江苏国资确定今年工作计划 汇鸿集团整体上市年内完成

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"完成汇鸿集团的重大资产重组和整体上市."这是江苏省国有资产监督管理委员会近日公布的2015年重点工作的工作计划，也表明江苏省国有资产监督管理委员会必将完成江苏汇鸿国际集团有限公司(以下简称汇鸿集团)的国有资产改革。

从2014年5月20日停牌至2015年1月23日复牌，汇虹股份(报价600981，咨询)(600981.sh)吸收合并汇虹集团，实现了汇虹集团主要资产和业务的整体上市。每一个举动都引起了资本市场的关注，其股价从停牌前的4.24元上涨至9.64元，这也反映出投资者对国有股的青睐

分析人士认为，从股权分置改革的角度来看，汇鸿集团以汇鸿股份为平台的整体上市颇具示范性。一旦汇鸿集团整体上市，江苏SASAC的国有企业可以借鉴这一模式。

国有企业改革的重要试点

在全省国有资产监督管理工作会议上，江苏省国资委主任许在回顾2014年工作时，提出了“惠宏集团混合所有制综合上市发展试点方案”。

在谈到混合所有制的具体路径时，许强调“要以上市为主要渠道发展混合所有制经济。”通过市场化和证券化，规范有序发展混合所有制经济。完成汇鸿集团重大资产重组和整体上市。推动控股上市公司的竞争性企业集团逐步向上市公司注入优质资产，最终实现整体上市。对盈利能力强、发展前景好的子公司进行股份制改造，培育和储备一批上市资源。规范国有资产评估，完善国有资产定价机制，确保操作程序公开透明，严格防止国有资产流失。”

显然，汇鸿集团整体上市已成为江苏SASAC深化国有企业改革的重要试点。"推动集团的改革和重组."这是惠宏集团总裁张健，他在今年2月28日的集团办公会(扩大会议)上强调了三月份的重点工作。

《21世纪经济报道》记者了解到，汇宏集团体制机制创新的新突破主要是“深入贯彻深化国有企业改革的要求，积极引进战略合作伙伴，构建混合多元化的股权结构，积极创新体制机制，进一步激发企业活力。”

事实上，证券化率低是江苏国有资产的一个显著特征。为此，2014年10月，江苏省颁布了《深化省属企业改革实施细则》，明确鼓励和支持省属企业通过整体上市实现混合所有制。

汇鸿集团的资产剥离和整合以及引进战略投资者的混合所有制改革一旦完成并最终成功整体上市，将为江苏国资旗下其他国有企业的改革提供一个很好的模式，也将实现江苏SASAC“逐年提高省级国有资本证券化水平”的发展目标。

根据数据显示，江苏省有23家国有集团(包括凤凰出版传媒(报价601999，咨询)集团由省政府出资，其余22家由省SASAC出资)，共控股9家上市公司，除了汇鸿。除股份外，其余8股分别为鸿业股份(报价600128，咨询)(600128.sh)和江苏昊天股份。南京至上海高速公路(报价600377，询价)(600377.sh)，凤凰公司(报价600716，询价)(600716.sh)，金陵饭店(报价601007，询价)(601007)

清晰的重组平台

根据惠宏此前披露的重组计划，公司计划以每股4.11元的发行价发行18.84亿股，用于吸收母公司惠宏集团的合并；与此同时，它将向战略投资者增加不超过20亿元的配套资金。

交易完成后，苏慧资产管理公司将以72.11%的持股比例成为慧红股份的控股股东，慧红股份的实际控制人没有发生变化。上述战略投资者持股比例为18.63%，公司原流通股股东持股比例降至9.26%。

《21世纪经济报道》记者了解到，在此次交易之前，为了促进汇鸿集团整体上市，汇鸿集团剥离了部分非经营性资产、盈利能力弱且存在缺陷的业务和资产。剥离的资产由江苏省国有资产监督管理委员会新成立的苏慧资产管理公司承担，同时江苏省国有资产监督管理委员会也将汇鸿集团的全部股权变更为苏慧资产管理公司。

此前，汇鸿披露的2014年年报显示，报告期内实现营业收入92.32亿元，同比增长7.78%，实现净利润1712.57万元，同比下降48.58%。

根据重组计划，截至2014年12月31日，汇鸿集团的资产总额为335.25亿元，账面净值为56.23亿元，预计价值为77.416亿元。就业绩而言，汇鸿集团2013年和2014年分别实现营业收入355.47亿元和397.92亿元，净利润分别为7.75亿元和10.98亿元。

一旦实现整体上市，对于汇鸿股份来说，此次交易无疑将极大地扩大公司的资产规模，提升整体业绩和运营能力。然而，目前汇宏股份有限公司“本次重大资产重组所涉及的标的资产审计评估工作正在进行中，相关申请材料的制作尚未完成”。