广州酒家IPO被否

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是的，它是月饼。根据中国证监会网站披露的最新信息，广州酒家集团股份有限公司(以下简称“广州酒家”)ipo被拒绝的主要原因是公司核心产品月饼销售的不确定性。

2014年9月，广州酒家，唯一的餐饮企业在首次公开募股的名单，失败了。在此之前，顺丰、京亚食品、嘉禾一品、狗不理等餐饮同行纷纷放弃ipo，广州酒家ipo的失败意味着餐饮军团全军覆没。

根据中国证监会网站披露的反馈，2011年至2013年，广州酒家的月饼产品分别占公司营业收入的43.93%、45.93%和44.91%，分别占总利润的48.62%、50.54%和50.98%，是公司最重要的收入和利润来源，月饼销售主要集中在第三季度。

然而，目前政府抑制“三大公共消费”的政策对公司的具体影响具有很大的不确定性。广州酒家在初审会议相关问题的答复说明中对月饼销售收入和利润的补充说明，至今未能消除国家限制“三民消费”政策对公司具体影响的不确定性，也无法判断公司产品或服务的品种结构及其所处行业的经营环境是否已经或将要发生重大变化，是否对公司的持续盈利能力产生重大不利影响。

总之，餐饮业的“气候”已经改变。回顾预先披露的材料，广州酒家由广州市国资委控制，其食品生产业务中的主要消费群体之一是“企业单位群体消费群体”，主要是指通过购买月饼、腊味、年货等季节性食品向员工发放或赠送礼品的消费群体。目前，这种消费已被严格控制。

独立选举委员会关注的另一个问题是，广州酒家原本计划用募集资金3.3亿元(占本次募集资金的47%)补充营运资金。据测算，未来三年，公司需要增加总投资和销售费用3.63亿元，这就需要相应增加流动性。根据公司在初审会议上对相关问题的答复，根据测算，公司未来三年需要增加总投资和销售费用2.58亿元，需要相应增加营运资金，但不补充其他资金使用计划的具体内容。在审计委员会的听证会上，公司代表和发起人未能从公司未来新投资和销售费用以及其他资本使用计划结合现金流计算的角度说明增加流动性的必要性和合理性。

据此，审计委员会认为，广州酒家补充流动性事项披露不一致，公司未能认真分析募集项目的可行性。募集资金没有明确的使用方向，原则上用于主营业务；此外，公司现金流充裕，2011年、2012年、2013年和2014年1-6月经营活动产生的净现金流分别为2.3亿元、2.45亿元、2.79亿元和1.28亿元。公司需要在未来三年增加销售费用的原因是不合理和不充分的。

“不差钱”是餐饮企业的普遍特征，这使得餐饮企业很难通过ipo融资。此外，餐饮企业不规范的劳动力和税收也是制约其进军资本市场的主要因素。

所有这些，由于政策环境和行业特点，餐饮企业ipo很难实现"零突破"。回顾a股市场，昔日的高端餐饮品牌湘鄂青深陷泥潭，成为资本市场的故事大王；不久前，万红集团终止了收购佛山酒店的重组计划，佛山酒店的主要产品是月饼。