两融余额突破1.7万亿元 融资客提前布局蓝筹“护盘侠”

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我们的记者洋子

在4月8日两家公司的余额超过1.6万亿元后，4月14日仅三个交易日，两家公司的余额就超过了1.7万亿元，可见其快速增长势头。当天，非银行金融、银行、建筑装饰和公用事业的净购买量遥遥领先。从15日的市场情况来看，当市场普遍回落时，上述板块成为了“市场的冠军”，这表明金融家们再次踏上了市场的节奏。目前，市场面临着新股指数期货上市、新股退出等多重因素，这些因素在高波动性下对市场影响较大，短期内市场中小股压力较大。

两家公司的余额为1.7万亿元

根据wind数据，融资融券余额14日达到17079.76亿元，比上个交易日增加271.13亿元。回顾4月1日和4月8日，两家公司的余额分别刚刚超过1.5万亿元和1.6万亿元，市场保持快速扩张势头。

融资方面，14日融资购买金额为2050.31亿元。虽然低于4月9日创下的2273.87亿元的历史高点，但也较前两个交易日有所上升，呈现出稳步改善的格局；但是融资还款金额逐渐增加，所以当天融资净购买金额为275.15亿元，略低于前一天。与此同时，证券贷款也在日益减少，从4月9日的103.11亿元人民币的历史高点，下降到4月14日的85.43亿元人民币。

然而，a股市场的表现并不像融资融券市场那样乐观。昨日的a股市场形势让习惯了牛市节奏的投资者深感不安。主板指数两次面临跳水风险，并在尾盘收盘，而“中小企业”则大幅下跌。

事实上，融资客户主动布局的焦点，倾向于波动市场中支撑板块的多样性。从行业来看，14日净融资购买额居前的行业为非银行金融、银行、建筑装饰和公用事业，额度分别为37.29亿元、19.46亿元、17.73亿元和17.58亿元。同时，医药和生物产业、国防和军工、矿业等行业的净购买量也超过11亿元。

从市场角度看，昨日盘中金融、建筑、公用事业等板块领涨，直至收盘。在28个深湾级行业中，只有两个行业，即银行和建筑装饰，持续上升，直至收盘，分别增长1.92%和0.74%；但是，运输、机械设备、有色金属等行业的下降幅度相对较小。

不难发现，金融家的关键布局品种与14日和15日的强势品种相吻合，这表明大多数金融家已经掌握了动荡市场中的市场轮换节奏。

防御战略升温

短期市场风险增加。自今年以来，金融家的布局策略已转向低估值滞胀领域，这在高冲击市场中已成为防御性策略。

昨日，计算机、电子、电气设备和媒体行业成为资金撤出的重灾区，跌幅超过4%。结果，创业板指数下跌4.58%，收于2441.74点，下跌117.1点，跌破2500点；中小板指数下跌3.73%，收于8340.27点。

分析师认为，引发成长股集体波动的主要因素是投资者对股指期货新品种的恐慌，以及新股退出造成的资本损失。4月16日，上证50和沪深500股指期货即将上市。前者反映了上海股市的龙头股票，而后者反映了沪深股市中小企业的整体状况。由于今年中小股的疯狂表现，上涨势头已经减弱，但空的跌幅相对较大。

此外，从市场角度来看，市场短期涨幅较高，存在一个向下拉跳的空缺口。在短期涨幅较高、指数暂时难以上涨的预期下，上述两种不确定性叠加在一起，市场回调的发生是可以理解的。