股市激情点赞：新政策启动投资新周期

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资本市场对全国人民代表大会的成功闭幕反应热烈。周一，上证综指上涨2.26%，创下过去6年的新高，创业板指数跃升至2100点，创下新高。

分析人士认为，两会期间，政府工作报告展示和分析了当前中国社会、政治和经济运行的基本状况，同时描绘了2015年及以后的美好发展图景，明确了市场预期。承载改革梦想的资本市场将在其中发挥越来越重要的作用，牛市的基础正在进一步巩固。

底部有望澄清股市已经得到了保证

昨日，上海和深圳股市开盘走高，随后震荡走高。收盘时，上证综指上涨2.26%，收于3449点，创下过去6年的新高，距离2009年的3478点仅一步之遥。在互联网加和新能源等主题股的推动下，创业板指数收于2142点，再次创下新高。创业板指数今年势头强劲，累计上涨近50%。

从市场来看，齐飞的重量级和小盘股以及这两个城市的100多只股票每天都在上涨，而互联网加、新能源、银行、保险和资源类股都大幅上涨。与此同时，昨天，这两个城市的营业额超过9000亿元，这是显着大于以前。

据业内人士称，对经济基本面疲软的担忧导致市场在过去一个月出现盘整，两个交易日传达的经济触底预期消除了市场担忧。在回答中外记者提问时，李克强总理表示，在新常态下，中国经济将保持在合理区间。如果经济放缓影响就业收入，并接近合理区间的下限，将稳定政策，稳定市场对中国的长期预期，同时加大定向调控力度，稳定当前市场信心。

“寻求稳定增长和结构调整之间的平衡，尽管这一表述并不令人意外，但它是影响资本市场的核心因素。”齐鲁证券的研究员罗认为，稳定增长的声明是所有有利市场条件的根源。

上海证券表示，在中国经济有一个明确的底线的情况下，市场风险偏好将会明显改善，并会继续对股市缓慢的牛市持乐观态度。

期待政策放松和债券互换提升风险偏好

这两个交易日披露的信息也提振了市场对政策放松的预期。央行行长周小川在两会期间表示，应该用m2来观察货币政策的紧张程度，广义货币供应量m2的增长仍然是适度的。

CICC认为，政策放松正在逐步到来，这将有助于降低实体经济的融资成本，提振需求。

国泰君安表示，对2014年12月至2015年2月经济基本面最悲观的预期已经过去，最新发布的工业和投资数据令人振奋。预计经济将在第二季度企稳，信贷、采购经理人指数和建筑订单等领先指标已经反弹。稍后，我们可以期待更友好的政策来稳定增长，比如降低RRR和降低利率。

与此同时，万亿美元的地方债券互换也缓解了市场对地方债务风险的担忧，提高了基金的风险偏好。

星石投资表示，地方政府债券替代存量债务有两个直接影响:一是今年到期的债券互换将成为一种期限相对较长的新债务，这将缓解今年地方融资平台的还款压力，基本上解除债务。短期流动性风险。其次，债券互换中的部分地方融资平台股票已经成为低成本的地方政府债券。目前，地方债务与国债基本相同。因此，这种置换相当于利用中央政府的信用来增加这部分被置换债务的信用，从而大大降低了信用风险，同时债务负担也将大幅下降。地方融资平台还款问题导致中国经济下滑甚至崩溃的风险将大幅降低。

资本市场承载着改革的梦想

“站在‘互联网加’的尖端将让中国经济腾飞。”李克强总理的话进一步增强了市场对新经济的热情。

随着登记制度改革的顺利实施和投融资环境的不断改善，以互联网经济为代表的中国创新型经济将获得更好的发展环境，中国经济转型将获得更有效的金融支持，投资者也将获得更多的改革创新红利。

资本市场在改革过程中的作用和承载越来越重要，自然成为资本配置的首选。两会期间，中国证监会主席肖钢表示，中国经济已进入“新常态”，但直接融资比重确实较低，社会融资成本较高。为了适应新的经济常态，我们必须有一个资本市场来支撑，我们必须抓住这个机遇，采取改革措施，促进资本市场的发展。

在这个过程中，居民的资产配置将进一步向股市转移。“在过去10年里，中国居民约70%的资产配置在房地产上，20%配置在银行存款(国债和理财产品等固定收入)上，不到10%的资产配置在股票和股票上。房地产作为增值产品的时代已经一去不复返，降息将继续降低银行理财产品的盈利能力，其吸引力也将继续下降。因此，只有股权和股票成为中国居民资产配置的主要方向。”资产董事长姜表示。

相关数据也证实了这一点。据保险资金统计，节后投资者入市热情持续上升，证券保证金累计净流入近2000亿元。在3月2日至6日的一周内，这两个城市新开了662，600个股票账户，这是自2009年7月以来的第二高水平，而这一时期的最高水平是去年11月设定的。