融创终止收购佳兆业 否认源于郭英成举报其违规

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据报道，凯撒正在考虑融创以外的报价，其负责人向海外债权人承诺，将在未来几周内尽快提供如何开展工作的信息

融创对凯撒的收购持续了三个多月，最终以分手告终。

5月28日上午，已暂停两周的融创中国宣布，由于收购的一些前提条件尚未满足，且买卖双方均认为在今年7月31日的要约期内无法满足这些前提条件，该公司在评估各方条件后决定于当天终止收购凯撒部分股权，该公司的两笔预付款连同利息将由凯撒主要股东分两个阶段返还。

随后，凯撒还宣布融创及其子公司宜生控股已通知凯撒董事会，此前签署的股份出售协议已于5月26日终止。

收购的终止

今年2月6日，融创和凯撒联合宣布，融创已与郭英成家族签署协议，收购郭英成家族整体持有的凯撒49.25%的股权，涉及资金45.52亿港元。

然而，随着市场环境的变化和各种隐性债务的出现以及凯撒年报的粉饰，双方从携手合作转向了对抗。

此前有报道称，凯撒的大股东郭英成举报了融创的违规收购行为，这成为终止融创收购的一个重要原因。在这方面，融创的相关人士告诉《证券日报》记者，“融创在收购中没有任何违规行为，我们一直按照规定行事，包括凯撒同意进入凯撒的办公场所，因此没有关于融创收购违规行为的报道。我们最终选择离开是综合考虑各种因素的结果。”。同时，该人士还指出，融创收购凯撒是一项业务，如果合适的话，如果不合适的话，将会退出。因此，即使它退出，融创也不会有损失，主动权一直在融创这边。如果它不收购，它可以避免某些金融风险。

事实上，对于凯撒的收购，融创中国董事局主席孙宏斌早前也坦言，“收购成功的几率高达一半，这毕竟只是一个业务，做起来是合适的，即使不合适。”并表示收购的原则是不投入任何额外资金，除了6亿美元的收购资金外不提供任何担保。

据《证券日报》记者从凯撒了解到，除了收购资金之外，没有任何资本投资，这确实让郭英成感到不满。

至于融创离开公司后凯撒将何去何从，相关负责人表示，目前公司各方面运行正常，员工的薪资福利照常发放。不过，公司没有具体的跟进计划，一切都将视公告而定。

易居中国首席执行官丁祖昱表示，终止融创的收购可能有多种原因，包括复杂的政治原因、凯撒财务报告的潜在损失，以及凯撒公司董事长郭英成因为融创的出价不合适而改变了自己。不过，他也指出，虽然融创去年收购了绿城中国，但最终终止了收购计划，但融创成功收购了荣禄平台的大部分项目，因此融创收购凯撒的结果可能是此前收购绿城的翻版。

丁祖昱指的是融创以前从凯撒收购的四个上海项目。由于上述项目的债务纠纷，虽然双方早在2月1日就签署了协议，但收购被推迟。然而，在5月28日的公告中，双方都没有提到这四项。然而，从凯撒员工此前转让上海项目公司公章的情况来看，融创能否在上海赢得这四个项目仍不确定。一些市场参与者还分析说，不能排除双方联合开发的可能性。此外，当时的协议还规定，凯撒有权在协议签署后的12个月内赎回这四个项目，但它必须另外支付总价的10%。

月底的还款接近12亿港元

事实上，凯撒在融创退出后如何自救仍是市场关注的焦点。凯撒首先要处理的是偿还融创的预付款。

根据新签订的《终止协议》，卖方必须将预付款返还给要约人，合同双方根据《股份出售协议》的所有其他权利和义务应被终止，合同双方不得向其他方索赔。

融创支付的第一笔预付款和第二笔预付款约为23.25亿港元，将分两批收回。卖方将于5月29日返还首付款11.625亿港元，第二次付款的截止日期为今年12月28日之前。

为了保持第二笔付款的价值并安全返还，融创还将委托凯撒持有7亿股。同时，郭英成作为主债务人也需要提供个人担保并承担全部责任。根据凯撒目前暂停发行的每股1.56港元的股价计算，质押股票的价值约为10.92亿港元。

据《证券日报》记者报道，为了筹集资金返回，郭氏家族上个月主动关闭了富昌金融公司，并以9，280万港元的价格出售了位于香港薄扶林北沙湾的豪宅，亏损400万港元。与此同时，郭英成的子公司富昌金融控股最近一直在套现香港达德利集团的股份。

在这方面，接近凯撒的人士告诉《证券日报》，郭英成偿还首笔11.625亿港元绝对不是问题。

老部长们回来帮助解决债务问题

此外，对于凯撒来说，当相关部门解除对其房屋的封锁，其部分业务活动趋于正常时，如何处理债务问题成为凯撒未来发展方向的关键。

据悉，最近委托原副董事长谭里宁主持债务重组。谭丽宁在房地产和企业融资方面有着丰富的经验。在加入凯撒之前，她还在高盛置地和和盛创展担任高级职务，并在几家主要的国际投资银行从事公司金融业务。

谭立宁透露，凯撒正在考虑融创以外的收购要约，并向海外债权人承诺将尽快提供相关信息，包括国内重组的最新情况、公司与国内贷款方的谈判进展、是否考虑融创要约以外的其他关联方的要约、海外重组的拟议时间表以及未来几周如何开展工作。

根据此前的公告，凯撒目前负债高达650.09亿元，其中内债479.7亿元，外债约170亿元。“就国内债权人而言，我们几乎已经谈过了。我们得去海外看看。郭英成也与他们有联系，但很难说具体提到了什么条件。”一些接近凯撒的人说。

除了债务问题，年报的延迟发布也是郭英成面临的一个难题。据悉，普华永道对凯撒2014年的绩效审计报告进行了补充，称凯撒2014年的财务报表存在很多漏洞和重大错误，因此不会对财务审计发表评论。本报告未经董事会批准，直接导致年度报告未能及时披露。

然而，对凯撒来说，这并不全是坏消息。“公司的资金链确实很紧，但供应商还是了解公司的情况。我们的许多项目仍在正常建设中，项目业主的停贷银行现在开始放贷。”一些接近凯撒的人说道。与此同时，凯撒在重庆、辽宁、上海、湖北、山东等省的项目也已恢复正常销售。这个位于深圳的项目自去年11月被房屋委员会锁定以来，一直没有售出。然而，深圳的房地产市场最近异常火爆，房价也迅速上涨。这个房产也升值了很多。一旦进入市场，凯撒也可以赚取更多的利润。