天威新能源四川困局：三大光伏项目走上破产之路

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4月21日，天威集团正式宣布，由于2014年亏损巨大，资金枯竭，无法支付2011年第二期中期票据应付利息8550万元，共计15亿元。

天威集团是中央企业中国兵器装备集团公司的成员企业，2010年销售额超过100亿元。为什么现在连利息都付不了？外部分析将原因归结于天威集团曾经大举投资的新能源领域。

记者发现，天威集团于2001年进入光伏行业。除了上市公司宝变电气(报价600550，咨询)(600550，sh)，它还在四川成立了几家公司，专门从事光伏太阳能相关产品。

本月初，宝边电气接到四川省乐山市中级人民法院的判决，正式宣布其控股子公司乐山乐田天威硅科技有限公司(以下简称乐田天威)破产，这也标志着宝边电气许多光伏项目的失败。

事实上，2014年初，宝变电气开始收缩新能源业务，外界认为这是“断腕自救”。虽然在最大股东冰庄集团的持续帮助下，宝变电气在2014年扭亏为盈，但它不再坚持长期强调的输变电+新能源“双主营”战略。

光伏子公司相继破产

十四年前，天威集团推出了其宏伟的光伏计划。

记者昨天在天威集团官方网站上看到以下介绍:天威集团于2001年进入光伏领域，已经形成了以晶体硅太阳能电池、薄膜太阳能电池和光伏系统的集成和应用为主导的光伏产业集群。

经过多年的发展，宝变电气已经成为天威集团光伏布局的主要载体之一。在宝变电器的帮助下，天威集团将触角伸向了被称为“西部硅谷”的四川乐山。

2005年9月，宝边电气收购四川广信硅业科技有限公司(以下简称广信硅业)35.66%的股份，成为其第二大股东。广信硅业曾是中国第一家投产数千吨多晶硅的企业，被称为“黄埔军校光伏产业”。媒体称其初始资产高达近20亿元。

随后，宝变电气加快了在光伏领域的步伐。2007年，宝边电气再次大举投资光伏领域，与闽江水电(报价600131，咨询)(600131，sh)共同成立天威四川硅业有限公司(以下简称天威硅业)。天威硅业总投资26.57亿元，宝边电气持有其51%的股权。投产一年后，天威硅业“创造了惊人的业绩”，2010年实现净利润533.08万元。

2008年1月，宝变电气与乐山电力共同成立乐天天威，持有乐天天威49%的股份。

此外，天威集团于2007年在四川省成都市注册成立了天威新能源控股有限公司和天威新能源(成都)光伏组件有限公司。

好景不长，在光伏产业“繁荣期”赶上末班车的天威硅业率先跌入低谷。2014年1月2日，宝变电器宣布“公司控股子公司天威硅业作为债权人申请破产，已被法院受理。”值得注意的是，天威硅业在申请破产前两年一直处于停产和停产状态。2014年1月，当《国家商报》记者调查天威硅厂时，他也看到那里没有生产的迹象。

继天威硅业之后，广信硅业和乐田天威也走上了停产技术改造和申请破产的道路。2014年12月，广信硅业的大股东四川投资能源(报价600674，咨询)宣布前者正式破产。冷多晶硅生产不仅让宝变电气背负了债务，还加大了公司与其他股东之间的差距:乐山电力在2014年以债务问题起诉宝变电气。

不再坚持“双主经营”

事实上，在申请天威硅业破产时，天威集团已经意识到应该停止在新能源领域的发展，否则很有可能会失去妻子和军队。

据统计，自2013年以来，宝边电气的大股东兵庄集团通过增资和资产置换共向其注资120亿元，宝边电气也计划投入10亿元帮助天威硅业完成技术改造。

经过多次“输血”，宝变电器终于在2014年扭亏为盈，交出了6770万元净利润的成绩单。然而，记者注意到，宝变电器的“双主营”战略已经调整。财务报告显示，新能源产品在宝边电气主营收入中的比重从2011年的35%下降到2014年的不到0.01%。

“在上市之初，该公司是中国输变电设备的主要供应商，主要生产和销售变压器、电抗器和变压器。之后，按照“双主营、双支撑”的发展战略，积极拓展新能源业务，逐步形成输变电和新能源双产业模式。”宝边电气在2014年年报中表示:“自2013年以来，公司结合实际情况，重点发展输变电主业，宝边电气的资源不断集中在输变电行业。”

天威硅业的破产无疑是主动“断腕”的表现。此前，宝变电气在接受记者采访时也直言不讳地表示，“此举将有助于公司集中精力发展输变电行业，加快清理非主营业务子公司和亏损子公司的步伐。”

▲2005年9月，宝边电气收购了广信硅业35.66%的股份

▲2007年，宝边电气和闽江水电联合成立天威硅业

▲2007年，天威集团注册成立天威新能源控股有限公司和天威新能源(成都)光伏组件有限公司

▲2008年1月，宝变电气与乐山电力联合成立乐天天威

天威新能源路

▲2014年1月，天威硅业申请破产

▲2014年12月，广信硅业正式破产

▲2015年4月，乐天天威破产