股东急套现 巨额减持助推股指暴跌

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大股东的频繁减持引起了市场越来越多的关注。5月28日，沪深两市股指均下跌逾6%，创业板指数也触及5.39%。这背后的原因是，最初的股东疯狂地减持股份并兑现现金。

在接受《中国商报》采访时，一些公开和私人基金经理表示，上市公司的大股东经常减持股份，这给市场带来了一些压力。“大股东继续减持，这在一定阶段后对市场造成了巨大压力。这不是一个好现象。”上海一位公共基金经理表示。

减少频繁的市场压力

5月27日下午，罗来家纺(报价002293，咨询)(002293.sz)的公告立即吸引了市场围观者。

罗莱家纺宣布，为满足自身发展需要，公司实际控制人薛伟成及其关联方上海罗莱投资控股有限公司和贾伟国际企业有限公司拟在未来半个月通过商品交易系统或二级市场交易系统减持不超过公司总股本27%的股份。"一次性27%的减幅已创历史新高。"一位市场人士评论道。

事实上，5月25日中午，信息(报价300209，咨询)(300209.sz)也宣布了对第一、二大股东的减持，未来6个月中国人寿和孙博荣的减持总额不会超过公司总股本的30%。其中，中柱集团和孙博荣分别为第一大股东和第二大股东。

据《中国商报》的不完全统计，自5月20日以来，仅在创业板就有257个公告，其中23个变更的股份超过总股份的1%。

更令人吃惊的是，截至昨日，自5月份以来，已有652家公司宣布减持创业板上市公司，而4月份这一数字仅为227家。

5月份，创业板净买入股份为-63.1亿股，参考市值为-1926.2亿元。

然而，大股东的不断减少引起了各方面机构人士的关注。上海一位基金经理表示，大股东和实际控制人不断大量减持，给市场造成了巨大压力。

5月28日，在多重市盈率的压力下，主板市场下跌了6.5%，创业板市场下跌了5.39%。“你看，最近有这么多公司减持了。例如，一只公司基金总共持有20%或30%的流通股，无法承受上市公司的减持。”上海久阁投资总监邓表示，控股股东的减少也影响了公募基金的持股比例。如果控股股东减持过多，可能导致公开发行突破“双十”限制。

兑现的强烈意愿

与前几个月相比，5月份的大规模减持并没有让机构人士感到意外。

4月份是上市公司发布年报的密集期，而敏感信息在年报发布前的平静期是无法发布的，所以4月份的减持，尤其是大幅减持较少。

"减少持股应该是大多数大股东的想法."新华基金新华新利基金经理李坦言。

根据深圳证券交易所的数据，创业板的平均市盈率在昨日大幅下跌后仍高达129.86倍，创业板昨日也创下3677.33点的历史新高。

“创业板给出的估值甚至高于成功转型后的估值，但并非所有公司都能成功转型，甚至大部分公司都无法成功转型。在出现如此严重泡沫的情况下，即使它不是最高的减持头寸，也是相对最高的。”李进一步解释道。

风信息统计显示，今年增长超过两倍的股票数量为138只。

从上市公司的报表来看，减持的原因主要是控股股东的资本需求或自我发展需求，还有其他原因，如投资、员工持股计划的实施、流动性的增强等。

例如，为了缓解公司的财务压力，贾跃亭计划将乐视(报价300104，咨询)(300104.sz)的股份减持8%以上，并套现100多亿元。减持股份所得的全部资金将作为营运资金贷给公司，贷款将用于公司的日常经营，贷款期限不少于60个月。

关昊生物(报价300238，咨询)(300238.sz)与乐视完全相同。关昊生物表示，其董事长朱卫平减持股份是为了支持上市公司的战略发展，并为业务发展筹集资金。

慈星股份有限公司控股股东宁波于人(报价300307，咨询)(300307.sz)通过大宗交易减持公司3000万股，市值约5.7亿元。裁员的目的之一是配合员工持股计划的实施。

北京的一位基金经理认为，并非所有公司都真正实施股权激励和员工持股。

“一些公司盈利空的大股东减持了他们的股份，但他们也表示，员工已经购买了他们的股份，这意味着他们对未来有信心。”对空有利的同时，维持股价也是有利的。”他说。