港股暴涨后现调整 后市需看南下资金“脸色”

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在过去的两周里，如果你不关注香港股市，你会错过什么？清明节后，香港股市恒生指数一直在持续大幅上涨。其中，不仅小盘股的涨幅翻了一番，而且大蓝筹股的股价也大幅飙升。

在资金方面，港股通南行的配额也不断被用完。然而，在港股飙升后，市场迅速进入调整趋势。香港股市人士告诉记者，香港股市能否在未来取得突破，取决于内地资金能否继续大量流入。

过去两周，恒生指数大幅上涨

清明节过后，由于优惠政策和低于a股的估值，香港股市开始了一轮飙升。

4月8日，恒生指数上涨3.8%；4月9日，恒生指数继续上升2.7%，4月10日，恒生指数的增长率收窄，仍上升1.22%。在过去的三个交易日里，恒生指数上涨了7.9%，这是自2011年10月以来的首次。此外，营业额也达到了历史水平，连续超过2000亿港元。市场惊呼，“港股也开始上涨。”

刺激港股飙升的一个重要原因是，内地基金已进入香港股市。4月8日和9日，沪港通105亿元的额度连续用完，4月10日沪港通的额度也用了一半。这也是沪港通开通以来首次使用沪港通。

然而，香港股市的飙升并没有持续到上周。除了上周一恒生指数上涨2.73%之外，它在过去的四天里一直在波动。该指数在27500点至28000点之间的窄幅波动，而恒生指数上周仅上涨1.4%。

在此之前，资本在内地流动的现象并没有出现。上周，沪港通的配额使用率大幅下降，最多一天只有25.37%，最少一天只有5.33%。

据金证券介绍，目前，港股正处于高位盘整，资金正在向投机性后劲股和政策类股转移，成交量略有下降，但整体氛围依然良好。中国内地股市创下新高，市场期待着很快降息。然而，人们已经注意到，管理层开始给股市降温，短期调整的压力加大了。

北方和南方的汽车数量几乎翻了一番

由于香港股票市场没有价格限制，几乎每天都有股票价格上涨超过70%甚至翻倍。然而，这些股票通常是小盘股，容易被市场基金操纵。然而，清明节过后，一些知名企业，甚至大型蓝筹股，都出现了大幅上涨。

例如，香港证券交易所(00388，hk)，作为市场化的主体，是最有利的公司之一。4月8日，它的股价上涨了12.24%，4月13日，它甚至上涨了19.44%。该公司股价从清明节前的196港元上涨至上周五的283.6港元，在8个交易日内上涨了44.69%。

中国南方机车(报价601766，咨询)(01766，香港)和中国北方机车(报价601299，咨询)(06199，香港)也是清明节后的“明星”股票。4月8日复牌后，南车股价上涨44.53%，4月13日上涨17.74%，过去8个交易日累计上涨93.95%。中国北车也走出了与南车类似的趋势，在过去的8个交易日里累计增长了91.65%。

此外，核电概念股也成为大幅上涨的目标。上海电气(报价601727，咨询)(02727，香港)、哈尔滨电气(报价01133，香港)和东方电气(报价600875，咨询)(01072，香港)上涨良好，清明节后分别上涨40.45%、31.31%和27.54%。

此外，香港本地经纪类股也大幅上涨，如金证券(00717，hk)、金利丰金融(01031，hk)、第一上海(00227，hk)和世福金融(00510，hk)，表现均较好。

港股蟹效应又起作用了吗？

熟悉香港股市的人都知道“丁蟹效应”，即每当香港演员的一部电影或电视连续剧播出时，香港股市都会受到影响而下跌，而自上世纪90年代以来，这种效应已经实现了30多次。就连CLSA也发送了一份研究报告来分析每年秋天的情况。

这一次，多重利益受到冲击，香港股市的成交量和价格都有所上升。在这样的背景下，香港tvb于4月13日宣布将重播具有金融背景的著名电视连续剧《大时代》，而丁蟹是《大时代》的主持人。

我不知道这是巧合还是鼎蟹效应的功效。4月14日，恒生指数结束了此前的上涨趋势，下跌454.85点，跌幅为1.62%，随后恒生指数走出横向盘整趋势。

香港达美亚洲证券(Hong Kong Delta Asia Securities)首席策略师岑智勇向《国家商报》表示，香港沪港通的资金流入放缓，市场交易依然活跃，反映出进入市场的新基金不多，指数调整可能是由之前的基金套利造成的。

沪港通首席策略师叶尚志也指出，恒生指数在27，000点至28，000点之间的收盘是多空博弈的结果。一方面，在前期涨幅已经足够的前提下，获利回吐盘的出现是完全可以理解的；另一方面，香港股票的低估值状况仍然存在，这继续吸引随后的资本流入。

然而，在证券及期货事务监察委员会(证监会)上周五表示将推动证券借贷业务后，恒生指数夜间期货下跌700点。