上证50ETF期权今日上市 期权标的将扩围

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上交所50etf期权今天在上海证券交易所上市交易。作为中国首个上市期权产品，上交所50etf期权的推出标志着资本市场期权时代的到来，开启了资本市场多元化投资和风险管理的新时代。

上交所50etf期权平稳运行一段时间后，上海证券交易所将进一步完善etf期权保证金机制，包括组合策略保证金机制和证券抵消保证金机制；研究建立相关配套机制，如上交所50etf递延结算交易产品和高效证券借贷产品；进一步扩大期权标的的范围，可以扩展到180etf、跨市场etf、跨境etf、行业etf，然后扩展到个股。在此过程中，上海证券交易所将根据市场情况，研究推出合约条款更加多样化的期权，如美式期权、定期期权、长期期权等。，并可能在风险可控的前提下逐步放宽交易限制。

完善资本市场的价格信号功能

股票期权作为一种基本的金融衍生产品，具有丰富的交易策略，其价格能够充分反映市场信息和市场参与者对未来价格变化的预期，在价格发现中发挥着不可替代的作用。

因此，股票期权的引入将有助于提高资本市场的定价效率，改善资本市场的价格信号功能，进而引导资源的优化配置，增强资本市场服务实体经济的能力。

虽然股票期权在海外市场是一种非常成熟的金融衍生工具，但在中国资本市场却是一种前所未有的不切实际的创新。作为一种非线性衍生工具，期权比现货和期货复杂得多。投资者应该注意到，股票期权业务不再遵循投资者熟悉的现货市场业务规则，而是重构了一个全新的业务规则体系，实现了一种与现货市场截然不同的期货交易模式。要参与期权交易，不能简单地运用对现货市场业务规则的理解，依靠现货交易的实践经验来进行期权交易。我们应该全面系统地掌握期权的业务规则，深刻理解期权产品的特点，并按照期权品种的操作规则进行投资。总之，投资者应该根据自己对股票期权的理解和风险承受能力，慎重决定是否参与期权交易。

丰富的策略帮助投资者转移风险

股票期权具有丰富的投资策略，可以有效地帮助投资者管理和转移风险，获得额外的收益。在上海证券交易所最近举行的etf期权策略应用竞赛(模拟交易)中，一些投资者进行了成功的尝试。1月19日，所有a股板块纷纷下跌。华夏上交所50(510050，fund it) etf当日14: 00后下跌9.98%，成交量为1800万笔。当天，许多参与投资者购买了看跌期权进行对冲，18份看跌期权合约单日涨幅超过100%。卖出期权合约“50etf 1月2400日卖出”，成交量最大，总成交量为28，500，这相当于抵消了285万手券50 ETF的下跌风险。

在国外实践中，养老基金或保险等机构投资者需要长期持有一些蓝筹股，但在股价疲软时期，它们的回报并不理想。因此，这些机构通常采用出售具有轻微虚假价值的看涨期权作为担保的策略。沃伦·巴菲特也使用期权来降低持股成本。1993年4月，巴菲特对可口可乐公司非常乐观，并希望长期持有该股票。然而，他觉得当时40美元的股票价格偏高，所以他采取了出售可口可乐看跌期权的策略，以1993年12月17日到期的35美元行权价出售了500万份看跌期权，特许权使用费为1.5美元。当期权到期时，如果股价低于35美元，卖出期权将被行使，巴菲特可以以35美元的价格购买可口可乐的股票并持有。这个行权价格是巴菲特想要持有的股票的目标价格。如果把以前的版税算在内，持有股票的实际成本是33.5元。如果股价高于35美元，巴菲特的750万美元版税可以帮助他降低购买股票的成本。