成交创年内第三高 期指主力均衡移仓 夯实“黄金坑”

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本报记者叶思齐

4月15日，激烈的博弈导致期货指数100点大地震，总成交量达到2015年1月下旬以来的最高值。今年只有1月9日和1月20日的总营业额超过了昨天。至于将于4月16日上市的上证50和沪深500股指期货，分析师认为，这两种新的股指期货对市场具有中性影响，有助于发现现货指数价格。小盘股昨日下跌的主要诱发因素可能是相对疲弱的经济数据。展望市场前景，对流动性宽松政策的预期有望在未来增强。在改革的大趋势下，股指在中长期仍有上行空。

总营业额接近200万

昨日，沪深300股指期货大幅波动。其中，if1504合约开盘走低，收于4368点，随后小幅波动。大约10: 30，有一波近60人的跳水；中午时分，该指数波动上升至4469.2点的盘中高点，随后大幅下跌逾100点，最低跌至4368点。收盘时，if1504合约收于4382.4点，下跌51.8点，跌幅1.17%。

就基础溢价而言，截至收盘时，四大合约回到了小溢价状态，if1504合约的溢价区间为1.89点。昨日，股指期货交易总量再次扩大，较前一交易日增加203，000手，至194.3万手，为2015年1月下旬以来的最高点。

宝成期货金融研究所所长助理程表示，昨日期货指数盘中跳水与a股自身面临的调整压力有关，调整的导火索可能是当天发布的第一季度gdp、工业增加值和固定资产投资等经济数据。本轮上涨的逻辑在于流动性驱动和改革红利。目前，经济需要稳定和反弹，才能接过股市上涨的指挥棒。

4月15日，国家统计局发布的数据显示，初步核算显示，第一季度国内生产总值为1406.67亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%；一季度，按可比价格计算，规模以上工业企业增加值同比增长6.4%；一季度固定资产投资(不含农民)77511亿元，同比名义增长13.5%(扣除价格因素后实际增长14.5%)。

对于上交所50和沪深500股指期货将于4月16日上市，国泰君安期货金融衍生品研究所副所长陶金凤表示，4月15日沪深500股指暴跌与4月16日沪深500股指期货上市之间不存在必然的因果关系。“沪深500股指期货和上交所50股指期货的上市对相关股指和股票具有中性影响。部分机构投资者可能选择沪深500股指期货或上交所50股指期货进行套期保值，同时降低在较高水平卖出股票的压力。”

空仍在增长

随着4月17日合约截止日期的临近，昨天，资金明显转移到了当月的if1504和if1505合约。其中，if1504合约头寸减少了26，977个批次，if1505合约头寸增加了19，258个批次。此外，if1506合同增加了2，408个批次，而if1509合同减少了392个批次。

根据中金公司发布的数据，在if1504合约中，多头的前20个席位减少了18，038个席位，其中包括空 きだよ0/19,560席位。在if1505合约中，公牛队的前20名增加了16，193个席位，空 きだよ0/16,558的席位。总的来说，空的变化不止是均衡的。

分析师指出，从历史数据来看，在交割日期，期货指数表现稳定，少有异常波动。目前，本月合约接近沪深300指数，当月仓库搬迁将顺利进行。交割日期预计不会对期货指数走势产生明显影响。

展望市场前景，广发期货股指分析师黄淼认为，三大因素表明，从长远来看，股指仍将被空推高。首先，第一季度糟糕的经济数据使得未来的宽松政策有望得到加强，而降低RRR利率或降息的政策可能会加快。其次，当前市场情绪乐观，增量资本进入市场的步伐正在加快。即使在4月15日购买新股，股市成交量仍处于高位。第三，改革的大趋势将会给市场带来持续的投机。

“短期波动的风险有所增加，但空短期调整幅度不大，中长期上升趋势没有改变。”改革和政策红利预期、场外交易基金进入市场、宽松的货币政策和预期都支持股指的长期上涨。”陶金凤认为。