国金融期货交易所和德意志交易所集团的合作，并计划在法兰克福建立离岸人民币金融工具交易平台。”

这一战略合作框架协议的签署和合资公司的成立也是积极实施对话的丰硕成果。

推进人民币国际化

无论是之前的沪港通、下半年即将推出的深港通，还是内地港资的相互认可，都不仅有助于推动中国资本市场的全球化，也是推动人民币国际化的重要举措。人民币国际化已成为中国经济和金融领域对外开放的一项重大战略。

上海证券交易所相关负责人表示，推进人民币国际化战略，不仅要通过贸易和投资出口大量人民币，还要为这些境外人民币资金创造良好的投资产品和场所。因此，从进一步提高人民币国际地位的角度来看，离岸人民币产品交易市场的建设非常重要。

通过与德国证交所合作，搭建欧洲离岸人民币证券产品交易平台，可以充分发挥中德交易所的优势，在较短的时间内开发多元化的人民币证券产品，填补欧洲时区人民币证券市场的空空白，为海外人民币基金提供更多的投资工具，有助于进一步扩大开放程度，推动人民币国际化。

“中国的行业不仅进入了4.0，中国的资本市场也进入了一个新时代。”近日，兴业证券首席策略师张益东表示，“投资无国界”正在形成，沪港通和基金互认只是一个大事件的开始。随着人民币国际化和资本项目的开放，跨境投资需求将越来越大，预计下半年将迎来更多的政策催化剂，包括深港通的逐步推进。

上海证券交易所成立于1990年11月26日，是中国最大的证券交易所。近年来，其国际地位也得到迅速提高。截至2015年5月20日，上海证券交易所的总市值、交易量和融资额分别在全球主要交易所中排名第三、第二和第三。

目前，上海证券交易所的产品已经跨越现货和衍生品市场，产品线得到完善。沪港通已经完成了连接海外市场的尝试。该研究所仍在向多层次市场转型，例如，战略新兴板正计划推出。