互联网金融期盼告别“成长烦恼”

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政府工作报告提出促进互联网金融健康发展。

互联网金融丰富且发展迅速，但在创新的浪潮中也隐藏着风险。全国政协委员、央行副行长潘近日表示，规范互联网金融发展的指导文件即将出台。业内人士预测，2015年将是互联网金融业发展的重要分水岭，尤其是p2p在线借贷行业。已经尝尽酸甜苦辣的网络金融，有望进入规范化发展的新阶段。

酸:银行也是敌人和朋友

在互联网金融诞生之初，它曾一度受到质疑。现在，它面临着银行、证券和保险等传统金融机构的封锁，这种“苦涩”可能只有局里的人才能理解。

一方面，金融控股集团、传统国有企业等资本将加速进入这一领域，全行业造成的“挤出效应”将越来越明显；另一方面，监管靴子落地后，许多互联网金融企业，尤其是p2p网上贷款企业的两极分化加剧，行业洗牌加速。2007年，中国第一个p2p点对点借贷平台建立。从一开始，发展机遇就在银行的夹缝中被抓住，近年来逐渐增多。截至去年，p2p行业的总营业额达到3000亿元。业内人士预测，2015年p2p行业的总营业额将超过6000亿元。然而，与此同时，争议正在上升。除了普通投资者对平台资质的担忧之外，原本以小微融资项目为基础、兼容并蓄的p2p平台，在试图转型大规模融资业务时，遭遇了诸多风暴和市场纠纷。

当互联网公司发起金融战争时，银行会感到威胁吗？全国人大代表、中国银行前行长李礼辉在接受《中国证券报》采访时表示，p2p等互联网金融行业在整个金融市场上没有吸收太多资金，比例也不是很高，商业银行自身也没有感到太大压力。

“一些p2p平台可能与银行重叠，但事实上，业内人士几乎已经达成共识，即p2p行业是传统金融业的补充。我们不会挑战传统金融在整个经济体系中的作用。”互联网债务投融资平台首席执行官龚荣强告诉记者。与银行传统的核心存贷款业务相比，网络金融还不够成熟，不足以让银行伤骨。

P2p企业认为不同的客户群不会对银行构成威胁。然而，行业的快速扩张和偏向大价值项目的“银行式模式”，仍令传统金融企业胆战心惊。事实上，随着利率市场化的推进，银行面临着议价能力下降、信贷流动性不足、资本占用过高等问题。与此同时，私人银行的发展正在加速，其能量不可低估。因此，虽然银行的盈利模式没有发生根本变化，但银行已经开始捍卫自己的地盘，加快了互联网金融的布局。

在p2p行业，以lufax为代表的银行系统网上贷款平台发展迅速，资金和客户来源丰富。尽管央行提出要澄清p2p的中介性质，而平台本身也不应该提供担保，但对于大多数投资者来说，银行是由银行支持的p2p的内在优势是一种隐性的认可。“由于风险控制模式和流动性管理或多或少地吸收了银行的优势，而且大部分项目都来自银行的原始客户，所以风险比其他同行要低，还有一些正规的军队色彩，所以虽然它们的收益率没有我们高，但它们更有可能受到投资者的欢迎。”深圳一家私人p2p公司市场部的人谈起他们的同行如lufax，他们的语气不无羡慕。

就在该行的网上贷款平台攻击同行时，该行的态度再次变得模糊。最近，信易和中信银行(601998，分享)、你的贷款和招商银行(600036，分享)、积木和人人贷款和民生银行(600016，分享)都宣布他们将在基金托管方面进行合作。显然，p2p平台与银行在基金托管业务上的合作越来越密切。事实上，p2p基金托管一直是第三方支付机构的天下。据了解，在网上贷款平台托管中，只有汇款世界和易派拥有60%的市场份额。然而，随着政府对p2p平台的监管政策，p2p平台更倾向于商业银行的信用增级功能和政策监管背景，许多平台已经“抛弃”第三方支付，转向商业银行。

甜蜜:资本很快占领了海滩

传统金融企业主动接触互联网的原因是互联网金融市场前景广阔。以p2p网上借贷行业为例，据网上借贷首页统计，尽管春节期间，2015年2月p2p网上借贷行业整体营业额达到335.14亿元，比1月份下降6.34%，但却是去年同期的3.18倍。

网上贷款家园分析师预测，3月份网上贷款平台将基本恢复正常运行，p2p网上贷款行业的营业额预计将大幅反弹。未来，随着监管政策的出台，p2p网上贷款行业有望快速发展。3月以后，新平台的线性速度有望加快，到2015年底，网上贷款操作平台的数量可能超过5000个。

在这片巨大的蓝色海洋中，游戏规则尚未制定，过去的一年已经成为资本疯狂涌入p2p行业的一年。今年，每个人都得到了1000万美元的融资，包括小米在内的许多机构在A系列投资中得到了1000万美元的积木，而光速安贞中国风险投资基金、红杉资本和诺亚(中国)控股有限公司在B系列投资中得到了1000万美元的贷款..

