自贸区外币利率市场化改革未现“存款搬家”

本篇文章1176字，读完约3分钟

作为FTZ外汇利率市场化改革的主要参与者，央行上海总部调查统计研究部主任王振英在4月10日举行的“FTZ改革与人民币国际化前景”圆桌讨论会上详细回顾了改革进程，并表示，该政策实施一年多来，定价权完全交给了市场，同时实现了“存款不动，利率不升”，市场平稳过渡。

利率是资本的价格，是实现市场在资源配置中决定性作用的关键一步。在推进利率市场化的过程中，中央银行的总体顺序是:先贷后存，先外币后本币，先大后小。目前，我国外币存款利率仅为一年内的小额外币存款利率(相当于300万美元及以下)。

中央银行2013年11月发布的《关于金融支持中国(上海)自由贸易试验区建设的意见》(以下简称《意见》)提出，条件成熟时，应放开区内一般账户小额外币存款利率上限。2014年2月26日，FTZ宣布从3月1日起放开小额外币存款利率上限。上限放开后，自贸试验区将率先实现中国外汇存款利率的完全市场化。

王振英回忆说，从《意见》发表到利率正式放开，中央银行上海总部做了周密安排。首先，要摸清市场情况，建立风险防控机制。在确定时间窗之后，进行压力测试。制定实施意见，建立利率监测、调整和备案等风险管理机制和临时控制措施。要求金融机构在政策出台前提交风险自我评估报告和风险防范承诺书，签署利率定价自律公约，完善利率和流动性风险管理措施。综合运用宏观审慎管理政策、窗口指导、自律机制等。，以保持风险底线。

其次，要建立和依靠市场秩序的自律机制来开展工作。在上海金融学院的框架下，成立了金融机构市场秩序自律委员会。自律委员会的15个管理机构的外汇存款占全市的73%。自律委员会制定了自律公约，并参与了试点实施计划的制定。3月1日试点实施后，自律委及时研究和协商了市场运行中的不稳定因素。3月1日试点实施后，自律委及时研究和协商了市场运行中的不稳定因素。

政策实施前，对金融机构进行政策公告和窗口指导。2月21日，42家主要银行召开政策吹风会，解读试点政策，听取意见和建议。2月27日，利率工作联席会议召开，自律机制15个核心成员参加，要求利率定价要有市场责任。指导金融机构完善FTZ客户定价方案，及时处理突发事件。

在评估改革的成效时，王振英透露，FTZ的外币存款利率与政策实施前基本持平，与FTZ以外地区没有价格差异。金融机构提高了对独立定价的认识，并将存款利率的议价门槛降至10万至50万。截至2014年6月26日，该地区3个月内活期和定期存款的平均议价起点分别为354，000美元和385，000美元，方便了企业的资金管理。

此外，外币存款规模稳步增长，没有发生跨地区、跨银行的大规模存款转移。储户反应平静，FTZ的消费家庭数量保持稳定。新增存款大部分是企业存款，增加主要与新设立企业的资本金有关，而储蓄存款变化不大。可以说，试点实现了“平稳过渡、自主定价”的预期政策目标。