做市股微调 新三板交投略降温

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9日，三板成分股指数收于1987.08点，上涨7.27%，成交量为13.94亿元；第三板收于2355.37点，微跌0.47%，成交量为7.36亿元。在营业额方面，在周二突破50亿元大关后，新三板的营业额8日降至25.86亿元，9日降至18.16亿元。与此同时，交易股票的数量和上涨面积也有所下降。

交易量略有下降

9日，新三板造市指数在2300.49点开盘，短暂上涨，触及2389.22点，然后开始下跌，一度达到2309.01点，在尾盘再次企稳，跌幅收窄，最终收于2355.37点，下跌0.47%。三个板块连续三天下跌，跌破5天移动平均线。

当日共交易459只股票，171只股票上涨，16只股票翻倍，45只股票上涨10%以上，其中St. Borun涨幅居前823.08%，股价达到60元。中江种业、西城矿业、徐龙IOT等股票涨幅居前，分别达到782.61%、562.6%和295.48%。共有254只股票下跌。在下跌超过10%的39只股票中，联兴科技跌幅最大，下跌87.28%，至1.28元。此外，北佳科、玉莲科技等两只股票也下跌了80%以上。

从成交量来看，九鼎的投资成交额遥遥领先，具体成交额达到2.31亿元，9日成为新三板市场唯一一只超过1亿元的股票。紧随其后的中海、联讯证券和岚山科技的营业额也分别达到8128.68万元、5598.36万元和4333.99万元。

总的来说，本周新三板的成交量和上涨面积呈下降趋势。上周，新三板市场总成交量增长48.5%，总成交量增长90.2%。最近，监管当局表示，他们将对做市商内部控制的执行情况进行抽查，并对投资者未达到开户门槛的机构采取措施。分析师认为，新三板的受欢迎程度可能导致降温，高估的股票应注意风险。

短期内很难降低门槛

自2012年9月全国中小企业股份转让公司成立以来，新三板市场的股票数量和市值不断增加，交易活动也不断增加。做市商转让交易出现后，新三板吸引了越来越多投资者的关注。最近新三板非常火爆，投资者热情高涨的一个重要原因是对降低门槛等制度改革的期待。然而，据报道，上述改革可能晚于市场预期。

根据全国股份转让系统提供的数据，截至2015年4月9日，共有232只造市股票和1，977只同意转让，共有2，209家公司在新三板上市。总日营业额从2012年9月20日的512万元增加到2015年4月9日的18.16亿元。4月7日，新三板日成交量首次突破50亿元大关，再次创下52.29亿元的新高。做市商转让股日成交量也攀升至35亿元大关，协议转让股首次突破16亿元大关。

据了解，这一消息来自最近全国中小企业股份转让系统内部讨论，称监管部门对目前新三板市场的热点表示担忧，投资者门槛降至50万元的想法可能难以实现。相反，监管当局仍在考虑加强对投资者适当性的监管。一个考虑因素可能是将起征点降低到300万元，但不是时点金额，而是强调月平均资产。

据一些机构消息人士透露，NEEQ作为一个新兴市场，在发展过程中必然会遇到许多新问题和新情况，如一些企业的不规范信任和个人账户的异常交易行为，客观上要求NEEQ从财务状况、投资经验和专业知识等维度严格执行个人投资者的准入条件，而不是降低投资者的笼中门槛。即使调整投资门槛，也应结合市场分层引入，设计招标交易、做市商转让和协议转让的投资者适宜性管理规则，根据企业的流动性、股权分散程度和利润水平，给不同门槛的投资者不同的选择。