海南航空拟募240亿 海航系牛市借风

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乘着牛市的大风，海航的再融资浪潮正在汹涌澎湃。

继天津海运(报价600751，咨询)之后，海航空(报价600221，咨询)也发布了一份再融资计划，并提议筹集240亿元人民币用于引进飞机和收购天津航空。值得注意的是，除了天津海运发布的再融资计划外，HNA部还有HNA投资(报价000616，咨询)、渤海租赁(报价000415，咨询)、Xi民生(报价00564，咨询)、伊势股份(报价00796，咨询)等重大事项因非公开发行暂停。对此，有分析师表示，HNA一向擅长资本运营和融资扩张，随着牛市的到来，其运营频率将全面提高。

计划以110亿元购买37架飞机

海航空今天宣布，计划以每股不低于3.64元的价格向包括海航空集团在内的不超过10家特定对象发行不超过65.934亿股的股份，并募集不超过240亿元的资金用于引进

作为海航集团的控股子公司，海航空集团承诺认购不少于30%且不超过40%的已发行股份。因此，这种固定增长也将构成关联交易。由于固定增加后大新华航空仍为本公司的控股股东，此次固定增加不会导致本公司实际控制人的变动。

根据计划，海航空公司计划引进37架飞机，包括波音b737、b787和a330系列客机，固定增加110亿元人民币。此举将进一步提高公司的可持续盈利能力，增加公司的核心竞争力。预计营业总收入每年将增加约97.21亿元

此外，公司将利用募集资金80亿元人民币收购天航控股持有的天津Airlines/きだよ 0/48.21%的股权，并增资至天津airlines/きだよ0。考虑到海航空原本持有天津航空空39.06%的股份，交易完成后，该公司将成为天津航空空的控股股东，并解决可能存在的或

剩余的50亿元将用于偿还银行贷款，这将降低公司的高负债水平，提高公司的盈利能力。

对于这一固定增长，海航空表示，这将进一步提升公司的经营规模和市场覆盖面，提高公司的规模经济效益，为推进公司的战略目标打下坚实的基础。同时，公司强调，未来将根据整体战略和市场需求整合基础资产，提升公司的产业竞争优势；随着资本的注入和财务结构的优化，公司的主营业务将进一步巩固和加强。

海南航空资本运营频繁

海航空此次增资240亿元可以说是一件大事，但记者注意到，包括整个海航系统再融资在内的资本运营频率最近大幅上升。

例如，去年12月31日，天津海运宣布完成固定增长计划，并配售了HNA物流、上海银行基金、国华人寿保险、方正富邦和财通基金。本次增资发行股票20.07亿股，募集资金约120亿元。固定增资完成后，HNA物流持股比例为20.76%，成为新的最大股东。

由于上述固定增资以现金认购，天津海运的资本结构和财务状况得到改善，财务风险进一步降低，公司抵御风险的能力进一步提高。

天津航运的固定增长只是开始。据记者不完全统计，海航仍存在重大规划问题，如Xi民生、海航投资、渤海租赁、易粮停牌等。其中，渤海租赁是生硬的，规划问题是非公开发行。

在业内人士看来，HNA公司频繁启动再融资计划，这与其擅长资本运营是分不开的。一直以来，海南航空以其快速扩张而闻名。正因为如此，经过短短20年的发展，海航已经成为一个拥有空航运、旅游、房地产、金融和物流等多个行业的巨型企业。

这项措施在国民经济快速发展中显然具有优势。在海航空公司增资的公告中，该公司也明确表示，在居民消费水平逐步提高的同时，产业结构调整也在迅速加快，民航行业的发展也逐渐摆脱了不平衡和不协调的发展，呈现出快速上升的迹象。因此，为了把握中国航空空运输行业未来的发展机遇，公司加大了飞机的引进力度，通过优化航线网络和航班部署，加大营销和枢纽建设，努力提高服务水平，不断提高公司的管理水平和盈利能力。