全天候立体化财富管理时代来临公私募“大佬”在想啥？

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2015年3月28日，中国(杭州)财富管理论坛在杭州举行。在这里，来自公共和私人公司的“老大哥”聚在一起，他们的精彩观点发生了碰撞。浙商基金董事长兼万向信托董事长冯晓描述了中国财富管理的十大新动向；重阳投资董事长阎国根直言不讳地表示，全天候立体理财时代即将到来，一些挑战将随之而来；兴时投资总裁杨凌(音译)专注于风险控制，他表示，对于私募风险控制来说，最重要的是考虑风险控制目标。

浙商基金董事长冯晓:

中国财富管理十大新动向

浙商基金和万向信托董事长冯晓站在60万亿元财富管理的门槛上，认为中国财富管理正面临十大新动向。

首先，资金从储蓄账户转移到投资和财富管理账户；第二，监管放松，资产管理执照门槛几乎取消，资产管理第三方服务业兴起；第三，从中国的“阿姨”到中国的“小白”，需要照顾的“阿姨”有现在，吸引的“小白”有未来；第四，从投资管理到资产管理到财富管理，从产品到解决方案，从专业到全能到综合金融服务平台；第五，资产管理p2p已经出现，众筹基金经理，众筹投资策略，甚至众筹基金已经出现；第六，替代资产将纳入家庭资产配置计划；第七，随着财富管理的数字化，云服务、移动性、场景和跨时间空的迹象越来越明显。关注在线服务的长尾、情感体验和社区运作，服务的社会性和社区性将越来越明显；第八，资产管理的智能化；第九，居民在全球范围内配置资产，从自发到组织，从房地产到金融产品；第十，它有望利用最近风险资产回报率大幅上升的优势，打破“刚性赎回”的诅咒。

崇阳投资董事长邱国根:

全天候三维财富管理时代即将到来

重阳投资董事长邱国根认为，“储存财富”、“生活在财富中”、“管理财富”是全球财富管理中心的三大特征，全天候、立体化的财富管理时代已经到来。在这个新时代，中国金融市场的发展和开放不断深化，财富管理的时间/时间/时间/边界不断扩大。投资者不仅可以通过经济周期和市场多头与空头进行全天候投资(时间)，还可以通过国内外金融市场实现“三维交易”(时间/空间)。新财富时代有五个特征:一是创新与创业的时代，二是多元化投资的时代，三是国际投资的时代，四是对冲投资的时代，五是机遇与挑战并存的时代。

阎国根认为，在面临诸多机遇的同时，新财富管理时代也面临一些挑战。例如，经济仍有下行压力，经济转型尚未完成；刚性赎回没有真正打破，导致债券市场不成熟；与成熟市场相比，债券信用利差明显不同。股票发行登记系统尚未登陆；中国资本市场双向开放刚刚开始，a股尚未融入全球资本市场；人民币资本项目尚未完全开放；我国投资者的风险意识有待提高，理性投资理念有待强化。

兴仕投资总裁杨凌:

私募股权风险控制最重要的是考虑风险控制目标

兴时投资总裁杨凌表示，私募股权基金最重要的是考虑风险控制的目标是什么，目标是真正实现风险控制。“第一，不要让公司受到伤害；其次，私募股权基金的主要股东是业务的骨干。很明显，这种风险控制是为了他们自己的利益。有些人不太明白这些规则规定了每个人能做什么和不能做什么。这也是为了这些人。职业生涯的长期发展。”她说。

“要想在这个领域做得好，就必须保证基金经理的激情和投资，这是半科学半艺术的。在许多情况下，基金经理不确定是否要这样操作。因此，基金经理的热情必须得到保证。如果风险控制过度，很可能会扼杀这些优秀人才的激情，因此业绩的可持续性很难保证。”杨凌表示，除了保持基金经理的积极性，私募风险控制还应说服股东真诚合作。如果只追求正式的风险控制，就很难真正控制风险。

杨玲表示，兴世投资的具体控风程度主要集中在投资、销售和授信审批上。首先，风险控制部门认真研究了法律框架体系，制定了员工行为准则。对于整个员工行为管理，有更详细的入职申报、股票申报和备案系统；第二，建立了一个管理和监督系统，以便坏人可以受到惩罚。这些是对伪装的标准化人员的奖励，这样的生态环境必须在公司内部建立。

杨凌进一步指出，私募股权公司建立风险控制有几个关键点:第一，要弄清楚风控制的目标是什么，它绝对不是一套漂亮的风控制，而是真正的风险控制；第二，要真正控制风险控制，我们必须让每个关键岗位的人都明白风险控制的目标是什么。

“老大哥”互相对峙