随着支付宝钱包和微信钱包的蓬勃发展，百度也开始涉足互联网金融。两会期间，全国政协委员、百度首席执行官李彦宏表示，互联网与金融的结合非常自然。金融的概念非常广泛，互联网金融有很多事情要做。百度最近推出了股票应用，利用百度的大数据帮助用户选择股票，并将很快推出贷款服务。

随着民营企业和风险资本的不断涌入，国有资产企业也纷纷介入。中信金融从北京市海淀区国有资产投资管理公司获得注资，金凯贷款由国有企业陕西金融控股集团全资拥有。德中金融由安徽供销合作社投资；金宝宝、京津联等平台也获得了国有股。

痛苦:信任问题有待解决

互联网金融正在蓬勃发展，但它还不能成为真正的包容性金融，因为投资者的信任难以解决。

“即使这个平台是可信的，它们的风险控制能力与银行之间也总是存在差距。我仍然不敢投票支持一些相对较大的目标。”一家老牌p2p公司的投资者告诉《中国证券报》，投资者对该平台不够信任一直是个问题。

根据网上贷款之家的统计，2015年2月有77个新的在线平台，有58个问题平台，比上个月减少了近16%。尽管问题平台的发生率持续下降至3.40%，但仍远远超过去年同期0.73%的水平。此外，问题平台的平均运行时间达到11.32个月，旧平台开始关注问题。在问题平台中，19个已经运行了一年以上，5个已经运行了两年以上。例如，旧平台运行近5年后，更换新系统后，一些用户突然出现找不到账户信息，很难提取现金；荣盛在线，一个已经上线四年多的老平台，也陷入了现金提取危机。网上还款金额超过9.2亿元，涉及近2万名投资者；中恒叶盛以1亿元的注册资本和高收益的虚假报价诈骗了5000多万元。现在网站无法打开。分析师指出，在本月暴露出的问题中，运营平台的比例已升至45%，原因是春节期间平台关闭较多，上月大量平台难以提现。一些注册资本较高的平台选择多办，这说明注册资本与平台的实际资本实力关系不大，因为平台的注册资本大部分只是认缴的金额。

龚荣强认为，投资者普遍对互联网金融有错误的理解，认为所有产品都应该是无风险的，不应该出现单一违约。“事实上，这对于金融业来说是一个不可能的要求。金融本身与风险和收益并存。公众认识和接受这一行业需要时间，投资者教育不容忽视。”

辛辣:期待标准化发展

如何平衡创新与风险自然成为网络金融监管中不可回避的问题，也成为两大协会代表的热门话题。全国政协委员、中国东方资产管理公司前总裁梅兴宝建议，加强社会信用体系建设，完善法律制度，并以法律形式明确p2p等互联网金融服务与非法集资的界限。“建立信息收集和共享系统，向民间金融机构开放信贷数据库，帮助民间金融机构应用大数据技术进行客户身份识别和认证，以防范金融风险。”

田弘基金副总经理周晓明表示，将互联网金融纳入政府工作报告，是对现有市场创新的肯定，也表明互联网金融作为一种新生事物，对于传统金融降低成本、提高效率具有巨大潜力，对我国金融改革和投融资体制改革具有积极意义。周晓明认为，互联网金融的规范化发展必须首先鼓励积极创新，让市场和客户通过市场竞争选择产品和服务，从而出现更多更好的产品和服务；其次，要规范。在充分利用互联网平台、技术和思维优势带来更好的客户体验的同时，坚持金融本质定位、遵纪守法、严格风险管理，对推动互联网金融发展具有重要意义。目前，监管层提出的“加强监管，放松控制”的思路在网络金融监管中具有重大的现实意义。

此外，促进健康发展更依赖行业自律。周晓表示，田弘基金发展互联网金融创新业务始终严格遵守法律法规，以用户需求为先，合规经营，有利于赢得用户信任。

“互联网金融是普惠金融的良好平台，应该健康发展，但开放银行信贷信息系统还需要进一步的具体研究。”李礼辉认为，互联网金融本质上是一种金融业务，但有必要关注互联网金融如何更好地保护客户的信息安全和资本安全。

全国政协委员、永隆银行董事长马魏华提交了关于加快实施p2p行业监管、引导互联网金融健康发展的议案。他建议制定并实施P2P P2P借贷平台的准入和退出规则，监管部门应根据不同运营模式的特点设定不同的准入条件；监管p2p点对点借贷平台的运营、借贷产品、资金来源、托管和结算；监督p2p对等借贷平台的信息披露；同时，鼓励和引导行业自律组织和第三方组织的发展，加强投资者教育，培育理性投资理念，提高风险防范意识，促进p2p点对点贷款行业健康发展。

“2015年将是互联网金融业发展的重要分水岭，尤其是p2p在线贷款行业。一方面，上市公司、金融控股集团、国有企业等各方的资本将加速其进入；另一方面，在监管启动后，许多p2p在线贷款公司也可能两极分化，行业重组将加速。”龚荣强说道。