期权成交持续活跃 认购合约涨跌参半

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尽管上交所50etf的走势有所回调，但昨日上交所50etf的看涨期权合约涨跌互现，而看跌期权合约大多收盘。截至收盘，在本月的合同中，除了4月份购买的3000份合同外，其余均为绿色，降幅保持在6%以内；在看跌合约中，除了4月份卖出2300和4月份卖出2350的两个合约外，其他合约均收盘，4月份涨幅最大，达到200%。在5月、6月和9月，认购和售股合约几乎收盘。

在现货方面，周四，上交所50etf价格波动并下跌。早盘开盘时为2.911点，随后震荡至最高价2.978点，并开始波动和下跌。收盘时为2.877点，较前一交易日下跌0.021点。或0.72%；盘中波幅达到3.83%。

在交易方面，昨日期权交易量和头寸继续增长，全天交易量为38，158笔，比上一交易日增加4，732笔，包括21，910个看涨期权和16，248个看跌期权，看跌期权认购比例小幅上升至0.742。在持仓方面，共有89，275个期权被持有，与前一笔交易相比增加了5，152个，交易量/持仓比率上升至42.7%。

海通期货期权部表示，4月9日，4月份期权合约的持仓量和交易量的卖出/买入比率与前一个交易日相比继续上升，交易量比率超过2，持仓量比率超过1.6，表明投资者对市场前景有着浓厚的关注氛围。

至于昨日标的价格下跌，但看涨期权没有大幅下跌的原因，长江期货期权部认为，在交易量较大的合约中(主要体现在行权价格较高的合约中)，看涨期权合约的隐含波动率增加，而看跌期权合约的隐含波动率减少。然而，与以前不同的是，认购合同的隐含波动率高于整个卖出合同的隐含波动率，这在一定程度上解释了为什么尽管现货价格下跌，认购合同并没有相对大幅下跌。总的来说，在现货市场存在回调需求，且认购合同隐含波动率偏高的情况下，不同权限的投资者持有现货并进行平仓(卖出认购合同)是一个不错的选择。

光大期货期权部的任表示，当市盈率超过“市场风险率”时，创业板在昨日尾盘仍被拉高，这可能仍意味着存在做多的力量。目前，当资本进入市场的增长率大于市场供给的增长率时，逆潮流而动的风险仍然很大。然而，大多数投资者在这个位置上获益匪浅。对于风险容忍度较高的投资者，建议采用牛市价差组合策略，即在买入执行价格较低的看跌期权的同时，也卖出到期日相同但执行价格较高的看跌期权。例如，买入一个执行价为2.9元的看跌期权，卖出一个执行价为3元的看跌期权。